第 1 頁：單選題

第 2 頁：單選題

第 3 頁：單選題

　　查看匯總： 2015年期貨從業(yè)考試《投資分析》模擬練習(xí)匯總

　　一、單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內(nèi))

　　1.嚴(yán)格地說，期貨合約是()的衍生對沖工具。

　　A.回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險

　　B.無風(fēng)險套利

　　C.獲取超額收益 考試大論壇

　　D.長期價值投資

　　【解析】嚴(yán)格地說，期貨合約是回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險的衍生對沖工具，并不符合傳統(tǒng)意義上貨幣資本化的投資范疇，期貨投資者根據(jù)自己對市場的分析預(yù)期，通過當(dāng)期投入一定數(shù)額的保證金并承擔(dān)市場不確定性風(fēng)險，以期未來通過低買高賣期貨合約而獲得收益。

　　2.期貨合約到期交割之前的成交價格都是()。

　　A.相對價格

　　B.即期價格

　　C.遠期價格

　　D.絕對價格

　　【解析】期貨合約到期交割之前的成交價格都是遠期價格，是期貨交易者在當(dāng)前現(xiàn)貨價格水平上，通過對遠期持有成本和未來價格影響因素的分析判斷，在市場套利機制作用下發(fā)現(xiàn)的一種遠期評價關(guān)系。

　　3.期貨合約高風(fēng)險及其對應(yīng)的高收益源于期貨交易的()。

　　A.T+0交易

　　B.保證金機制

　　C.賣空機制

　　D.高敏感性

　　【解析】期貨交易的風(fēng)險遠高于其他投資工具，期貨投資足高風(fēng)險、高利潤和高門檻的投資。高風(fēng)險及其對應(yīng)的高收益源于期貨交易的保證金杠桿機制。

　　4.期貨交易是對抗性交易，在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟效益的情況下，期貨交易是()。

　　A.增值交易

　　B.零和交易

　　C.保值交易

　　D.負和交易

　　【解析】期貨交易是對抗性交易，有人獲利必有人虧損，所以在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟效益的情況下，期貨交易是零和交易。這意味著在期貨交易中，一部分交易者盈利，必然存在另一部分交易者虧損。

　　5.期貨交易中，()的目的是追求風(fēng)險最小化或利潤最大化的投資效果。

　　A.行情預(yù)測

　　B.交易策略分析

　　C.風(fēng)險控制

　　D.期貨投資分析

　　參考答案：ACBBD

　　二、多項選擇題(以下各小題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填人括號內(nèi))

　　1.期貨價格的特殊性主要表現(xiàn)在()。

　　A.高風(fēng)險性

　　B.遠期性

　　C.預(yù)期性

　　D.波動敏感性

　　【解析】期貨價格的特殊性主要表現(xiàn)在：特定性、遠期性、預(yù)期性和波動敏感性。A項，高風(fēng)險性是期貨交易的特殊性。

　　2.期貨交易的特殊性主要表現(xiàn)在()。

　　A.行情描述

　　B.賣空機制

　　C.T+0交易

　　D.零和博弈

　　【解析】期貨交易的特殊性是相對于現(xiàn)貨交易而言的，具體表現(xiàn)在行情描述、保證金杠桿交易、賣空機制和雙向交易、T+0日內(nèi)交易、到期交割、零和博弈等特殊的制度安排方面，還表現(xiàn)在持倉心態(tài)和風(fēng)險處置的不同要求方面。

　　3.期貨合約通過對細節(jié)的明確規(guī)定，突出了期貨價格的()。

　　A.針對性

　　B.波動性

　　C.唯一性

　　D.特定性

　　【解析】同一品種的期貨合約價格在不同交割等級之間有所不同，期貨合約通過對細節(jié)的明確規(guī)定，突出了期貨價格的針對性與特定性。

　　4.()等不可成本量化的主觀心理因素在遠期期貨價格上可能導(dǎo)致交易行為的追漲殺跌。

　　A.通脹預(yù)期

　　B.天氣升水

　　C.經(jīng)濟景氣預(yù)期

　　D.止損意識

　　【解析】期貨價格的預(yù)期性反映了市場人士在現(xiàn)在時點對未來價格的一種心理預(yù)期，例如，通脹預(yù)期、天氣升水、經(jīng)濟景氣預(yù)期等不可成本量化的主觀心理因素在遠期期貨價格上可能導(dǎo)致評價偏離、技術(shù)性超買超賣和交易行為的追漲殺跌。

