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2012年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)臨考沖刺卷答案

【試題】2012年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》臨考沖刺卷最新文章

參考答案及解析

  一、單項(xiàng)選擇題

  1.D【解析】證券和期貨合約區(qū)別是:證券有其內(nèi)在價(jià) 值,證券持有人有權(quán)據(jù)此憑證獲得一定的貨幣收入 因而可以長(zhǎng)期持有,可以用來(lái)抵押、擔(dān)保和作為資產(chǎn) 儲(chǔ)備。期貨合約則不具有內(nèi)在價(jià)值,不具備抵押、損 保和儲(chǔ)備的職能,而且不能長(zhǎng)期持有,在合約到期日 之后必須進(jìn)行交割。但就合同或契約的買賣來(lái)說(shuō),兩 者是相同的,都是用來(lái)證明所有人有權(quán)以票面所載內(nèi) 容取得相關(guān)權(quán)益,此外,期貨交易和證券交易都具有 促進(jìn)資源有效配置的作用。

  2.D【解析】從目前全球各區(qū)域期貨和期權(quán)交易量來(lái) 看,以歐美為代表的西方國(guó)家的地區(qū)的交易量出現(xiàn)明 顯下滑,以巴西、俄羅斯、印度和中國(guó)“金磚四國(guó)”為 代表的新興市場(chǎng)國(guó)家的交易量上升勢(shì)頭顯著。

  3.B 【解析】北美期貨和期權(quán)市場(chǎng)的交易量占全球查 易量的比重下降,2009年下降到35. 9%;亞洲期貨 和期權(quán)市場(chǎng)的交易量所占比重上升,2009年上升到 35.06%。

  4.A【解析】從目前全球各主要交易所的交易量來(lái)看, 2009年在全球期貨和期權(quán)成交量排名中,韓國(guó)交易 所因?yàn)镵OSPl200股指期權(quán)成交繼續(xù)保持活躍,重新 榮登榜首,成交量31.O3億張合約。歐洲交易所躍屆 第二,成交量為26.47億張合約。CNE集團(tuán)排名則下 滑至第三位,成交量為25.90億張合約。

  5.B【解析】芝加哥期貨交易所成立于1848年,是歷 史最長(zhǎng)的期貨交易所。主要交易玉米、小麥等農(nóng)產(chǎn)品 以及美國(guó)政府的中長(zhǎng)期國(guó)債、股票指數(shù)、黃金、白 銀等。 芝加哥商業(yè)交易所前身是農(nóng)產(chǎn)品交易所,由一批農(nóng)產(chǎn) 品經(jīng)銷商于1874年創(chuàng)建,著名的標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股 票指數(shù)期貨和期權(quán)在該市場(chǎng)交易,主要交易品種有活 牛、木材、化工產(chǎn)品、外匯等。 紐約商業(yè)交易所成立于1872年,主要交易原油、汽 油、黃金、銅等。 堪薩斯期貨交易所成立于1856年,主要交易硬紅冬 小麥和股票指數(shù)期貨。

  6.C【解析】堪薩斯期貨交易所成立于1856年,是世 界上最主要的硬紅冬小麥交易所之一,也是率先上市交易股票指數(shù)期貨的交易所。

  7.C 【解析】期貨公司是現(xiàn)代公司的一種表現(xiàn)形式,期貨市場(chǎng)是高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng),期貨公司作為專門從事風(fēng)險(xiǎn)管理的金融機(jī)構(gòu),對(duì)投資者利益保護(hù),市場(chǎng)穩(wěn)定乃至社會(huì)穩(wěn)定都有重要影響。因?yàn)槠谪浌镜姆ㄈ酥卫斫Y(jié)構(gòu)能否有效發(fā)揮作用,關(guān)鍵在于適應(yīng)市場(chǎng)和行業(yè)特點(diǎn),構(gòu)建行之有效的法人治理結(jié)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)防范是期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點(diǎn)和出發(fā)點(diǎn),風(fēng)險(xiǎn)控制體系成為公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。這是期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)與其他形態(tài)公司法人治理結(jié)構(gòu)的不同之處。

