二、多項選擇題

　　61.AD【解析】美國短期國債是指償還期限不超過1 年的國債，中期國債是指將償還期限在1至10年之 間的國債，長期國債是指償還期限在10年以上的 國債。

　　62.ABCD【解析】在分析影響市場利率和利率期貨價 格時，要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化，主要包括 國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、消費(fèi)者物價指數(shù)、生 產(chǎn)者物價指數(shù)、零售業(yè)銷售額、失業(yè)率、耐用品訂單 以及其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等。

　　63.AC【解析】B選項不屬于股指期貨，D選項屬于經(jīng) 濟(jì)指數(shù)期貨，B、D都是股指期貨之外的指數(shù)期貨。

　　64.ABCD【解析】利率逐漸成為政府著意用來調(diào)控經(jīng) 濟(jì)、干預(yù)匯率的一個政策工具，利率管制政策的放松 或取消使得市場利率波動日益頻繁，利率風(fēng)險成為 各類經(jīng)濟(jì)體，尤其是金融機(jī)構(gòu)所面臨的主要風(fēng)險，在 這種背景下，利率期貨應(yīng)運(yùn)而生。

　　65.ABCD【解析】近年來，在全球期貨市場交易活躍 的短期利率期貨品種有芝加哥商業(yè)交易所的3個月 歐洲美元期貨、巴西證券期貨交易所的1天期銀行 間拆款期貨、墨西哥衍生品交易所的28天銀行間利 率期貨、倫敦國際金融交易所的3個月歐元銀行間 拆放利率期貨等。

　　6>6.AC【解析】上海期貨交易所的交易品種有：銅、鋁、 天然橡膠、燃料油、鋅、黃金。棕櫚油和白糖分別是 大連商品交易所和鄭州商品交易所的交易品種。

　　67.ABCD【解析】2006年9月，中國金融期貨交易所在 上海掛牌成立，該交易所是由上海期貨交易所、大連 商品交易所、鄭州商品交易所、上海證券交易所和深 圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的。

　　68. ABC 【解析】機(jī)構(gòu)投機(jī)者主要包括各類基金、金融 工商企業(yè)等。

　　69.ABCD【解析】考查期貨公司風(fēng)險管理的基本要求。

　　70.ABC【解析】略

　　71.ABC【解析】套利盡管從總體上來說，風(fēng)險較小，但 是期貨市場是復(fù)雜多變的，當(dāng)套利遇到諸如現(xiàn)貨交 割月、市場供求狀況急劇變化以及其他破壞正常價 格關(guān)系的情況時，仍然具有相當(dāng)大的風(fēng)險性。

　　72.CD【解析】內(nèi)涵價值是指立即履行期權(quán)合約時可 獲得的總利潤;內(nèi)涵價值是由期權(quán)合約的執(zhí)行價格 與標(biāo)的物價格的關(guān)系決定的。

　　73.AB【解析】在正向市場上，牛市套利的損失相對有 限而獲利的潛力巨大。

　　74.CD【解析】賣出看跌期權(quán)和買入看跌期權(quán)的損益 平衡點等于執(zhí)行價格減去權(quán)利金。

　　75.ABCD【解析】考查會員制期貨交易所會員的權(quán)利。

　　76.ABCD【解析】考查會員制期貨交易所會員的義務(wù)。

　　77.ABCD【解析】缺口一般有4種形式：普通缺口，突 破缺口，逃逸缺口，衰竭缺口。

　　78.ABD【解析】移動平均線與收盤價組合運(yùn)用，可以 判斷買進(jìn)或賣出時機(jī)，在具體運(yùn)用中，有8條運(yùn)用法 則。以下情況可判斷為買進(jìn)時機(jī)： 1.收盤價在移動平均線之上移動，其間價格下跌但 沒有跌破移動平均線; 2.收盤價越來越遠(yuǎn)離移動平均線后突然回跌，但未 跌破移動平均線，然后又再度上升; 3.收盤價在移動平均線之下運(yùn)動，突然暴跌，遠(yuǎn)離移 動平均線。