　　5.投資活動的核心在于()。

　　A.評估資產(chǎn)價值

　　B.確定資產(chǎn)價值

　　C.管理資產(chǎn)收益

　　D.確定資產(chǎn)收益

　　【解析】投資活動的核心在于評估、確定資產(chǎn)的價值和管理資產(chǎn)未來的收益與風(fēng)險，因而，投資具有時間性、預(yù)期性和收益的不確定性(風(fēng)險性)等一般特征。

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　　單項選擇題

　　1.美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)發(fā)布的采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)是預(yù)測經(jīng)濟變化的重要的領(lǐng)先指標(biāo)。一般來說，該指數(shù)(　　)即表明制造業(yè)生產(chǎn)活動在收縮。

　　A.低于57%

　　B.低于50%

　　C.在50%和43%之間

　　D.低于43%

　　【答案】B

　　【解析】參考教材第38頁內(nèi)容。

　　2.美國商品期貨交易委員會(CFTC)持倉報告的最核心內(nèi)容是(　　)。

　　A.商業(yè)持倉

　　B.非商業(yè)持倉

　　C.非報告持倉

　　D.長格式持倉

　　【答案】B

　　【解析】參考教材第230頁內(nèi)容。

　　3.伊拉克戰(zhàn)爭以來，以石油為代表的能源價格持續(xù)走高，有關(guān)專家預(yù)計石油價格不久將突破150美元/桶的大關(guān)，這種情況將會首先導(dǎo)致(　　)。

　　A.成本推動型通貨膨脹

　　B.需求拉上型通貨膨脹

　　C.供求混合型通貨膨脹

　　D.以上均不對

　　【答案】 A

　　【解析】 參考教材第47頁內(nèi)容。

　　4.若存在一個僅有兩種商品的經(jīng)濟：在2000年某城市人均消費4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的單價為4元/公斤，棉花的單價為10元/公斤;在2011年，大豆的價格上升至5.5元/公斤，棉花的價格上升至15元/公斤，若以2000年為基年，則2011年的CPI為(　　)%。

　　A.130

　　B.146

　　C.184

　　D.195

　　【答案】B

　　【解析】2000年人均消費：4×4+10×3=46(元)，2011年人均消費：5.5×4+15×3=67(元)，2011年的CPI=67÷46×100%=146%。

　　5.已知某商品的需求彈性等于1.5，其供給彈性等于0.8，則蛛網(wǎng)的形狀是(　　)的。

　　A.收斂型

　　B.發(fā)散型

　　C.封閉型

　　D. 圓圈型

　　【答案】A

　　【解析】參考教材第84頁內(nèi)容。

　　6.下列各種因素中，會導(dǎo)致大豆需求曲線向左下方移動的是(　　)。

　　A.大豆價格的上升

　　B.豆油和豆粕價格的下降

　　C.消費者可支配收入的上升

　　D.老年人對豆?jié){飲料偏好的增加

　　【答案】B

　　【解析】只有B項是引起大豆需求最減少的、價格之外的因素。參考教材第74頁內(nèi)容。

　　7.利用MACD進行價格分析時，正確的認識是(　　)。

　　A.出現(xiàn)一次底背離即可以確認價格反轉(zhuǎn)走勢

　　B.反復(fù)多次出現(xiàn)頂背離才能確認價格反轉(zhuǎn)走勢

　　C.二次移動平均可消除價格變動的偶然因素

　　D.底背離研判的準(zhǔn)確性一般要高于頂背離

　　【答案】C

　　【解析】參考教材第212頁內(nèi)容。

　　8.假設(shè)黃金現(xiàn)價為733美元/盎司，其存儲成本為每年2美元/盎司，一年后支付，美元一年期無風(fēng)險利率為4%。則一年期黃金期貨的理論價格為(　　)美元/盎司。

　　A.735.00

　　B.746.28

　　C.764.91

　　D.789.55

　　【答案】C

　　9.公司本年年末預(yù)期支付每股股利4元，從次年起股利按每年10%的速度持續(xù)增長。如果必要收益率是15%，那么，該公司股票今年年初的內(nèi)在價值等于(　　)元。

　　A.60

　　B.70

　　C.80

　　D.90

　　【答案】C

　　10.5月，滬銅期貨1O月合約價格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了"開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅"的交易策略。這是該生產(chǎn)商基于(　　)作出的決策。

　　A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

　　B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

　　C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

　　D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

　　【答案】C

　　【解析】估計是期貨合約間價差過小(低于倉儲成本)，故未來遠月合約漲幅應(yīng)高于近月合約。參考教材第287頁內(nèi)容。

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　　單項選擇題

　　1.2007年，我國由于"豬藍耳"病的爆發(fā)，豬肉供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致豬肉價格連續(xù)攀升，根據(jù)這一現(xiàn)象，可以認為(　　)。

