2009年期貨從業(yè)資格考試考前復(fù)習(xí)資料第六章

　　第六章：套期保值

　　一、期貨價(jià)格構(gòu)成要素包括：

　　1、商品生產(chǎn)成本：物質(zhì)耗費(fèi)+人工

　　2、期貨交易成本：傭金與交易手續(xù)費(fèi)、保證金利息

　　3、期貨商品流通費(fèi)用(3%)：商品運(yùn)雜費(fèi)、商品保管費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)

　　4、預(yù)期利潤(rùn)：社會(huì)平均投資利潤(rùn)、期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)

　　5、期貨商品的價(jià)格=現(xiàn)貨商品價(jià)格+持倉(cāng)費(fèi)(倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)+保險(xiǎn)費(fèi)+利息)

　　二、套期保值的原理、特點(diǎn)與作用：

　　特點(diǎn)：經(jīng)營(yíng)規(guī)模大、頭寸方向比較穩(wěn)定、保留時(shí)間長(zhǎng)

　　作用：對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，套期保值是為了鎖住生產(chǎn)成本和產(chǎn)品利潤(rùn)，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。

　　套期保值者是期貨市場(chǎng)的交易主體，必須具備一定的條件：是有一定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)大、套期保值者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)能及時(shí)判斷風(fēng)險(xiǎn)、能夠獨(dú)立經(jīng)營(yíng)與決策。

　　原理：　·同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致

　　·現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)隨著時(shí)間的推移兩者趨向一致。