  8.B【解析】期貨公司的董事會(huì)每年至少召開(kāi)2次會(huì)議。

  9.C【解析】中國(guó)證監(jiān)會(huì)以期貨公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)為基礎(chǔ),綜合考慮期貨公司治理結(jié)構(gòu)、期貨公司市場(chǎng)影響力和持續(xù)合規(guī)狀況,將期貨公司分為A、B、C、D、E 5類11個(gè)級(jí)別,對(duì)期貨公司施行分類監(jiān)管綜合評(píng)價(jià)。

  10.B 【解析】由于銅期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為10元/噸,漲停價(jià)格不超過(guò)69794.4元/噸,跌停價(jià)格不低于64425.6元/噸,所以銅0805合約在2008年2月22日的報(bào)價(jià)范圍是64430~69790元/噸。

  11.D【解析】熔斷制度的設(shè)立為股指期貨交易提供了一個(gè)減震器的作用。

  12.C 【解析】交割倉(cāng)庫(kù)是期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu),也稱為指定交割倉(cāng)庫(kù),是指由期貨交易所指定的、為期貨合約履行實(shí)物交割的交割地點(diǎn)。為了保障交割環(huán)節(jié)的有序運(yùn)行,成為期貨交易所的指定交割倉(cāng)庫(kù),需要進(jìn)行申請(qǐng)和審批。每個(gè)交易所制定有各自的交割倉(cāng)庫(kù)申請(qǐng)條件。

  13.C 【解析】運(yùn)用一定的資金通過(guò)期貨交易以期獲取投資收益的交易者稱為投機(jī)者。他們通過(guò)預(yù)期某期貨合約價(jià)格的未來(lái)走向,進(jìn)行買賣操作以獲取價(jià)格波動(dòng)差額,當(dāng)預(yù)期價(jià)格上漲時(shí)買入,預(yù)期價(jià)格下跌時(shí)賣出。

  14.B【解析】標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指由交易所統(tǒng)一制定的,交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。

  15.D【解析】隨著對(duì)沖基金的發(fā)展,“對(duì)沖基金的組合基金”出現(xiàn)了,對(duì)沖基金的組合基金是將募集的資金投資于多個(gè)對(duì)沖基金,通過(guò)對(duì)對(duì)沖基金的組合投資,而不是投資于殷稟、債券實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。目前,對(duì)沖基金的組合基金已經(jīng)成為對(duì)沖基金行業(yè)的一股重要力量,約占對(duì)沖基金行業(yè)份額的22%。

  16.A 【解析】期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限,稱為漲停板,而該合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限,稱為跌停板。

  17.C【解析】考查平均買低的定義。

  18.C【解析】轉(zhuǎn)換因子通常被定義為在假定所有期限債券的年利率為6%(每半年計(jì)復(fù)利一次)的前提下,某債券在交割月第一個(gè)交易日的價(jià)格與面值的比值。

  19.B【解析】技術(shù)分析是通過(guò)借助圖形和技術(shù)指標(biāo)來(lái)對(duì)商品的價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行分析;痉治鍪峭ㄟ^(guò)分析商品的供求因素來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)。艾略特波浪理論,不能用于分析單一的交易品種。

  20.B【解析】按照一般性資金管理要求,投資者在任何單個(gè)市場(chǎng)的最大交易資金應(yīng)控制在總資本的10%~20%以內(nèi)。此題中,交易者可以投入2萬(wàn)至4萬(wàn)元,即最多可以持有40000/5000=8張鋼材期貨合約。

  21.B【解析卜一般而言,期貨價(jià)格波動(dòng)幅度較大的品種及合約,設(shè)定的漲跌停板幅度也相應(yīng)大些。

  22.B【解析】目前,在國(guó)際期貨市場(chǎng)上,金融期貨占據(jù)主導(dǎo)地位,并對(duì)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

  23.C【解析】1975年10月,芝加哥期貨交易所上市政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證期貨合約,成為世界上第一張利率期貨合約。

  24.A【解析】阻力線是指當(dāng)價(jià)格上漲到某一價(jià)位附近時(shí),價(jià)格會(huì)停止上漲,甚至回落。起著阻止價(jià)格繼續(xù)上升的價(jià)位就是阻力線所在的位置,圖中表現(xiàn)為A點(diǎn)。

