1.3 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要策略

　　風(fēng)險(xiǎn)管理政策層面上的管理技術(shù)和措施

　　1.3.1風(fēng)險(xiǎn)分散

　　組成資產(chǎn)的個(gè)數(shù)越多，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就可以通過分散化完全消除，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過分散化被消除掉，表現(xiàn)為資本資產(chǎn)模型(CAPM)中的β值。

　　1.3.2風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)(Underlying Asset)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)法潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

　　管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效辦法。分為自我對(duì)沖和市場(chǎng)對(duì)沖，前者比如同時(shí)買入具有收益負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)(比如股票和債券)，后者比如通過衍生產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖(比如進(jìn)行利率和匯率的互換等)。

　　所謂自我對(duì)沖是指商業(yè)銀行利用資產(chǎn)負(fù)債表或某些具有收益負(fù)相關(guān)性質(zhì)的業(yè)務(wù)組合本身所具有的對(duì)沖特性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。市場(chǎng)對(duì)沖是指對(duì)于無法通過資產(chǎn)負(fù)債表和相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進(jìn)行自我對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)(又稱殘余風(fēng)險(xiǎn))，通過衍生產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖。

　　1.3.3風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　　第一種，存款保險(xiǎn)公司，比如美國(guó)存款保險(xiǎn)公司FDIC;第二種，更為積極、主動(dòng)，比如資產(chǎn)支持證券ABS、MBS等。

　　1.3.4風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

　　不做業(yè)務(wù)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。過于消極。

　　1.3.5風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的客戶和業(yè)務(wù)，提高金融產(chǎn)品價(jià)格。

　　1.4 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與資本(重點(diǎn))

　　本節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)管理這門課程的核心和基礎(chǔ)，資本分為三種資本，三種資本的含義及它們之間的區(qū)別和聯(lián)系是考試的重點(diǎn)和熱點(diǎn)。

　　1.4.1資本的概念和作用

　　1.資本的概念

　　資本是指會(huì)計(jì)資本，也就是賬面資本，等于金融機(jī)構(gòu)合并資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)減去負(fù)債后的所有者權(quán)益，包括實(shí)收資本或普通股、優(yōu)先股等。

　　商業(yè)銀行是以負(fù)債經(jīng)營(yíng)為特色的，其資本較少，融資杠桿率很高。

　　2.資本的作用

　　(1)為商業(yè)銀行提供融資;

　　(2)吸收和消化損失，資本金是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和吸收損失的第一資金來源;

　　(3)限制商業(yè)銀行過度業(yè)務(wù)擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān);

　　(4)維持市場(chǎng)信心;

　　(5)為商業(yè)銀行管理，尤其是風(fēng)險(xiǎn)管理提供最根本的驅(qū)動(dòng)力。

　　資本是風(fēng)險(xiǎn)的第一承擔(dān)者，所以，也是風(fēng)險(xiǎn)管理最根本的動(dòng)力來源。而且，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理是一種自上而下的過程，是由代表資本的董事會(huì)推動(dòng)，并且承擔(dān)最終責(zé)任的。

　　1.4.2監(jiān)管資本與資本充足率要求

　　1.監(jiān)管資本指監(jiān)管部門規(guī)定的商業(yè)銀行應(yīng)持有的同其所承擔(dān)的業(yè)務(wù)總體風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配的資本，由于監(jiān)管資本必須在非預(yù)期損失出現(xiàn)時(shí)隨時(shí)可用，因此，其強(qiáng)調(diào)的是抵御風(fēng)險(xiǎn)、保障商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的能力，并不要求其所有權(quán)歸屬。

　　2.巴塞爾協(xié)議

　　1999年，為提高監(jiān)管資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性，新協(xié)議將資本充足率定義為資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)加上12.5倍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求的比率。

　　(1)監(jiān)管資本分為核心資本和附屬資本

　　核心資本包括：權(quán)益資本(股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤(rùn))和公開儲(chǔ)備;

