2.必要收益率的關(guān)系公式

　　必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率

　　=純利率+通貨膨脹補(bǔ)貼+風(fēng)險收益率

　　【例1·單項(xiàng)選擇題】已知短期國庫券利率為4%，純利率為2.5%，投資人要求的必要報酬率為7%，則風(fēng)險收益率和通貨膨脹補(bǔ)償率分別為( )。

　　A.3%和1.5%

　　B.1.5%和4.5%

　　C.-1%和6.5%

　　D.4%和1.5%

　　【答案】A

　　【解析】國債利率為無風(fēng)險收益率，必要報酬率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率，所以風(fēng)險收益=7%-4%=3%;無風(fēng)險收益率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率，所以通貨膨脹補(bǔ)償率=4%-2.5%=1.5%。

　　3.注意各種收益率的含義

　　【例2·單項(xiàng)選擇題】在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權(quán)平均數(shù)是(　)。(2005年考題)

　　A.實(shí)際投資收益(率) 　　　　　B.期望投資收益(率)

　　C.必要投資收益(率) 　　　　　D.無風(fēng)險收益(率)

　　【答案】B

　　【解析】期望投資收益是在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權(quán)平均數(shù)。

　　以上所講的六種概念中，主要掌握兩種：預(yù)期收益率怎和必要收益率。

　　【例3·單項(xiàng)選擇題】投資者對某項(xiàng)資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱為(　)。(2008年)

　　A.實(shí)際收益率 B.必要收益率 C.預(yù)期收益率 D.無風(fēng)險收益率

　　【答案】B

　　【解析】必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率， 必要收益率等于無風(fēng)險收益率加風(fēng)險收益率。實(shí)際收益率是指已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。預(yù)期收益率是指在不確定條件下，預(yù)測的某種資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率。