  25.A【解析】如果當(dāng)年年底商品存貨量增加,則表示當(dāng)年商品供應(yīng)量大于需求量,下年的商品期貨價(jià)格有可能下跌。

  26.B【解析】由于生產(chǎn)對(duì)于價(jià)格上漲的反映有時(shí)間上的滯后性,生產(chǎn)者不可能迅速地依據(jù)價(jià)格變化而進(jìn)行供給量的調(diào)整,所以大多數(shù)商品在短期內(nèi)供給都相當(dāng)缺乏彈性。

  27.D【解析】經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度較快時(shí),社會(huì)資金需求旺盛,市場(chǎng)利率會(huì)下跌。

  28. 【解析】歐元銀行間拆放利率是指在歐元區(qū)資信 較高的銀行間歐元資金的拆放利率,最長(zhǎng)的歐元銀行間拆放利率期限為1年。

  29.B【解析】滬深300股指期貨季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的正負(fù)20%。

  30.C【解析】期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用 的期權(quán)費(fèi)的情況下,買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取 的行權(quán)收益。內(nèi)涵價(jià)值由期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格與標(biāo) 的物的市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系決定。

  31.A【解析】考查會(huì)員制期貨交易所的機(jī)構(gòu)設(shè)置。

  32.B【解析】考查會(huì)員制期貨交易所的機(jī)構(gòu)設(shè)置。

  33.A【解析】其他三項(xiàng)都是公司制期貨交易所。

  34.B【解析】虛值期權(quán)也稱期權(quán)處于虛值狀態(tài)。它是 指執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的看漲期權(quán)和執(zhí)行 價(jià)格低于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的看跌期權(quán)。

  35.B【解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值又稱外涵價(jià)值,是指權(quán) 利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分,它是期權(quán)有效期內(nèi) 標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來(lái)收益的可能 性所隱含的價(jià)值。計(jì)算公式是:時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金 一內(nèi)涵價(jià)值。

  36.B【解析.】我國(guó)一手大豆期貨合約的交易量是lo 噸,為了使期貨合約的規(guī)模與現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)大豆 的規(guī)模相等或相當(dāng),應(yīng)買入19手大豆合約。

  37.D【解析】反向市場(chǎng)的價(jià)格關(guān)系并非意味著持有現(xiàn) 貨沒(méi)有持倉(cāng)費(fèi)的支出,只要持有現(xiàn)貨并儲(chǔ)存到未來(lái) 某一時(shí)期,倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、利息成本的支出就是必 不可少的。

  38.C【解析】1975年10月,芝加哥期貨交易所(COBT)推 出了有史以來(lái)第一張利率期貨合約——政府國(guó)民抵押 協(xié)會(huì)抵押憑證(GNMA)。

  39.C【解析】就看漲期權(quán)而言,當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格等于或低 于執(zhí)行價(jià)格時(shí),內(nèi)涵價(jià)值為0。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格較執(zhí)行 價(jià)格高時(shí),期權(quán)具有內(nèi)涵價(jià)值,高出越多,內(nèi)涵價(jià)值 越大。

  40.D【解析】在期貨金融交易中,由于金融現(xiàn)貨市場(chǎng) 本身具有額外費(fèi)用低、流動(dòng)性好以及容易進(jìn)行這些 特點(diǎn),金融期貨中期現(xiàn)套利交易更容易進(jìn)行。

  41.A【解析】考查經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的定義。

  42.C【解析】無(wú)論是美式或歐式期權(quán),當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng) 價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格相等或接近,即期權(quán)處于或接近平 值狀態(tài)時(shí),時(shí)間價(jià)值最大;當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值或深 度虛值狀態(tài)時(shí),時(shí)間價(jià)值最小

