二、多項選擇題

　　1.下列股利政策中，能夠吸引住依靠股利度日的股東的有(　　)。

　　A.固定或穩(wěn)定增長的股利政策

　　B.低正常股利加額外股利政策

　　C.剩余股利政策

　　D.固定股利支付率政策

　　【答案】AB

　　【解析】剩余股利政策下，股利發(fā)放額就會每年隨著投資機會和盈利水平的波動而波動。固定股利支付率下，大多數(shù)公司每年的收益很難保持穩(wěn)定不變，導(dǎo)致年度間的股利額波動較大，由于股利的信號傳遞作用，波動的股利很容易給投資者帶來經(jīng)營狀態(tài)不穩(wěn)定、投資風(fēng)險較大的不良印象。

　　2.股票股利和股票分割的相同點有(　　)。

　　A.會導(dǎo)致普通股股數(shù)增加

　　B.當(dāng)市盈率與收益總額不變時，都會導(dǎo)致每股收益和每股市價下降

　　C.股東權(quán)益總額不變

　　D.會導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化

　　【答案】ABC

　　【解析】股票分割不會導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化。

　　3.在其他條件不變的情況下，會引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的經(jīng)濟業(yè)務(wù)有(　　)。

　　A.用銀行存款償還負債

　　B.用現(xiàn)金購置一項固定資產(chǎn)

　　C.借入一筆短期借款

　　D.用銀行存款支付一年的電費

　　【答案】AD

　　【解析】選項A、D都使企業(yè)資產(chǎn)減少，從而會使企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升;選項B沒有影響;選項C會使資產(chǎn)增加，因而會使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。

　　4.上市公司“管理層討論與分析”對于報告期間經(jīng)營業(yè)績變動的解釋中，下列情況應(yīng)詳細說明造成差異原因的有(　　)。

　　A.企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績較曾公開披露過的本年度盈利預(yù)測或經(jīng)營計劃低10%以上

　　B.企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績較曾公開披露過的本年度盈利預(yù)測或經(jīng)營計劃高10%

　　C.企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績較曾公開披露過的本年度盈利預(yù)測或經(jīng)營計劃高20%以上

　　D.企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績較曾公開披露過的本年度盈利預(yù)測或經(jīng)營計劃低20%

　　【答案】ACD

　　【解析】企業(yè)應(yīng)當(dāng)對前期已披露的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營計劃的實現(xiàn)或?qū)嵤┣闆r、調(diào)整情況進行總結(jié)，若企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績較曾公開披露過的本年度盈利預(yù)測或經(jīng)營計劃低10%以上或高20%以上，應(yīng)詳細說明造成差異的原因。

　　5.下列各項屬于財務(wù)績效定量評價企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況修正指標(biāo)的有(　　)。

　　A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　B.已獲利息倍數(shù)

　　C.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　D.資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

　　【答案】CD

　　【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率屬于評價企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況的基本指標(biāo)，所有選項A不正確;已獲利息倍數(shù)是評價企業(yè)債務(wù)風(fēng)險狀況的基本指標(biāo)，所以選項B不正確;不良資產(chǎn)比率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是評價資產(chǎn)質(zhì)量狀況的修正指標(biāo)，所以選項C、D正確。

　　6.下列各項，屬于股權(quán)籌資缺點的有(　　)。

　　A.資本成本負擔(dān)較重

　　B.容易分散企業(yè)的控制權(quán)

　　C.財務(wù)風(fēng)險較大

　　D.信息溝通與披露成本較大

　　【答案】ABD

　　【解析】股權(quán)資本不存在還本付息的財務(wù)壓力，所以財務(wù)風(fēng)險較小。

　　7.下列各項，屬于經(jīng)營負債項目的有(　　)。

　　A.短期借款

　　B.短期融資券

　　C.應(yīng)付票據(jù)

　　D.應(yīng)付賬款

　　【答案】CD

　　【解析】經(jīng)營負債項目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。

　　8.下列各項資金占用中，屬于變動資金的有(　　)。

　　A.直接構(gòu)成產(chǎn)品實體的原材料、外購件

　　B.必要的成品儲備

　　C.最低儲備以外的應(yīng)收賬款

　　D.機械設(shè)備

　　【答案】AC

　　【解析】變動資金是指隨產(chǎn)銷量的變動而同比例變動的那部分資金。它一般包括直接構(gòu)成產(chǎn)品實體的原材料，外購件等占用的資金。另外，在最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等也具有變動資金的性質(zhì)。選項B、D屬于不變資金。

　　9.下列各項中，會導(dǎo)致公司資本成本降低的有(　　)。

　　A.因總體經(jīng)濟環(huán)境變化，導(dǎo)致無風(fēng)險報酬率降低

　　B.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險低，財務(wù)風(fēng)險小

　　C.資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低

　　D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長

　　【答案】AB

　　【解析】如果資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低，投資者投資風(fēng)險大，要求的預(yù)期報酬率高，那么通過資本市場融通的資本其資本成本就比較高;資本是一種稀缺資源，因此企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時限越長，資本成本就越高。

　　10.下列措施中，可以降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的有(　　)。

　　A.增加產(chǎn)品銷售量

　　B.降低利息費用

　　C.降低變動成本

　　D.提高固定成本水平

　　【答案】AC

　　【解析】本題的考核點是影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素。影響經(jīng)營杠桿的因素包括：企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中的固定成本比重;息稅前利潤水平。其中，息稅前利潤水平又受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價格、成本水平(單位變動成本和固定成本總額)高低的影響。固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價格水平越低，經(jīng)營杠桿效應(yīng)越大，反之亦然。選項B不屬于影響經(jīng)營杠桿的因素。

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