　　79.AC【解析】鄭州商品交易所采用滾動交割和集中 交割相結(jié)合的方式;上海期貨交易所采用集中交割 方式，大連商品交易所采用滾動交割和集中交割相 結(jié)合的方式。

　　80.ABC【解析】在套期保值操作中，需要將期貨頭寸 持有的時間段與現(xiàn)貨市場承擔(dān)風(fēng)險的時間對應(yīng)起 來，但并不一定要求期貨合約月份的選擇與現(xiàn)貨市 場承擔(dān)風(fēng)險的時期完全對應(yīng)起來。合約月份的選擇 主要受下列因素影響： 1.合約流動性。流動性不足的合約，會給企業(yè)開倉 和平倉帶來困難，影響套期保值效果; 2.合約月份不匹配，沒有對應(yīng)的期貨合約月份可以 交易; 3.不同交割月份的期貨合約的基差存在差異性，影 響套期保值效果。

　　81.AB【解析】基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn) 的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約 價格間的價差。

　　82.ABCD【解析】企業(yè)在套期保值業(yè)務(wù)上，要注意以 下方面情況： 1.結(jié)合自身情況進(jìn)行評估，確定是否需要套期保值， 是否有操作能力; 2.企業(yè)應(yīng)完善套期保值機(jī)構(gòu)設(shè)置; 3.企業(yè)需要具備健全的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險管理 制度; 4.加強(qiáng)對套期保值交易中相關(guān)風(fēng)險的管理 5.掌握風(fēng)險評價方法。

　　83.AC【解析】美國的中期國債(A—noAes)，長期國 債(A—bonds)屬于中長期利率期貨品種。

　　84.CD 【解析】空頭套期保值者是指持有固定收益?zhèn)?券或債權(quán)的交易者，或者未來將承擔(dān)按固定利率計 息債務(wù)的交易者。為了防止因市場利率上升而導(dǎo)致 的債券或債權(quán)下跌(或收益率相對下降)或未來融 資利息成本上升的風(fēng)險，在利率期貨市場上賣出相 應(yīng)的合約，從而在兩個市場上建立盈虧沖抵機(jī)制，規(guī) 避利率上升的風(fēng)險。

　　85.ABCD【解析】《期貨交易管理條例》修改更新的內(nèi) 容有：擴(kuò)大了使用范圍、對交易結(jié)算制度進(jìn)行了創(chuàng) 新、加強(qiáng)自律管理、規(guī)定了變相期貨交易的具體認(rèn)定 標(biāo)準(zhǔn)等七條。

　　86 ,ABCD【解析】期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，它的組 成要素包括交易品種、每13價格變動最大波動限制、 最小變動價位、交割時間、交易手續(xù)費(fèi)、交易等級、最 后交易13、交易單位和交割地點等，唯一的變量是交 易價格。

　　87.ABC【解析】分類監(jiān)管的原則：一是堅持以風(fēng)險管 理能力為核心，以監(jiān)督措施為導(dǎo)向，兼顧公司的市場 影響力;二是堅持集體決策，評價工作公開透明，維 護(hù)分類評價的公平、公開、公正;三是堅持分類評價 與日常監(jiān)管相結(jié)合，加強(qiáng)監(jiān)管與促進(jìn)公司自律相結(jié) 合，促進(jìn)期貨公司穩(wěn)步健康發(fā)展。

　　88.ABCD【解析】分類監(jiān)管的內(nèi)容：1.以風(fēng)險管理能 力為核心的分類評價指標(biāo)體系;2.分類評審的集體 決策制度;3.分類結(jié)果的披露和使用;4.分類評價 “一票降級”制度;5.分類評價申訴機(jī)制。

