我們已經(jīng)知道，當(dāng)日權(quán)益減去持倉保證金就是資金余額。如果當(dāng)日權(quán)益小于持倉保證金，則意味著資金余額是負(fù)數(shù)，同時(shí)也意味著保證金不足了。按照規(guī)定，期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)通知帳戶所有人在下一交易日開市之前將保證金補(bǔ)足。此舉即稱為追加保證金。如果帳戶所有人在下一交易日開市之前沒有將保證金補(bǔ)足，按照規(guī)定，期貨經(jīng)紀(jì)公司可以對(duì)該帳戶所有人的持倉實(shí)施部分或全部的強(qiáng)制平倉，直至留存的保證金符合規(guī)定的要求。

　　例4：某客戶帳戶原有保證金200,000元，8月9日，開倉買進(jìn)9月滬深300指數(shù)期貨合約15手，均價(jià)1200點(diǎn)（每點(diǎn)100元），手續(xù)費(fèi)為單邊每手10元，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為1195點(diǎn)，保證金比例為8％。

　　當(dāng)日開倉持倉盈虧=（1195-1200）×15×100=－7,500元

　　手續(xù)費(fèi)＝10×15=150元

　　當(dāng)日權(quán)益＝200,000－7500－150＝192,350元

　　保證金占用＝1195×15×100×8％＝143,400元

　　資金余額（即可交易資金）＝192,350－143,400＝48,950元

　　8月10日，該客戶沒有交易，但9月滬深300指數(shù)期貨合約的當(dāng)日結(jié)算價(jià)降為1150點(diǎn)，當(dāng)日帳戶情況為：

　　歷史持倉盈虧=（1150-1195）×15×100=－67,500元

　　當(dāng)日權(quán)益＝192,350－67,500＝124,850元

　　保證金占用＝1150×15×100×8％＝138,000元

　　資金余額（即可開倉交易資金）＝124,850－138,000＝－13,150元

　　顯然，要維持15手的多頭持倉，保證金尚缺13,150元，這意味著下一交易日開市之前必須追加保證金13,150元。如果該客戶在下一交易日開市之前沒有將保證金補(bǔ)足，那么期貨經(jīng)紀(jì)公司可以對(duì)其持倉實(shí)施部分強(qiáng)制平倉。經(jīng)過計(jì)算，124,850元的權(quán)益可以保留的持倉至多為124,850元/（1150×100×8％）＝13.57手。這樣，經(jīng)紀(jì)公司至少可以將其持倉強(qiáng)平掉2手。

　　15、什么是爆倉？

　　爆倉是指帳戶權(quán)益為負(fù)數(shù)，這意味著保證金不僅全部輸光而且還倒欠了。正常情況下，在逐日清算制度及強(qiáng)制平倉制度下，爆倉是不會(huì)發(fā)生的。然而在有些特殊情況下，比如在行情發(fā)生跳空變化時(shí)，持倉頭寸較多且逆方向的帳戶就很可能會(huì)爆倉。

　　例5：資料如例4，8月11日開盤前，客戶沒有將應(yīng)該追加的保證金交給期貨公司，而9月股指期貨合約又以跳空下跌90點(diǎn)以1060點(diǎn)開盤并繼續(xù)下跌。期貨經(jīng)紀(jì)公司將該客戶的15手多頭持倉強(qiáng)制平倉，成交價(jià)為1055點(diǎn)。

　　這樣，該帳戶的情況為：

　　當(dāng)日平倉盈虧=（1055－1150）×15×100=－172,500元，

　　手續(xù)費(fèi)＝10×15=150元

　　實(shí)際權(quán)益＝124,850－172,500－150＝－47,800元

　　即該客戶倒欠了期貨經(jīng)紀(jì)公司47,800元。

　　發(fā)生爆倉時(shí)，投資者需要將虧空補(bǔ)足，否則會(huì)面臨法律追索。為避免這種情況的發(fā)生，需要特別控制好倉位，切忌象股票交易那樣滿倉操作。并且對(duì)行情進(jìn)行及時(shí)跟蹤，不能象股票交易那樣一買了之。因此期貨實(shí)際并不適合任何投資者來做。