　　附屬資本包括:未公開儲(chǔ)備、重估儲(chǔ)備、普通貸款儲(chǔ)備以及混合性債務(wù)工具。

　　(2)三大風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)不同的計(jì)算方法

　　1)信用風(fēng)險(xiǎn)——標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法

　�、贅�(biāo)準(zhǔn)法按照監(jiān)管當(dāng)局所規(guī)定的權(quán)數(shù)、參數(shù)進(jìn)行計(jì)算，完全被動(dòng)的指標(biāo)。

　　②內(nèi)部法根據(jù)對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系依賴程度不同，分為內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法。

　　內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法要求商業(yè)銀行運(yùn)用自身的客戶評(píng)級(jí)，估計(jì)每一個(gè)等級(jí)客戶的違約概率。

　　內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法要求商業(yè)銀行運(yùn)用自身的二維的評(píng)級(jí)體系自行估計(jì)違約概率、違約損失率、違約的風(fēng)險(xiǎn)暴露以及期限。

　　2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)——標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部模型法

　　3)操作風(fēng)險(xiǎn)——基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法、高級(jí)計(jì)量法

　　(3)整體資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4% 。

　　1.4.3經(jīng)濟(jì)資本及其應(yīng)用(重點(diǎn))

　　1.經(jīng)濟(jì)資本是指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應(yīng)對(duì)未來一定期限內(nèi)資產(chǎn)的非預(yù)期損失而應(yīng)該持有的資本金。

　　經(jīng)濟(jì)資本指在99%的一個(gè)概率水平下在一年之內(nèi)為了彌補(bǔ)銀行的非預(yù)期損失所需要的資本，是根據(jù)銀行的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度的大小進(jìn)行計(jì)算，能夠令損失超過資本的概率小于一定水平。

　　經(jīng)濟(jì)資本反映銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)特征，通過風(fēng)險(xiǎn)損失映射資本的承擔(dān)。

　　非預(yù)期損失是指可能超出預(yù)期損失的損失部分，它是對(duì)損失不確定性的估量。如資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值發(fā)生非預(yù)期的波動(dòng)、信貸評(píng)級(jí)非預(yù)期的下降以及發(fā)生非預(yù)期的貸款違約所造成的損失等。

　　預(yù)期損失代表了銀行從事業(yè)務(wù)活動(dòng)的一種成本，并且從業(yè)務(wù)的收益中進(jìn)行扣減。如在貸款損失的情況下，預(yù)期損失將通過調(diào)整業(yè)務(wù)定價(jià)和提取相應(yīng)的專項(xiàng)撥備來覆蓋。

　　2.經(jīng)濟(jì)資本配置對(duì)商業(yè)銀行的積極作用：

　　1)有助于商業(yè)銀行提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平;

　　(1)對(duì)于銀行管理流程提出更高的要求

　　(2)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的體制有更高的要求

　　2)有助于商業(yè)銀行制定科學(xué)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系。

　　股本收益率(ROE)和資產(chǎn)收益率(ROA)這兩項(xiàng)指標(biāo)被廣泛用于衡量商業(yè)銀行的盈利能力。但由于這兩項(xiàng)指標(biāo)無法全面、深入地揭示商業(yè)銀行在盈利的同時(shí)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平，因此用來度量商業(yè)銀行這樣被普遍認(rèn)為是經(jīng)營(yíng)特殊商品的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)具有明顯的局限性。

　　在經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率(Risk Adjusted Return on Capital, RAROC)。經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率是指經(jīng)預(yù)期損失(Expected Loss, EL)和以經(jīng)濟(jì)資本(Economic Capital)計(jì)量的非預(yù)期損失(Unexpected Loss, UL)調(diào)整后的收益率，其計(jì)算公式如下：

　　RAROC=(收益-預(yù)期損失)/經(jīng)濟(jì)資本(或非預(yù)期損失)

　　經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率著重強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行通過承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而獲得的收益是有代價(jià)(成本)的。

　　整個(gè)公式衡量的是經(jīng)濟(jì)資本的使用收益，正常情況下其結(jié)果應(yīng)當(dāng)大于商業(yè)銀行的資本成本。

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