4.3 市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與控制

　　4.3.1 市場風(fēng)險(xiǎn)管理總體要求

　　1.有效的董事會(huì)和高級(jí)管理層的治理結(jié)構(gòu)

　　2.全面的市場風(fēng)險(xiǎn)管理政策

　　3.完善的市場風(fēng)險(xiǎn)管理流程

　　4.完備、可靠的IT系統(tǒng)

　　5.可靠的獨(dú)立驗(yàn)證

　　6.嚴(yán)格的內(nèi)部控制和審計(jì)

　　市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門的職責(zé)：

　　擬定市場風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，提交高級(jí)管理層和董事會(huì)批準(zhǔn)

　　2.識(shí)別、計(jì)量和監(jiān)測市場風(fēng)險(xiǎn)

　　3.監(jiān)測相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營部門和分支機(jī)構(gòu)對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)限額的遵守情況，報(bào)告超限額情況

　　4.設(shè)計(jì)、實(shí)施返回檢驗(yàn)和壓力測試

　　5.識(shí)別、評(píng)估新產(chǎn)品/新業(yè)務(wù)中所包含的市場風(fēng)險(xiǎn)，審核相應(yīng)的操作和風(fēng)險(xiǎn)管理程序

　　6.向董事會(huì)和高級(jí)管理層提供獨(dú)立的市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告

　　4.3.2 市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與報(bào)告

　　1.市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的內(nèi)容和種類

　　(1)投資組合報(bào)告，是以總結(jié)的方式，完整的列式投資組合的所有頭寸(2)風(fēng)險(xiǎn)分解熱點(diǎn)報(bào)告，是把風(fēng)險(xiǎn)分解成每個(gè)頭寸變化率的函數(shù)。投資組合的累積風(fēng)險(xiǎn)是其所包含的每個(gè)頭寸的變化率對(duì)整個(gè)投資組合所產(chǎn)生的邊際影響的總和(3)最佳投資組合，負(fù)值報(bào)告有助于概括和分析規(guī)模龐大的復(fù)雜的投資組合(4)最佳風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略報(bào)告

　　2.市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告路徑和頻度(1)正常條件下，高管層每周一次(2)涉及金融頭寸的報(bào)告，每日提供(3)風(fēng)險(xiǎn)值和風(fēng)險(xiǎn)限額報(bào)告必須在每日交易完成后盡快完成(4)應(yīng)高管層或決策部門要求，隨時(shí)提供風(fēng)險(xiǎn)管理分析報(bào)告

　　4.3.3 市場風(fēng)險(xiǎn)控制

　　1.限額管理

　　(1)頭寸限額，是對(duì)總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額，是指對(duì)基于量化方法計(jì)算出的市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果來設(shè)定限額

　　(3)止損限額，允許的最大損失額(4)敏感度限額

　　2.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖：通過投資或購買與管理基礎(chǔ)資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)或完全負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或金融衍生產(chǎn)品來沖銷風(fēng)險(xiǎn)的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略。當(dāng)原風(fēng)險(xiǎn)敞口出現(xiàn)虧損時(shí)，新風(fēng)險(xiǎn)敞口能夠盈利，并且使盈利能夠盡量全部抵補(bǔ)虧損

　　4.3.4銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理

　　1.監(jiān)管要求：中國銀監(jiān)會(huì)2009年發(fā)布了《商業(yè)銀行銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，要求商業(yè)銀行不但要從整體收益，還要從經(jīng)濟(jì)價(jià)值角度計(jì)量銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)的影響程度。確保其能夠提供包括計(jì)量模型的基本框架、收益率曲線的選擇和變更情況、數(shù)據(jù)管理政策和程序、計(jì)量模型的詳細(xì)描述以及數(shù)據(jù)管理政策和程序等

　　2.管理流程：

　�、巽y行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)的測算，包括敏感性缺口分析法、持續(xù)期缺口和凸度缺口分析法、VAR分析法和動(dòng)態(tài)模擬分析法

　　②利率預(yù)測，采取宏觀基本面預(yù)測和技術(shù)分析相結(jié)合

　　③銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)控制，方法有表內(nèi)方法、表外方法、風(fēng)險(xiǎn)資本限額

　　3.管理方法：

　�、偻晟沏y行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)治理結(jié)構(gòu)

　　②加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理

　�、弁晟粕虡I(yè)銀行的定價(jià)機(jī)制

　�、軐�(shí)施業(yè)務(wù)多元化的發(fā)展戰(zhàn)略

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