二、單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及衡量

　　(一)風(fēng)險(xiǎn)的含義P23

　　從財(cái)務(wù)管理的角度看，風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　(二)風(fēng)險(xiǎn)的衡量

　　1.風(fēng)險(xiǎn)衡量可以利用資產(chǎn)收益率離散程度來衡量

　　P25圖2-1

　　圖2-1表現(xiàn)了項(xiàng)目B和項(xiàng)目C的收益率的分布。項(xiàng)目B可能發(fā)生的收益率相對集中，它的變動范圍在-10%和+45%之間;而項(xiàng)目C可能的收益率則相對分散，在-100%到120%之間，然而這兩個(gè)項(xiàng)目的預(yù)期收益率卻相差無幾，因此，可以很快判斷出：兩個(gè)項(xiàng)目有幾乎同樣的平均收益率，而項(xiàng)目B的風(fēng)險(xiǎn)卻比項(xiàng)目C的風(fēng)險(xiǎn)小很多。