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　　綜合題(以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯選均不得分。)

　　1.6月10日市場利率8%，某公司將于9月10日收到1千萬歐元，遂以92.30價格購入10張9月份到期的3個月歐元利率期貨合約，每張合約為1百萬歐元，每點(diǎn)為2500歐元。到了9月10日，市場利率下跌至6.85%(其后保持不變)，公司以93.35的價格對沖購買的期貨，并將收到的1千萬歐元投資于3個月期的定期存款，到12月10日收回本利和。該公司期間收益為(　　)歐元。

　　A.145000

　　B.153875

　　C.173875

　　D.197500

　　2.2月10日，某投資者以150點(diǎn)的權(quán)利金買人一張3月份到期、執(zhí)行價格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看漲期權(quán)，同時，他又以100點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月份到期、執(zhí)行價格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看漲期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費(fèi)用)是(　　)點(diǎn)。

　　A.50

　　B.100

　　C.150

　　D.200

　　3.某機(jī)構(gòu)在3月5日看中A、B、C三只股票，股價分別為20元、25元、50元，計劃每只分別投入100萬元購買。但預(yù)計到6月10日分會有300萬元的資金到賬，目前行情看漲，該機(jī)構(gòu)決定先買入股指期貨鎖住成本。假設(shè)相應(yīng)的6月到期的股指期貨為1500點(diǎn)，每點(diǎn)乘數(shù)為100元，A、B、C三只股票的冷系數(shù)分別為1.5、1.3、0.6，則該機(jī)構(gòu)應(yīng)該買進(jìn)股指期貨合約(　　)張。

　　A.23

　　B.20

　　C.19

　　D.18

　　4.某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，其當(dāng)前市場價值為75萬港元，且預(yù)計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時，市場利率為6%，桓生指數(shù)為15000點(diǎn)，3個月后交割的恒指期貨為15200點(diǎn)。(恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元)

　　(1)這時，交易者認(rèn)為存在期現(xiàn)套利機(jī)會，應(yīng)該(　　)。

　　A.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時，買進(jìn)1張恒指期貨合約

　　B.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約

　　C.在買進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約

　　D.在買進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時，買進(jìn)1張恒指期貨合約

　　(2)交易者采用上述期現(xiàn)套利策略，三個月后，該交易者將恒指期貨頭寸平倉，并將一攬子股票組合對沖，則該筆交易(　　)港元。(不考慮交易費(fèi)用)

　　A.損失7600

　　B.盈利3800

　　C.損失3300

　　D.盈利7600

　　5.假設(shè)買賣雙方簽訂了一份3個月后交割一攬子股票組合的遠(yuǎn)期合約，其股票組合的市值為75萬港元，且預(yù)計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，此時市場利率為6%。則該遠(yuǎn)期合約的理論價格為(　　)萬港元。

　　A.76.125

　　B.76.12

　　C.75.625

　　D.75.62

　　6.9月，某公司賣出100張12月到期的S&P500指數(shù)期貨合約，期指為1400點(diǎn)，到了12月份股市大漲，公司買入100張12月份到期的S&P500指數(shù)期貨合約進(jìn)行平倉，期指點(diǎn)為1570點(diǎn)。S&P500指數(shù)的乘數(shù)為250美元，則此公司的凈收益為(　　)美元。

　　A.42500

　　B.-42500

　　C.4250000

　　D.-4250000

　　7.假定年利率為8%,年指數(shù)股息率為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月15日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點(diǎn)，則4月15日的指數(shù)期貨理論價格是(　　)點(diǎn)。

　　A.1459.64

　　B.1460.64

　　C.1469.62

　　D.1470.64

　　8.假定年利率為8%，年指數(shù)股息率d為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600點(diǎn)。又假定買賣期貨合約的手續(xù)費(fèi)為0.2個指數(shù)點(diǎn)，市場沖擊成本為0.2個指數(shù)點(diǎn);買賣股票的手續(xù)費(fèi)為成交金額的0.5%,買賣股票的市場沖擊成本為成交金額的0.6%;投資者是貸款購買，借貸利率差為成交金額的0.5%，則4月1日的無套利區(qū)間是(　　)。

　　A.[1600，1640]

　　B.[1606,1646]

　　C.[1616，1656]

　　D.[1620，1660]

　　9.某年6月的S&P500指數(shù)期貨為800點(diǎn)，市場上的利率為6%，每年的股利率為4%，則理論上6個月后到期的S&P500指數(shù)期貨為(　　)點(diǎn)。

　　A.760

　　B.792

　　C.808

　　D.840

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