　　89.ABC【解析】大連商品交易所玉米期貨合約的交易 單位是10噸/手。

　　90.CD【解析】風(fēng)險管理能力指標(biāo)重點關(guān)注期貨公司 的客戶資產(chǎn)保護(hù)和資本充足等核心監(jiān)管制度，以及 公司治理、內(nèi)部控制等保障性制度的合規(guī)情況。

　　91.ABC【解析】市場影響力指標(biāo)主要考慮了指標(biāo)的代 表性、數(shù)據(jù)額可獲得性和區(qū)分度等因素，具體指標(biāo)包 括日均客戶權(quán)益總額、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)盈利能力、凈利潤 三項。

　　92.ABCD【解析】我國1996年4月1日實施的《中華 人民共和國外匯管理條例》中規(guī)定的外匯范圍包括 了選項A、B、C、D的內(nèi)容。

　　93.ABCD【解析】持續(xù)合規(guī)狀況指標(biāo)主要根據(jù)期貨公 司在評價期內(nèi)的違規(guī)行為、期貨行業(yè)自律組織采取 的紀(jì)律處分、中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)采取的監(jiān)管 措施、行政處罰或者司法機(jī)關(guān)采取的形式處罰進(jìn)行 評價。

　　94.AD【解析】套利指令是期貨交易所為了給套利交 易提供便利而設(shè)計的，所以A選項正確;套利交易往 往不需要表明買賣各個期貨合約的具體價格，而是 標(biāo)注兩個合約價差即可，所以D選項正確。

　　95.AD 【解析】K線圖和竹線圖適用于較長時間段。

　　96.ABCD 【解析】分類評審的評審委員由中國證監(jiān)會 期貨二部、期貨一部、中國期貨保證金監(jiān)控中心、中 國期貨業(yè)協(xié)會和中國期貨交易所代表組成。

　　97.ABCD【解析】本題四個選項都是影響國內(nèi)消費(fèi)量 變化的因素，而且這些因素的變化對商品期貨需求 及價格的影響要大于對現(xiàn)貨市場的影響。

　　98.ABCD【解析】期貨公司的分類結(jié)果將作為期貨公 司申請增加業(yè)務(wù)種類、新設(shè)營業(yè)網(wǎng)點等事項的審慎 性條件，同時也是中國證監(jiān)會確定新業(yè)務(wù)試點范圍 和期貨投資者保障基金不同繳納比例的依據(jù)。

　　99.BCD【解析】當(dāng)移動平均線從下降轉(zhuǎn)為水平且有向 上發(fā)展的趨勢，價位在移動平均線下方向上突破，回 跌時若不跌破移動平均線，是最佳買進(jìn)時機(jī)。

　　100.AD【解析】股指期貨一般都有兩個以上合約。當(dāng) 股指期貨的遠(yuǎn)期合約價格大于近期合約價格時，稱 為正常市場或正向市場，近期合約價格大于遠(yuǎn)期合 約價格時，稱為逆轉(zhuǎn)市場或反向市場。

　　101.ABD【解析】考查套利交易的作用。

　　102.ABCD【解析】四個選項都正確，都是跨期套利的 策略。

　　103.ABC【解析】需求水平的變動引起均衡價格與均 衡數(shù)量同方向變動;供給水平的變動引起均衡價格 反方向變動，引起均衡數(shù)量同方向變動。

　　104.ABCD【解析】在全球期貨市場交易活躍的中長期利率期貨品種有來自美國、德國、澳大利亞、英國 等國家的期貨品種。

　　105.ABC【解析】權(quán)利金的取值范圍是：1.不可能為負(fù);2.看漲期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于標(biāo)的物的市場價格;3.美式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于執(zhí)行價格。

　　106.ABCD【解析】考查期貨交易所管理辦法中的信息披露制度。

　　107.ABCD【解析】考查期貨交易所的持倉限額制度的具體規(guī)定。

　　108,ACD【解析】限時指令目前在我國的期貨交易所中還沒有出現(xiàn)使用過。

　　109.ABC【解析】期貨市場的風(fēng)險具有多樣性和復(fù)雜性，可以從不同角度劃分，有以下劃分方法：1.從風(fēng)險是否可控的角度劃分;2.從風(fēng)險產(chǎn)生的主體劃分;3.從風(fēng)險來源劃分。

