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| 第 1 頁：第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值 |
| 第 2 頁：第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與收益 |
| 第 3 頁：第三節(jié) 成本性態(tài) |
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第二章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)
第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值
一、含義：一定量貨幣資本在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額。
二、終值和現(xiàn)值的計(jì)算
(一)復(fù)利的終值F=P×(1+i)n和現(xiàn)值P=F×1/(1+i)n
(二)年金終值和年金現(xiàn)值
年金是指間隔期相等、等額收付的系列款項(xiàng)。包括：普通年金(后付年金);預(yù)付年金(先付年金);遞延年金(隔若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng));永續(xù)年金(一系列沒有到期日的現(xiàn)金流)
1.年金終值
(1)普通年金終值FA=A×(F/A，i，n)
(2)預(yù)付年金終值F=普通年金終值×(1+i)或：期數(shù)n加1，系數(shù)減1，F(xiàn)=A[(F/A，i，n+1)-1]
(3)遞延年金終值FA=A(F/A，i，n)
2.年金現(xiàn)值
(1)普通年金現(xiàn)值
(2)預(yù)付年金現(xiàn)值P=普通年金現(xiàn)值×(1+i)或：期數(shù)n減1，系數(shù)加1，P=A[(P/A，i，n-1)+1]
(3)遞延年金現(xiàn)值(式中，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數(shù)，即年金期)
【方法1】兩次折現(xiàn)P=A(P/A，i，n)×(P/F，i，m)
【方法2】先算m+n期再減m期：P A=A[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]
【方法3】先求終值再折現(xiàn)PA=A×(F/A，i，n)×(P/F，i，m+n)
(4)永續(xù)年金的現(xiàn)值P=A/i
3.年償債基金：已知年金終值求年金
償債基金系數(shù)，記作(A/F，i，n)，與年金終值系數(shù)是互為倒數(shù)，償債基金和普通年金終值互為逆運(yùn)算。
4.年資本回收額：指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償債務(wù)的金額。資本回收系數(shù)，記作(A/P，i，n)，與年金現(xiàn)值系數(shù)是互為倒數(shù)的關(guān)系。
三、利率的計(jì)算(插值法)
名義利率是指票面利率，不符合得利計(jì)息原理，但它包括通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率。
實(shí)際利率是指剔除通貨膨脹率后投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率，若1年計(jì)息多次，換算關(guān)系：1+i=(1+r/m)m，i為實(shí)際利率，r為名義利率，m為年計(jì)息次數(shù)。
1+名義利率r=(1+實(shí)際利率i)×(1+通貨膨脹率)
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