5.計(jì)量方法

　　1). 缺口分析

　　缺口分析是衡量利率變動對銀行當(dāng)期收益的影響的一種 方法。具體而言，就是將銀行的所有生息資產(chǎn)和付息負(fù)債按照重新定價的期限劃分到不同的時間段(如1個月以下，1至3個月，3個月至1年，1至5年，5年以 上等)。在每個時間段內(nèi)，將利率敏感性資產(chǎn)減去利率敏感性負(fù)債，再加上表外業(yè)務(wù)頭寸，就得到該時間段內(nèi)的重新定價“缺口”。以該缺口乘以假定的利率變動， 即得出這一利率變動對凈利息收入變動的大致影響。

　　凈利息變動=利率變動×利率敏感性缺口

　　缺口分析是對利率變動進(jìn)行敏感性分析的方 法之一，是銀行業(yè)較早采用的利率風(fēng)險計(jì)量方法。缺口分析也存在一定的局限性：第一，缺口分析，忽略了同一時段內(nèi)不同頭寸的到期時間或利率重新定價期限的差 異。第二，缺口分析只考慮了由于重新定價期限的不同而帶來的利率風(fēng)險，未考慮基準(zhǔn)風(fēng)險。同時，忽略了與期權(quán)有關(guān)的頭寸在收入敏感性方面的差異。第三，非利 息收入和費(fèi)用是銀行當(dāng)期收益的重要來源，但大多數(shù)缺口分析未能反映利率變動對非利息收入和費(fèi)用的影響。第四，缺口分析主要衡量利率變動對銀行當(dāng)期收益的影 響，未考慮利率變動對銀行經(jīng)濟(jì)價值的影響，所以只能反映利率變動的短期影響。

　　2). 久期分析

　　久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是衡量利率變動對銀行經(jīng)濟(jì)價值影響的一種方法。。

　　與缺口分析相比較，久期分析是一種更為先進(jìn)的利率風(fēng)險計(jì)量方法。缺口分析側(cè)重于計(jì)量利率變動對銀行短期收益的影響，而久期分析則能計(jì)量利率風(fēng)險對銀行經(jīng)濟(jì) 價值的影響。久期分析仍然存在一定的局限性：第一，如果在計(jì)算敏感性權(quán)重時對每一時段使用平均久期，即采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定價 風(fēng)險，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險，以及因利率和支付時間的不同而導(dǎo)致的頭寸的實(shí)際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權(quán)性風(fēng)險。第二，對于利率的大幅變動(大于 1%)，由于頭寸價格的變化與利率的變動無法近似為線性關(guān)系，因此，久期分析的結(jié)果就不再準(zhǔn)確。

　　3). 外匯敞口分析

　　外匯敞口分析是衡量匯率變動對銀行當(dāng)期收益的影響的一種方法。外匯敞口主要來源于銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)中的 貨幣錯配。當(dāng)在某一個時段內(nèi)，銀行某一幣種的多頭頭寸與空頭頭寸不一致時，所產(chǎn)生的差額就形成了外匯敞口。在進(jìn)行敞口分析時，銀行應(yīng)當(dāng)分析單一幣種的外匯 敞口，以及各幣種敞口折成報(bào)告貨幣并加總軋差后形成的外匯總敞口。外匯敞口分析也存在一定的局限性，主要是忽略了各幣種匯率變動的相關(guān)性，難以揭示由各幣 種匯率變動的相關(guān)性所帶來的匯率風(fēng)險。

　　4). 風(fēng)險價值方法

　　(1)基本原理

　　風(fēng)險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的潛在的最大損失。

　　風(fēng)險價值通常是由銀行的內(nèi)部市場風(fēng)險計(jì)量模型來估算。目前，常用的風(fēng)險價值模型技術(shù)主要有三種：方差——協(xié)方差、歷史模擬法和蒙特卡洛法�，F(xiàn)在，風(fēng)險價值已成為計(jì)量是市場風(fēng)險的主要指標(biāo)，也是銀行采用內(nèi)部模型計(jì)算市場風(fēng)險資本要求的主要依據(jù)。

　　5). 敏感性分析

　　敏感性分析是指在保持其他條件不變的情況下，研究單個市場風(fēng)險要素(利率、匯率、股票價格和商品價格)的變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生的影響。

　　敏感性分析計(jì)算簡單且便于理解，在市場分析中得到了廣泛應(yīng)用。但是，敏感性分析也存在一定的局限性，主要表現(xiàn)在對于較復(fù)雜的金融工具或資產(chǎn)組合，無法計(jì)量其收益或經(jīng)濟(jì)價值相對市場風(fēng)險要素的非線性變化。

　　6). 情景分析

　　與敏感性分析對單一因素進(jìn)行分析不同，情景分析是一種多因素分析方法，結(jié)合設(shè)定的各種可能情景的發(fā)生概率，研究多種因素同時作用時可能產(chǎn)生的影響。

　　7). 壓力測試

　　壓力測試的目的是評估銀行在極端不利的情況下的損失承受能力，主要采用敏感性分析和情景分析方法進(jìn)行模擬和估計(jì)。

　　計(jì)量方法舉例

　　1)久期的計(jì)算

　　例如，某種固定收入債券的息票為每年80元，償還期為3年，面值為1000元。該金融工具的實(shí)際收益率(市場利率)為10%，現(xiàn)行價格為950.25 元。求該債券的久期。在久期計(jì)算中，先計(jì)算每期現(xiàn)金流的現(xiàn)值，然后每個現(xiàn)值乘以相應(yīng)的發(fā)生時間，再把各項(xiàng)乘積相加，并除以該債券的市場價格，就得到該債券 的久期。

　　久期：2639.17/950.25=2.78年

　　2011銀行從業(yè)考試《公共基礎(chǔ)》權(quán)威預(yù)測試卷

　　2011銀行從業(yè)資格《公共基礎(chǔ)》輔導(dǎo)筆記匯總