　　110.ABCD【解析】期貨市場風(fēng)險來自多方面。從期貨交易起源與期貨交易特征分析，其風(fēng)險成因主要有四個方面：1.價格波動;2.保證金交易的杠桿效應(yīng);3.交易者的非理性投機(jī);4.市場機(jī)制的不健全。

　　111.ABCD【解析】考查交易所對會員具體的結(jié)算程序。

　　112.ABC【解析】我國大連商品交易所、上海期貨交易 所和鄭州期貨交易所已經(jīng)推出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。

　　113.ABCD【解析】“一票降級”制度，針對的違規(guī)行為 包括：股東虛假出資、股東抽逃出資、挪用客戶保證 金、超范圍經(jīng)營、信息系統(tǒng)不符合監(jiān)管要求、日常經(jīng) 營及自評中向中國證監(jiān)會及期貨保證金監(jiān)控中心 報送虛假材料等情形。通過“一票降級”制度，可 以向市場明確傳遞政策信號，引導(dǎo)期貨公司規(guī)范 發(fā)展。

　　114.AB【解析】首席風(fēng)險官對期貨公司經(jīng)營管理中可 能發(fā)生的違規(guī)事項和可能存在的風(fēng)險隱患進(jìn)行質(zhì) 詢和調(diào)查，并重點檢查期貨公司是否依據(jù)法律、行 政法規(guī)及有關(guān)規(guī)定，建立健全和有效執(zhí)行以下制 度：1.期貨公司客戶保證金安全存管制度;2.期貨 公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理制度;3.期貨公司治理和內(nèi) 部控制制度;4.期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)則、結(jié)算業(yè)務(wù) 規(guī)則、客戶風(fēng)險管理制度和信息安全制度;5.期貨 公司員工近親屬持倉報告制度;6.其他對客戶資產(chǎn) 安全、交易安全等期貨公司持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營有重要影 響的制度。

　　115.BCD【解析】A選項正確的說法應(yīng)該是：風(fēng)險和利 潤都較小。

　　116.CD【解析】根據(jù)確定具體時點的實際交易價格的 權(quán)利歸屬劃分，基差交易可分為買方叫價交易和賣 方叫價交易。

　　117.ABCD【解析】對于依法委托其他機(jī)構(gòu)從事中間 介紹業(yè)務(wù)的期貨公司，首席風(fēng)險官還監(jiān)督檢查以下 事項： 1.是否存在非法委托或超范圍委托等情形; 2.在通知客戶追加保證金與中間介紹機(jī)構(gòu)風(fēng)險隔 離等關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)是否有效控制風(fēng)險; 3.是否與中間介紹機(jī)構(gòu)建立了介紹業(yè)務(wù)的對接 規(guī)則; 4.在辦理開戶、行情和交易系統(tǒng)的安裝維護(hù)與中間 介紹機(jī)構(gòu)的職責(zé)寫作程序是否明確且符合規(guī)定。

　　118.BC【解析】B、C選項都是正常市場，或正向市場。.

　　119.ABC【解析】客戶在選擇期貨公司時應(yīng)對期貨公 司的規(guī)模、資信、經(jīng)營狀況等對比選擇，確立最佳選 擇后與該公司簽訂“期貨經(jīng)紀(jì)合同”，如果選擇不 當(dāng)，就會給客戶將來的業(yè)務(wù)帶來不便和風(fēng)險。

　　120.ABCD【解析】客戶的主要風(fēng)險有：1.價格風(fēng)險;2. 代理風(fēng)險;3.交易風(fēng)險;4.交割風(fēng)險;5.投資者自身 因素而導(dǎo)致的風(fēng)險。