四、綜合題(共15道小題，每道小題2分，共30分)

　　141、某套利者在黃金期貨市場上以961美元/盎司賣出一份7月份的黃金期貨合約，同時他在該商場上以950美元/盎司買入一份11月份的黃金期貨合約。若經過一段時間之后，7月份價格變?yōu)?64美元/盎司，同時11月份價格變?yōu)?57美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，套利的結果為贏利(　　)。

　　A.一4美元/盎司

　　B.4美元/盎司

　　C.7美元/盎司

　　D.一7美元/盎司

　　142、7月1日，大豆現貨價格為2020元/噸，某加工商對該價格比較滿意，希望能以此價格在一個月后買進200噸大豆。為了避免將來現貨價格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進行套期保值。7月1日買進20手9月份大豆合約，成交價格2050元/噸。8月1日當該加工商在現貨市場買進大豆的同時，賣出20手9月大豆合約平倉，成交價格2060元。請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，8月1日對沖平倉時基差應為()元/噸能使該加工商實現有凈盈利的套期保值。

　　A、>-30

　　B、<-30

　　C、<30

　　D、>30

　　A.17610元/噸

　　B.17620元/噸

　　C.17630元/噸

　　D.17640元/噸

　　143、某投資者5月份以5美元/盎司的權利金買進1張執(zhí)行價為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權，又以4.5美元/盎司的權利金賣出1張執(zhí)行價為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價398美元/盎司買進1手6月份的黃金期貨合約，則該投資者到期結算可以獲利(　　)。

　　A.2.5美元

　　B.2美元

　　C.1.5美元

　　D.0.5美元

　　144、某工廠買入的燃料油看跌期權合約的執(zhí)行價格為12.50美元/桶，而此燃料油期貨合約的價格為12.90美元/桶，因此該看跌期權為(　　)。

　　A.虛值

　　B.極度虛值

　　C.實值

　　D.極度實值

　　145、假定利率比股票分紅高2%。5月1日上午10點，滬深指數為3600點，滬深300股指期貨9月合約價格為3700點，6月合約價格為3650點，投資者認為價差可能縮小，于是買人6月合約，賣出9月合約。5月1日下午2點，9月合約漲至3750點，6月合約漲至3710點，在不考慮交易成本的情況下，(　　)。

　　A.5月1日上午10點，兩合約的理論價差為18點

　　B.5月1日上午10點，兩合約的理論價差為17.5點

　　C.投資者平倉后每張合約虧損3000元

　　D.投資者平倉后每張合約贏利3000元

　　146、某一期權標的物市價是57元，投資者購買一個敲定價格為60元的看漲期權，權利金為2元，然后購買一個敲定價格為55元的看跌期權，權利金為1元，則這一寬跨式期權組合的盈虧平衡點為(　　)。

　　A.63元;52元

　　B.63元;58元

　　C.52元;58元

　　D.63元;66元

　　147、某投資者在5月份以30元/噸的權利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價格為1200元/噸的小麥看漲期權，同時又以10元/噸的權利金賣出一張9月到期的執(zhí)行價格為1000元/噸的小麥看跌期權。當相應的小麥期貨合約價格為1120元/噸時，該投資者收益為(　　)元/噸。(每張合約1噸標的物，其他費用不計)

　　A.40

　　B.-40

　　C.20

　　D.-80

　　148、某年6月的s&P500指數為800點，市場上的利率為6%，每年的股利率為4%，則理論上6個月后到期的S&P500指數為(　　)。

　　A.760

　　B.792

　　C.808

　　D.840

　　149、 某套利者在黃金市場上以950美元/盎司賣出一份7月份黃金期貨合約，同時他在該市場上以961美元/盎司買入一份11月份的黃金期貨合約。若經過一段時間后，7月份價格變?yōu)?55美元/盎司，同時11月份價格變?yōu)?72美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，套利的結果為贏利(　　)。

　　A.6美元/盎司

　　B.-6美元/盎司

　　C.5美元/盎司

　　D.-5美元/盎司

　　150、根據材料回答{TSE}題：

　　1月中旬，某食糖購銷企業(yè)與一食品廠簽訂購銷合同，按照當時該地的現貨價格3600元/噸在2個月后向該食品廠交付2000噸白糖。該食糖購銷企業(yè)經過市場調研，認為白糖價格會上漲。為了避免兩個月后履行購銷合同采購白糖的成本上升，該企業(yè)買入5月份交割的白糖期貨合約200手(10噸/手)，成交價為 4350元/噸。春節(jié)過后，白糖價格果然開始上漲，至3月中旬，白糖現貨價格已達4150元/噸，期貨價格也升至4780元/噸。該企業(yè)在現貨市場采購白糖交貨，與此同時將期貨市場多頭頭寸平倉，結束套期保值。

　　該食糖購銷企業(yè)所做的是(　　)。

　　A.賣出套期保值

　　B.買入套期保值

　　C.交叉套期保值

　　D.基差交易

　　151、 1月中旬、3月中旬白糖的基差分別是(　　)。

　　A.750元/噸，630元/噸

　　B.-750元/噸，-630元/噸

　　C.630元/噸，750元/噸

　　D.-630元/噸，一750元/噸

　　152、 1月中旬、3月中旬白糖期貨市場的狀態(tài)分別是(　　)。

　　A.正向市場，反向市場

　　B.反向市場，正向市場

　　C.反向市場，反向市場

　　D.正向市場，正向市場

　　153、 1月中旬、3月中旬白糖期貨市場(　　)。

　　A.基差走弱120元/噸

　　B.基差走強120元/噸

　　C.基差走強100元/噸

　　D.基差走弱100元/噸’

　　154、該食糖購銷企業(yè)套期保值結束后每噸(　　)。

　　A.凈損失120元

　　B.凈贏利120元

　　C.凈損失110元

　　D.既沒有贏利，也沒有損失

　　155、該食糖購銷企業(yè)套期保值結束后，共實現(　　)。

　　A.凈損失200000元

　　B.凈損失240000元

　　C.凈贏利240000元

　　D.凈贏利200000元

　　編輯推薦：

　　2013年第五次期貨從業(yè)準考證打印時間通知

　　2013第五次期貨從業(yè)報名時間9月16日-10月27日

　　2013年第五次期貨從業(yè)考試時間為 11月16日