參考答案及解析：

　　1、【答案】AC

　　【解析】交易所會(huì)員不得因其投資者違約而不履行合約交割責(zé)任，對(duì)不履行交割責(zé)任的，交易所有權(quán)強(qiáng)制執(zhí)行。交易所可采用征購(gòu)和競(jìng)賣的方式處理違約事宜，違約會(huì)員應(yīng)負(fù)責(zé)承擔(dān)由此引起的損失和費(fèi)用。交易所對(duì)違約會(huì)員還可處以支付違約金、賠償金等處罰。

　　2、【答案】ABCD

　　【解析】在期貨交易實(shí)物交割中，買賣雙方不直接交收實(shí)物商品，而是交收代表商品所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，它是由交易所統(tǒng)一制定，由交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。在實(shí)踐中，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單有不同形式，一般標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單主要指?jìng)}庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，其生成包括交割預(yù)報(bào)、商品入庫(kù)、驗(yàn)收、指定交割倉(cāng)庫(kù)簽發(fā)及交易所注冊(cè)等環(huán)節(jié)。

　　3、【答案】ABCD

　　【解析】結(jié)算完成后，交易所采用發(fā)放結(jié)算單據(jù)或電子傳輸?shù)确绞较驎?huì)員提供當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)，包括：“會(huì)員當(dāng)日平倉(cāng)盈虧表”、“會(huì)員當(dāng)日成交合約表”、“會(huì)員當(dāng)日持倉(cāng)表”和“會(huì)員資金結(jié)算表”，期貨經(jīng)紀(jì)會(huì)員以此作為對(duì)客戶結(jié)算的依據(jù)。

　　4、【答案】ABC

　　【解析】期貨公司在每日結(jié)算后向客戶發(fā)出交易結(jié)算單。交易結(jié)算單一般載明下列事項(xiàng)賬號(hào)及戶名、成交日期、成交品種、合約月份、成交數(shù)量及價(jià)格、買入或者賣出、開倉(cāng)或者平倉(cāng)、當(dāng)日結(jié)算價(jià)、保證金占用額和保證金余額、交易手續(xù)費(fèi)及其他費(fèi)用、稅款等需要載明的事項(xiàng)。其中當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。

　　5、【答案】CD

　　【解析】《期貨交易管理?xiàng)l例》中規(guī)定，實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所，應(yīng)當(dāng)向結(jié)算會(huì)員收取結(jié)算擔(dān)保金;中國(guó)金融期貨交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)其受托的客戶、交易會(huì)員結(jié)算，交易會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。

　　6、【答案】AB

　　7、【答案】ABCD

　　8、【答案】ABCD

　　9、【答案】AD

　　10、【答案】AB

　　11、【答案】ABD

　　【解析】歷史持倉(cāng)盈虧=(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-上一日結(jié)算價(jià))×持倉(cāng)量。

　　12、【答案】ABC

　　【解析】期現(xiàn)套利是利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差來(lái)套利;而價(jià)差交易是指 利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。因?yàn)閮烧咚�套利的市�?chǎng)不同，所 以期現(xiàn)套利不是價(jià)差套利的一種形式。

　　13、【答案】BD

　　【解析】一般來(lái)說(shuō)，期貨的價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映 了持倉(cāng)費(fèi)。但現(xiàn)實(shí)中，價(jià)差并不絕對(duì)等同于持倉(cāng)費(fèi)。當(dāng)兩者出現(xiàn)較大的偏差時(shí)，期現(xiàn)套 利機(jī)會(huì)就會(huì)存在：①如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)，套利者就可以通過(guò)買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出 相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。價(jià)差的收益扣除買入現(xiàn)貨之 后發(fā)生的持倉(cāng)費(fèi)用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利的利潤(rùn)。②如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉(cāng)費(fèi)， 套利者就可以通過(guò)賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的現(xiàn) 貨來(lái)補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價(jià)差的虧損小于所節(jié)約的持倉(cāng)費(fèi)，因而產(chǎn)生盈利。

　　14、【答案】AC

　　【解析】B項(xiàng)一般期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映了持倉(cāng)費(fèi)，但現(xiàn)實(shí)中，價(jià)差并不 絕對(duì)等同于持倉(cāng)費(fèi);D項(xiàng)對(duì)于商品期貨來(lái)說(shuō)，由于現(xiàn)貨市場(chǎng)缺少做空機(jī)制，從而限制了現(xiàn) 貨市場(chǎng)賣出的操作，因而最常見的期現(xiàn)套利操作是買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約套利。

　　15、【答案】AB

　　【解析】期現(xiàn)套利具體來(lái)說(shuō)有兩種情形。如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)髙于持倉(cāng)費(fèi)，套利者就可以通過(guò)買 入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割，此時(shí)價(jià)差 的收雜扣除買人現(xiàn)貨之后發(fā)生的持倉(cāng)費(fèi)用之后還有盈利。相反，如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)訴于持倉(cāng) 費(fèi)，套利者就可以通過(guò)賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約。待合約到期時(shí)，用交割獲得 的現(xiàn)貨來(lái)補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨，價(jià)差的虧損小于所節(jié)約的持倉(cāng)費(fèi)，因而產(chǎn)生盈利。

　　16、【答案】BD

　　【解析】A項(xiàng)閃電圖是指將每一個(gè)期貨成交價(jià)都在坐標(biāo)圖中標(biāo)出的圖示方式;C項(xiàng)最高價(jià) 與矩形相連的一段稱為上影線，最低價(jià)與矩形相連的一段稱為下影線。

　　17、【答案】ABD

　　【解析】C項(xiàng)從期貨合約上市至到期，成交量逐漸增加然后逐漸減小是正常的變動(dòng)趨勢(shì)。

　　18、【答案】ABC

　　【解析】當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)，因此當(dāng)日 結(jié)算價(jià)計(jì)算時(shí)需要考慮成交量。

　　19、【答案】BC

　　【解析】A項(xiàng)如果在價(jià)格上升時(shí)交易量上升，則說(shuō)明在價(jià)格上升時(shí)大量交易者跟市買入; D項(xiàng)如果價(jià)格下跌時(shí)交易量上升，說(shuō)明交易量大多看空市場(chǎng)，跟市賣出者較多。

　　20、【答案】CD

　　【解析】一般可以通過(guò)分析價(jià)格變化與交易量變化的關(guān)系來(lái)驗(yàn)證價(jià)格運(yùn)動(dòng)的方向，即價(jià)格 變動(dòng)是沿原來(lái)趨勢(shì)還是反轉(zhuǎn)，或力度減弱等。如果在價(jià)格上升時(shí)交易量上升，則說(shuō)明在 價(jià)格上升時(shí)大量交易者跟市買入;如果在交易量下跌時(shí)價(jià)格亦下跌，則表明在價(jià)格下降 時(shí)跟市賣出者很少。這兩種情況均表明市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市。相反，如果量?jī)r(jià)分離，一升一降則表明市場(chǎng)處于技術(shù)性弱市。

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