07年(初級、中級)大綱下載     名師點評

　　07中級會計職稱《財務(wù)管理》大綱詳解(附講義)

　　2007年與06年中級會計實務(wù)考試大綱變化對照

31、留存收益成本：K=D1/ P0+g

32、加權(quán)平均資金成本：Kw=ΣWj*Kj

式中：Kw為加權(quán)平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本

33、籌資總額分界點：BPi=TFi/Wi

式中：BPi為籌資總額分界點；TFi為第i種籌資方式的成本分界點；Wi為目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)中第i種籌資方式所占比例

34、邊際貢獻：M=（p-b）x=m*x

式中：M為邊際貢獻；p為銷售單價；b為單位變動成本；m為單位邊際貢獻；x為產(chǎn)銷量

35、息稅前利潤：EBIT=（p-b）x-a=M-a

36、經(jīng)營杠桿：DOL=M/EBIT=M/（M-a）

37、財務(wù)杠桿：DFL=EBIT/（EBIT-I）

38、復(fù)合杠桿：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/（1-T）]

39：每股利潤無差異點分析公式：

[（EBIT-I1）（1-T）-D1]/N1=[（EBIT-I2）（1-T）-D2]/N2

當(dāng)EBIT大于每股利潤無差異點時，利用負債集資較為有利；當(dāng)EBIT小于每股利潤無差異點時，利用發(fā)行普通股集資較為有利.

40、公司的市場總價值=股票的總價值+債券的價值

股票市場價格=（息稅前利潤-利息）*（1-所得稅稅率）/普通股成本

式中：普通股成本Kc=RF+β（Rm-RF）

41、投資組合的期望收益率：RP=∑WjRj

42、協(xié)方差：Cov（R1,R2）=1/n ∑（R1i-R1）（ R2i-R2）

43、相關(guān)系數(shù)：ρ12=Cov（R1,R2）/（σ1σ2）

44、兩種資產(chǎn)組合而成的投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差：σP=[W12 σ12+ W22 σ22+2W1 σ1 Cov（R1,R2）]1/2

45、投資組合的β系數(shù)：βP=∑Wiβi

46、經(jīng)營期現(xiàn)金流量的計算：經(jīng)營期某年凈現(xiàn)金流量=該年利潤+該年折舊+該年攤銷+該年利息+該年回收額

47、靜態(tài)評價指標(biāo)：

投資利潤率=年平均利潤額/投資總額x100%

不包括建設(shè)期的投資回收期=原始投資額/投產(chǎn)若干年每年相等的現(xiàn)金凈流量

包括建設(shè)期的投資回收期=不包括建設(shè)期的投資回收期+建設(shè)期

48、動態(tài)評價指標(biāo)：

凈現(xiàn)值（NPV）=-原始投資額+投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量x年金現(xiàn)值系數(shù)

凈現(xiàn)值率（NPVR）=投資項目凈現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值x100%

獲利指數(shù)（PI）=投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計/原始投資的現(xiàn)值合計=1+凈現(xiàn)值率（NPVR）

內(nèi)部收益率=IRR

（P/A，IRR，n）=I/NCF式中：I為原始投資額

49、短期證券到期收益率：K=[證券年利息+（證券賣出價-證券買入價）÷到期年限]/證券買入價*100%

50、長期債券收益率：

V=I*（P/A，i，n）+F*（P/F，i，n）

式中：V為債券的購買價格

51、股票投資收益率：

V=Σ（t=1~n）Dt/（1+i）t+F/（1+i）n

52、長期持有股票，股利穩(wěn)定不變的股票估價模型：V=D/K

式中：V為股票內(nèi)在價值；D為每年固定股利；K為投資人要求的收益率

53、長期持有股票，股利固定增長的股票估價模型：

V=D0（1+g）/（K-g）=D1/（K-g）

式中：D0為上年股利；D1為第一年預(yù)期股利

54、基金的單位凈值=基金凈資產(chǎn)價值總額/基金單位總份額

55、基 金 = （年末持有份數(shù)*年末基金單位凈值-年初持有份數(shù)*年初基金單位凈值）

收益率 年初持有份數(shù)*年初基金單位凈值

56、機會成本=現(xiàn)金持有量x有價證券利率（或報酬率）

57、現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=持有機會成本+固定性轉(zhuǎn)換成本

58、最佳現(xiàn)金持有量：Q=（2TF/K）1/2式中：Q為最佳現(xiàn)金持有量；T為一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；F為每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本；K為有價證券利息率

59、最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本：（TC）=（2TFK）1/2

60、應(yīng)收賬款機會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金*資金成本率

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