項(xiàng)目 |
開(kāi)放式基金 |
封閉式基金 |
定義 |
基金單位的總數(shù)不固定,可根據(jù)發(fā)展要求追加發(fā)行,而投資者也可以贖回,贖回價(jià)格等于現(xiàn)期凈資產(chǎn)價(jià)值扣除手續(xù)費(fèi)。由于投資者可以自由地加入或退出這種開(kāi)放式投資基金,而且對(duì)投資者人數(shù)也沒(méi)有限制,所以又將這類基金稱為共同基金。大多數(shù)的投資基金都屬于開(kāi)放式的。 |
發(fā)行總額有限制,一旦完成發(fā)行計(jì)劃,就不再追加發(fā)行。投資者也不可以進(jìn)行贖回,但基金單位可以在證券交易所或者柜臺(tái)市場(chǎng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓,其轉(zhuǎn)讓價(jià)格由市場(chǎng)供求決定。 |
基金規(guī)模的可變性 |
基金單位是可贖回的,而且投資者可隨時(shí)申購(gòu)基金單位,所以基金的規(guī)模不固定; |
規(guī)模是固定不變的。 |
基金單位的交易價(jià)格 |
基金單位的買(mǎi)賣價(jià)格是以基金單位對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ),不會(huì)出現(xiàn)折價(jià)現(xiàn)象。 |
基金單位價(jià)格更多會(huì)受到市場(chǎng)供求關(guān)系影響,價(jià)格波動(dòng)較大。 |
基金單位的買(mǎi)賣途徑 |
投資者可隨時(shí)直接向基金管理公司購(gòu)買(mǎi)或贖回基金,手續(xù)費(fèi)較低。 |
基金的買(mǎi)賣類似于股票交易,可在證券市場(chǎng)買(mǎi)賣,需要繳手續(xù)費(fèi)和證券交易稅。一般而言,費(fèi)用高于開(kāi)放式基金。 |
投資策略 |
必須保留一部分基金,以便應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回,進(jìn)行長(zhǎng)期投資會(huì)受到一定限制。 |
基金不可贖回,無(wú)須提取準(zhǔn)備金,能夠充分運(yùn)用資金,進(jìn)行長(zhǎng)期投資,取得長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效。 |
所要求的市場(chǎng)條件 |
靈活性較大,資金規(guī)模伸縮比較容易,適用于開(kāi)放程度較高、規(guī)模較大金融市場(chǎng)。 |
適用于金融制度尚不完善、開(kāi)放程度較低且規(guī)模較小金融市場(chǎng)。 |