6.6月份，某鋁型廠預(yù)計(jì)9月份需要500噸鋁作為原料，當(dāng)時(shí)鋁的現(xiàn)貨價(jià)格為53000元/噸，因目前倉庫庫容不夠，無法現(xiàn)在購進(jìn)。

　　(1)為了防止鋁價(jià)上漲，該廠決定在上海期貨交易所進(jìn)行鋁套期保值期貨交易，當(dāng)天9月份鋁期貨價(jià)格為53300元/噸。該廠在期貨市場應(yīng)(　　)。

　　A.賣出100張7月份鋁期貨合約

　　B.買入100張7月份鋁期貨合約、

　　C.賣出50張7月份鋁期貨合約

　　D.買入50張7月份鋁期貨合約

　　【解析】上海期貨交易所鋁合約的交易單位為5噸/手，所以需購買合約500÷5=100(張)。

　　(2)到了9月1日，鋁價(jià)大幅度上漲�，F(xiàn)貨鋁價(jià)為56000元/噸，9月份鋁期貨價(jià)格為56050元/噸。如果該廠在現(xiàn)貨市場購進(jìn)500噸錦，同時(shí)將期貨合約平倉，則該廠在期貨市場的盈虧情況是(　　)。

　　A.盈利1375000元

　　B.虧損1375000元

　　C.盈利1525000元

　　D.虧損1525000元

　　【解析】期貨對沖盈利=56050-53300=2750(元/噸)，凈盈利為2750×500=1375000(元)。

　　(3)該廠鋁的實(shí)際購迸成本是(　　)元/噸。

　　A.53000

　　B.55750

　　C.53200

　　D.53250

　　【解析】該廠在期貨市場上盈利2750元/噸，所以實(shí)際購貨價(jià)=56000-2750=53250(元/噸)0

　　7.7月份，大豆的現(xiàn)食價(jià)格為5010元/噸。某生產(chǎn)商擔(dān)心9月份大豆收獲時(shí)出售價(jià)格下跌，故進(jìn)行套期保值操作，以5050元/噸的價(jià)格賣出100噸11月份的大豆期貨合約。9月份時(shí)，大豆現(xiàn)貨價(jià)格降為4980元/噸，期貨價(jià)格降為5000元/噸。該農(nóng)場賣出100噸大豆現(xiàn)貨，并對沖原有期貨合約，則下列說法不正確的是(　　)。

　　A.市場上基差走強(qiáng)

　　B.該生產(chǎn)商在現(xiàn)貨市場上虧損，在期貨市場上盈利

　　C.實(shí)際賣出大豆的價(jià)格為5030元/噸

　　D.該生產(chǎn)商在此套期保值操作中凈盈利10000元

　　【解析】7月份基差=5010-5050=-40(元/噸)，9月份基差=4980-5000=-20(元/噸)，所以基差走強(qiáng)。在現(xiàn)貨市場上，凈盈利=(4980-5010)×100=-3000(元)，在期貨市場上，凈盈利=(5050-5000)×1OO=5000(元)，套期保值凈盈利=-3000+5000=2000(元)。實(shí)際賣出大豆的價(jià)格為4980+(5050-5000)=5030(元/噸)。

　　8.某銅金屬經(jīng)銷商在期現(xiàn)兩市的建倉基差是-500元/噸(進(jìn)貨價(jià)17000元/噸，期貨賣出為17500元/噸)，承諾在3個月后以低于期貨價(jià)100元/噸的價(jià)格出手，則該經(jīng)銷商每噸的

　　利潤是(　　)元。

　　A.100

　　B.500

　　C.600

　　D.400

　　【解析】該經(jīng)銷商采用賣出套期保值，基差走強(qiáng)時(shí)盈利。建倉基差-500元/噸，3個月后基差-100元/噸，基差走強(qiáng)400元/噸，因而經(jīng)銷商每噸獲利400元。

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