  43.D 【解析】利率期貨的標(biāo)的物是貨幣市場(chǎng)和資本市 場(chǎng)上的各種利率工具。

  44.B【解析】期權(quán)合約的有效期是指距期權(quán)合約到期 日剩余的時(shí)間。

  45.A【解析】期貨交易的實(shí)際收益是一種客觀存在, 而預(yù)期收益的評(píng)估則根據(jù)不同的交易主體、不同的 交易成本、不同的客觀條件而有所不同,具有一定的 主觀性,因此,預(yù)期收益與實(shí)際收益發(fā)生偏離的風(fēng)險(xiǎn) 具有一定的主觀意識(shí),具有相對(duì)性。

  46.D 【解析】執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)合約標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格 是影響期權(quán)價(jià)格的最重要的要素。這兩種價(jià)格的相 互關(guān)系不僅決定了內(nèi)涵價(jià)值,而且影響著時(shí)間價(jià)值。

  47.D【解析】對(duì)于所有參與期貨交易的雙方來(lái)說(shuō),期 貨風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的損失都是客觀存在、均等的。就 套期保值者而言,雖然是在兩個(gè)市場(chǎng)上同時(shí)進(jìn)行交 易,兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧可以大體相抵,但是仍然面臨著 基差不利變動(dòng)可能帶來(lái)的損失。

  48.B【解析】深度是指市場(chǎng)對(duì)大額交易需求的接受能 力。如果很小的需求就引起價(jià)格大幅度上漲,那么 這個(gè)期貨市場(chǎng)就是缺乏深度的。

  49.C【解析】不可控風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與形成不能 由風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者所控制的風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于期貨 市場(chǎng)之外,對(duì)期貨市場(chǎng)的相關(guān)主體能產(chǎn)生影響。如 自然災(zāi)害、國(guó)家政局的動(dòng)蕩等。

  50.B 【解析】可控風(fēng)險(xiǎn)是指通過(guò)期貨市場(chǎng)相關(guān)主題采 取措施,可以控制或可以管理的風(fēng)險(xiǎn)。與不可控風(fēng) 險(xiǎn)相比,可控風(fēng)險(xiǎn)具有更積極的意義,因此期貨市場(chǎng) 的風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)放在可控風(fēng)險(xiǎn)上。

  51.D【解析】中國(guó)證監(jiān)會(huì)針對(duì)以往國(guó)內(nèi)期貨公司經(jīng)常 出現(xiàn)的挪用客戶保證金行為,設(shè)立了期貨保證金監(jiān) 控中心,強(qiáng)化了保證金的監(jiān)管。自從中國(guó)期貨保證 金監(jiān)控中心成立之后,期貨公司挪用客戶保證金的 行為基本絕跡,期貨投資者的資金安全得到了制度 上的保障。 考試大-中國(guó)教育考試門戶網(wǎng)站(www.Examda。com)

  52.D【解析】由原國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)發(fā)布的法規(guī) 是:《農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅配額管理暫行辦法》。其他三 個(gè)均為中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布。

  53.A【解析】期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指除價(jià)格外,期貨 合約的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的, 具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。

  54.B 【解析】套期保值是期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建 立的一種盈虧對(duì)沖的機(jī)制。

  55.C【解析】英國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)管最高機(jī)構(gòu)為證券投資 委員會(huì),該機(jī)構(gòu)實(shí)行會(huì)員制,主席由財(cái)政部長(zhǎng)或英格 蘭銀行行長(zhǎng)任命。

  56.C【解析]2007年全國(guó)期貨交易金額實(shí)現(xiàn)了40.97萬(wàn)億元。

  57.D【解析】中國(guó)證監(jiān)會(huì)總部設(shè)在北京,在省、自治區(qū)、直轄市和計(jì)劃單列市設(shè)立36個(gè)證券監(jiān)管局。

  58.B【解析】中國(guó)金融期貨交易所的股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式。

  59.A【解析】投機(jī)者預(yù)測(cè)外匯期貨價(jià)格將要下跌,從而先賣后買,希望高價(jià)賣出,低價(jià)買入對(duì)沖的交易行為是多頭投機(jī)交易。

  60.A【解析】做跨市套利時(shí),正確的做法是:兩個(gè)市場(chǎng)都進(jìn)入熊市,A市場(chǎng)的跌幅高于B市場(chǎng),則A市場(chǎng)賣出,B市場(chǎng)買入。

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文章責(zé)編:宋曉敏