蘇物期貨：油價(jià)下挫，滬膠跌至布林通道下軌

　　，滬膠主力合約RU1005收盤價(jià)下挫950點(diǎn)至22030元/噸；TOCOM基準(zhǔn)7月RSS3合約收低10日?qǐng)A至268日?qǐng)A/公斤。

　　宏觀面上，美國(guó)1月份失業(yè)率意外降至9.7%，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少2萬(wàn)人，預(yù)計(jì)為持平；G7財(cái)長(zhǎng)會(huì)議2月6日下午閉幕，七國(guó)集團(tuán)將繼續(xù)執(zhí)行經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。

　　市場(chǎng)的利空因素有：①上周末NYMEX原油期價(jià)大幅走低；②上周亞洲丁二烯中國(guó)再次走低，下跌10美元/噸至1830-1840美元/噸；③進(jìn)口RSS完稅價(jià)格與國(guó)內(nèi)丁苯膠的價(jià)差高達(dá)7710元/噸，高于4000元/噸的平均值；④國(guó)內(nèi)合成膠市場(chǎng)出現(xiàn)松動(dòng)，中油華東1502丁苯膠出廠價(jià)暫穩(wěn)于17000元/噸，中石化上海（高化）順丁膠出廠價(jià)暫穩(wěn)于20800元/噸。

　　滬膠的中期支撐因素有：①全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程并未結(jié)束；②，2月/3月裝船的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)價(jià)下跌7-10美分至每公斤300美分，以0%的復(fù)合膠關(guān)稅稅率計(jì)算，其完稅價(jià)格約為24720元/噸；③滬膠期貨庫(kù)存小計(jì)上周下跌13645至128306噸，連續(xù)第二周減少；④汽車業(yè)復(fù)蘇，國(guó)際橡膠需求依然強(qiáng)勁，橡膠供應(yīng)偏緊。

　　綜合來(lái)看，隨著東南亞膠區(qū)停割期的臨近，上期所天膠庫(kù)存將繼續(xù)從高位回落，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、天膠供需形勢(shì)并未改變，但市場(chǎng)對(duì)政策緊縮等因素的擔(dān)憂情緒依然存在。操作上，短線以5日均線定多空基調(diào)，日內(nèi)操作；如后期NYMEX油價(jià)能夠企穩(wěn)，可在低位嘗試少量中線做多。春節(jié)長(zhǎng)假即將來(lái)臨，注意操作風(fēng)險(xiǎn)，建議將倉(cāng)位控制在30%以內(nèi)。