2.6 資本配置與產(chǎn)品組合

　　2.6.1 資本配置原理

　　1. 資產(chǎn)配置的概念

　　資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達到的理財目標，按資產(chǎn)的風(fēng)險最低與報酬最佳的原理，將資金有效地分配在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達到增強投資組合報酬與控制風(fēng)險的資產(chǎn)投資組合。

　　維持最佳資產(chǎn)投資組合，必須經(jīng)過完整縝密的資產(chǎn)配置流程，內(nèi)容包含投資目標規(guī)劃、資產(chǎn)類別的選擇、資產(chǎn)配置策略與比例配置、定期檢視與動態(tài)分析調(diào)整等。

　　2. 資產(chǎn)配置的基本步驟

　　第一步，調(diào)查了解客戶。應(yīng)與客戶進行深入全面的溝通并盡可能了解全面、清晰的信息。了解這些個人基本情況是進行客戶資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)與前提。

　　第二步，生活設(shè)計與生活資產(chǎn)撥備�？蛻暨M行投資前，建立生活儲備金，為投資設(shè)立一道防火墻。

　　儲備金包括以下幾個方面：一是家庭基本支出儲備金;二是用于不時之需和意外損失的家庭意外支出儲備金;三是家庭短期債務(wù)儲備金;四是家庭短期必須支出。

　　一般可以選擇銀行活期、七天通知存款或半年以內(nèi)定期存款方式，或者購買貨幣基金等流動性、安全性好的產(chǎn)品。

　　第三步，風(fēng)險規(guī)劃與保障資產(chǎn)撥備。應(yīng)建立各種保險保障，從而為自己的投資建立第二道防火墻。

　　建立家庭保障包括三方面：一是家庭主要成員必須購買齊全的社會保險;二是為家庭成員購買重大疾病保險、意外保險、養(yǎng)老保險等商業(yè)性保險;三是根據(jù)家庭需要購買車險、房險等財產(chǎn)性保險。

　　第四步，建立長期投資儲備。事實上未來可預(yù)期的年度和月度結(jié)余也是可以用于投資的閑置組合。

　　第五步，建立多元化的產(chǎn)品。根據(jù)客戶的特征與需求科學(xué)、主動地進行產(chǎn)品組合設(shè)計，然后根據(jù)設(shè)計好的產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)面向不同類型、不同行業(yè)、不同市場尋找和選擇最佳產(chǎn)品提供給客戶。

　　3. 常見的資產(chǎn)配置組合模型

　　針對不同風(fēng)險與收益的投資產(chǎn)品和客戶的風(fēng)險偏好，理財人員可以選擇最適合的資產(chǎn)配置組合模型。

　�、� 金字塔型

　　這種根據(jù)風(fēng)險的風(fēng)險度由低到高、占比越來越小的金字塔型結(jié)構(gòu)的安全性、穩(wěn)定性無疑是最佳的。

　　② 啞鈴型

　　這種結(jié)構(gòu)兩端大，中間弱，比較平衡，可以充分享受黃金投資周期的收益。

　　③ 紡錘型

　　即中風(fēng)險、中收益的資產(chǎn)占主體地位，而高風(fēng)險與低風(fēng)險的資產(chǎn)兩端占比較輕。

　�、� 梭鏢型

　　幾乎將所有的資產(chǎn)全部放在了高風(fēng)險、高收益的投資市場與工具上，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性差，風(fēng)險度高，但是投資力度強，沖擊力大。

　　2.6.2 個人產(chǎn)品組合

　　1. 主要的理財工具及其特性

　　任何一個理財產(chǎn)品及理財工具都具有收益性、風(fēng)險性與流動性三重特征，并在三者之間尋求一個最佳的平衡，每個產(chǎn)品都有其自身的特征與優(yōu)劣勢，在不同的產(chǎn)品組合中發(fā)揮不同的作用。

　　(1) 銀行存款 (2) 國債 (3) 證券 (4) 基金

　　(5) 銀行理財產(chǎn)品(6) 外匯 (7) 房地產(chǎn) (8) 金銀 (9) 期貨期權(quán)與彩票

　　2. 個人資產(chǎn)配置中的三大產(chǎn)品組合

　　(1) 儲蓄產(chǎn)品組合

　　要配置部分安全性高、流動性好而不追求收益的投資工具與產(chǎn)品組合。

　　(2) 投資產(chǎn)品組合

　　對于一些中長期的生活需要，客人、可以通過基金、藍籌股票、指數(shù)投資的主要建立核心的投資組合，這類投資的風(fēng)險可控、收益較高，在可承受的風(fēng)險范疇內(nèi)獲得超過通貨膨脹的投資回報。

　　(3) 投機產(chǎn)品組合

　　適當配置于高風(fēng)險、高收益的投資組合，博取盡可能高的投資回報，投資組合中配置的資產(chǎn)通常是閑置多余資產(chǎn)，一般不超過個人或家庭資產(chǎn)總額的10%。

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