7.在一系列合理的假設(shè)條件下，股指期貨合約的理論價格與遠期合約的理論價格是一致 的。(　　)

　　【解析】期貨合約與遠期合約同樣具有現(xiàn)時簽約并在日后約定時間交割的性質(zhì)。盡管兩者 之間有一定的區(qū)別，但從交易者可以選擇最后參與交割來看，其定價機制并沒有什么差 別。事實上，可以用嚴格的數(shù)學(xué)方法來證明，在一系列合理的假設(shè)條件下，股指期貨合

　　約的理論價格與遠期合約的理論價格是一致的。

　　8.股指期貨期現(xiàn)套利交易必須依賴程式交易系統(tǒng)。(　　)

　　【解析】股指期現(xiàn)套利交易對時間要求非常高，必須在短時間內(nèi)完成期指的買賣以及許多股票的買賣，傳統(tǒng)的報價交易方求難以滿足這一要求，因此必須依賴釋式交易系統(tǒng)。

　　9.交易成本中，借貸利單差成本與持有期的長度無關(guān)。(　　)

　　【解析】借貸利率差成本與持有期的長度有關(guān)，它隨著持有期縮而減小，當(dāng)持有期為零 時(BP交割日)，借貸利率差成本也為零。

　　10.在期價嵩估的情況下，可通過買進指數(shù)期貨，同時賣出對應(yīng)現(xiàn)貨股票進行套利交易。 (　　)

　　【解析】當(dāng)油價高估時，買進現(xiàn)貨，同時賣出期貨，通常將這種套利株為正向套利;當(dāng) 期價低估時，賣出現(xiàn)貨，同時買進期貨，這種套利稱為反向套利。

　　11.在無套利區(qū)間中，進行的套利交易得不到利潤，但不會出現(xiàn)虧損。(　　)

　　【解析】在無套利區(qū)間中，進行的套利交易不但得不到利潤，而且會導(dǎo)致虧損。

　　12.—般情況下，模擬指數(shù)選用的成分股越少，節(jié)約的交易成本越多，帶來的模擬誤差越 小。(　　)

　　【解析】一般情況下，模擬指數(shù)選用的成分股越少，節(jié)約的交易成本越多，帶來的模擬 誤差也越大。

　　參考答案：1B 2B 3A 4B 5B 6A 7A 8A 9B 10B 11B 12B

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