五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù);計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容，必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)

　　50A公司2013年有關資料如下：

　　(1) 公司本年年初未分配利潤貸方余額為9096萬元，本年銷售收入250000萬元，其總 成本(y)與銷售收入(x)的習性方程為y = 60000 + 0.6x,企業(yè)適用的所得稅稅率 為 25%。

　　(2) 公司流通在外的普通股3000萬股，發(fā)行時每股面值1元;公司負債平均余額為 10000萬元，平均年利息率為10%，假定公司籌資費用忽略不計。

　　(3) 公司股東大會決定本年度按10%的比例計提法定公積金，按10%的比例計提任意公 積金。2013年按投資者可供分配利潤的20%向普通股股東發(fā)放了現(xiàn)金股利，預計從2013 年開始，現(xiàn)金股利每年增長5%。

　　(4) 據(jù)投資者分析，該公司股票的p系數(shù)為1.5，無風險收益率為8%,市場上所有股票 的平均收益率為14%。

　　要求：

　　(1) 計算該公司本年度息稅前利潤、凈利潤和每股收益。

　　(2) 計算該公司本年應計提的法定公積金和任意公積金。

　　(3) 計算該公司2013年末可供投資者分配的利潤。

　　(4) 計算該公司每股支付的現(xiàn)金股利。

　　(5) 計算該公司2014年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)。

　　(6) 計算該公司股票的風險收益率和投資者要求的必要投資收益率。

　　(7) 利用股票估價模型計算該公司每股股票價值。

　　(8) 若目前市價正好等于投資者所認可的價值，計算該公司股票的市盈率。

　　(9) 假設該公司現(xiàn)金資產(chǎn)回收率為70%，平均資產(chǎn)負債率為25%，2013年計提的折舊 攤銷為500萬元，計提的資產(chǎn)減值準備150萬元，本年處理固定資產(chǎn)收益為1200萬元， 財務費用180萬元，對外投資損失250萬元，計算該公司的凈收益營運指數(shù)和現(xiàn)金營運 指數(shù)，對公司的收益質量進行評價。

　　參考解析

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