上周五，連續(xù)上漲的國際金價突遇回調，而持續(xù)弱勢的原油價格則出現(xiàn)上漲。在原油的帶動下，基本金屬、軟商品及農(nóng)產(chǎn)品(11.04,0.00,0.00%)均出現(xiàn)漲幅。分析人士指出，此前公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是黃金回調、原油等大宗商品上漲的重要推手。由此看出，當前國際市場避險情緒暫時緩和，外盤商品的走強也將支撐國內期市延續(xù)反彈行情。

　　需求預期推動外盤商品走強

　　美國勞工部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份美國失業(yè)率降至8.3%，創(chuàng)下2009年2月以來最低水平。1月份美國新增就業(yè)人數(shù)24.3萬，創(chuàng)去年4月以來最大增幅。

　　“在中國、歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)缺乏亮點的時候，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)給國際大宗商品市場注入一針強心劑�！币坏缕谪浹芯吭悍治鰩熞讟繁硎�，此前市場預期美國非農(nóng)失業(yè)率下降至8.5%，新增就業(yè)人數(shù)為14萬，而最終公布的數(shù)據(jù)超出了預期，這表明美國經(jīng)濟也在“超預期”復蘇。

　　強勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)提振了大宗商品需求預期，市場避險情緒暫時緩和，部分資金得以撤離黃金、美債等避險品種，轉而增持股票及原油、基本金屬等大宗商品。受此影響，美原油上周五漲1.5%，終止了此前連續(xù)5日的下跌走勢，多個基本金屬品種價格升逾2%，農(nóng)產(chǎn)品及軟商品價格也普遍上揚，而此前連漲3日的紐約期金則下跌1.1%。

　　與此同時，資金的持倉規(guī)模也從側面驗證了商品市場避險情緒的退潮。美國商品期貨交易委員會(CFTC)近日公布的數(shù)據(jù)顯示，上周，對沖基金將18種美國商品期貨和期權的看漲頭寸提高了13%。其中，銅的凈多頭寸大幅上漲53%，創(chuàng)2011年8月份以來的最高水平。

　　國內期市反彈有望延續(xù)

　　瑞士信貸中國首席執(zhí)行官張利平在“亞布力中國企業(yè)家論壇第十二屆年會”上表示，目前海外普遍認為下半年美國經(jīng)濟將逐步復蘇，中國經(jīng)濟也將加速增長。只要全球主要經(jīng)濟體經(jīng)濟加快增長，大宗商品價格就會出現(xiàn)大幅反彈。

　　“在外盤商品及股市普漲的帶動下，本周國內期市的整體反彈有望延續(xù)。”易樂認為，與國際市場的相關性將導致本周國內期市各品種出現(xiàn)不同程度的反彈，基本金屬可能直接受益于外盤大漲，而農(nóng)產(chǎn)品相比來說受到的影響較小。

　　北京中期期貨研究院院長王駿認為，國內能源與貴金屬與國際市場相關性最高，而基本金屬價格在跟漲的同時也會反應出一些國內需求的變化，大幅攀升后有回調可能，農(nóng)產(chǎn)品價格受到全球多國氣候異常影響，上漲動能充足。

　　王駿同時表示，雖然美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)提振了國際市場信心，但國內期市全線走高的條件仍不具備。本周將公布1月份中國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)及希臘債務重組談判結果，投資者應重點關注宏觀面變化，莫盲目追漲。