　　A.存在成本推動型通貨膨脹

　　B.存在需求拉上型通貨膨脹

　　C.存在混合型通貨膨脹

　　D.倘不能確定是否出現(xiàn)了通貨膨脹

　　【答案】D

　　【解析】這是突發(fā)事件導(dǎo)致的個別商品價格波動，并不能代表整體商品價格指數(shù)的攀升。

　　2.在半強型有效市場中，下列說法正確的是(　　)。

　　A.因為價格已經(jīng)反映了所有的歷史信息，所以技術(shù)分析是無效的

　　B.因為價格已經(jīng)反映了所有公開獲得的信息，所以技術(shù)分析是無效的

　　C.因為價格已經(jīng)反映了包括內(nèi)幕信息在內(nèi)的所有信息，所以基本分析和技術(shù)分析都是無效的

　　D.因為價格已經(jīng)反映了所有公開獲得的信息和所有歷史信息，所以基本分析和技術(shù)分析都是無效的

　　【答案】D

　　【解析】參考教材第21頁內(nèi)容。

　　3.實證檢驗表明，我國目前的期貨市場(　　)。

　　A.已達到弱有效，但未達到半強型有效

　　B.還沒有達到弱有效

　　C.以達到半強型有效

　　D.已達到強型有效

　　【答案】B

　　【解析】因為技術(shù)分析還十分有效。

　　4.國際收支經(jīng)常項目差額是指(　　)三項差額相抵后的凈差額。

　　A.貿(mào)易、資本和儲備資產(chǎn)

　　B.貿(mào)易、服務(wù)和轉(zhuǎn)讓

　　C.貿(mào)易、轉(zhuǎn)讓和資本

　　D.服務(wù)、轉(zhuǎn)讓和資本

　　【答案】B

　　【解析】經(jīng)常項目不能包括資本。參考教材第33頁內(nèi)容。

　　5.為應(yīng)對"次貸危機"引發(fā)的經(jīng)濟衰退，美國政府采取了增發(fā)國債的赤字財政政策。當(dāng)國債由(　　)購買時，對擴大總需求的作用最為明顯。

　　A.美國家庭

　　B.美國商業(yè)銀行

　　C.美國企業(yè)

　　D.美聯(lián)儲

　　【答案】D

　　【解析】美聯(lián)儲是美國的中央銀行。參考教材第57頁內(nèi)容。

　　6.一般用來衡量通貨膨脹的物價指數(shù)是(　　)。

　　A.消費者物價指數(shù)

　　B.生產(chǎn)物價指數(shù)

　　C.GDP平減指數(shù)

　　D.以上均正確

　　【答案】D

　　【解析】參考教材第31頁內(nèi)容。

　　7.近年來，中國已經(jīng)逐步放棄了過去長期實行的釘住美元的匯率制度，因為采取這種匯率制度，在正常情況下有可能導(dǎo)致(　　)。

　　A.國際收支逆差增大，出現(xiàn)通貨緊縮

　　B.國際收支順差增大，出現(xiàn)通貨膨脹

　　C.國際收支逆差增大，出現(xiàn)通貨膨脹

　　D.國際收支順差增大，出現(xiàn)通貨緊縮

　　【答案】B

　　【解析】參考教材第55頁內(nèi)容。

　　8.促使我國豆油價格走高的產(chǎn)業(yè)政策因素是(　　)。

　　A.降低豆油生產(chǎn)企業(yè)貸款利率

　　B.提高對國內(nèi)大豆種植的補貼

　　C.放松對豆油進口的限制

　　D.對進口大豆征收高關(guān)稅

　　【答案】D

　　【解析】參考教材第66—69頁以及第129頁內(nèi)容。

　　9.從變量之間相關(guān)的表現(xiàn)形式看，可以分為(　　)。

　　A.正相關(guān)和負相關(guān)

　　B.線性相關(guān)和非線性相關(guān)

　　C.單相關(guān)和復(fù)相關(guān)

　　D.完全相關(guān)和無相關(guān)

　　【答案】B

　　【解析】參考教材第240頁內(nèi)容。

　　10.標(biāo)的物現(xiàn)價為179.50，權(quán)利金為1.35、執(zhí)行價格為177.50的看跌期權(quán)的時間價值為(　　)。

　　A.-2

　　B.-0.25

　　C.1.35

　　D.1.1

　　【答案】C

　　【解析】時間價值=期權(quán)權(quán)利金-內(nèi)涵價值=期權(quán)權(quán)利金一Max[(標(biāo)的物價格-執(zhí)行價格)，0]=1.35-0=1.35。參考教材第326頁及第339頁內(nèi)容。

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