21.【答案】A

　　【解析】若只對期望收益率毫不在意，只關(guān)心風(fēng)險。那么該投資者無差異曲線為一根豎線。

　　22.【答案】A

　　【解析】證券組合管理通常包括以下幾個基本步驟：(1)確定證券投資政策;(2)進(jìn)行證券投資分析;(3)構(gòu)建證券投資組合;(4)投資組合的修正;(5)投資組合業(yè)績評估。

　　23.【答案】D

　　【解析】 確定投資政策是證券組合管理的第一步，它反映了證券組合管理者的投資風(fēng)格，并最終反映在投資組合中所包含的金融資產(chǎn)類型特征上。

　　24.【答案】B

　　【解析】1963年，馬柯威茨的學(xué)生夏普提出了一種簡化的計算方法，這一方法通過建立單因素模型來實現(xiàn)。

　　25.【答案】C

　　【解析】投資組合P收益率的方差為，其他項分析均正確。

　　26.【答案】C

　　【解析】根據(jù)已知條件，假設(shè)證券A與證券B完全正相關(guān)，則ρAB=1，此時σρ與E(rρ)之間是線性關(guān)系，因此，有證券A與證券B構(gòu)成的組合線是連接這兩點的直線。

　　27.【答案】D

　　【解析】最優(yōu)證券組合便是使投資者最滿意的有效組合，他恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。

　　28.【答案】D

　　【解析】資本市場線揭示了有效組合的收益風(fēng)險均衡關(guān)系，而證券市場線揭示了任意證券或組合的收益風(fēng)險關(guān)系。

　　29.【答案】B

　　【解析】在美國，《職業(yè)行為道德守則》就是一本書，厚達(dá)200余頁，對證券分析師方方面面的行為都提出了系統(tǒng)的規(guī)范。自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占10%的比例，考生必須通過，否則無法獲得資格。

　　30.【答案】D

　　【解析】證券投資分析是指人們通過各種專業(yè)性分析方法對影響證券價值或價格的各種信息進(jìn)行綜合分析，以判斷證券價值或價格及其變動的行為，是證券投資過程中不可或缺的一個重要環(huán)節(jié)。判斷證券價格走勢只是證券投資分析的目的之一，B項的說法不夠全面。

　　31.【答案】A

　　【解析】進(jìn)行證券投資分析是使投資者正確認(rèn)識正確風(fēng)險性、收益性、流動性和時間性的有效途徑，是投資者科學(xué)決策的基礎(chǔ)。

　　32.【答案】D

　　【解析】 目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類，分別是基本分析法、技術(shù)分析法和證券組合分析法。其中，技術(shù)分析是根據(jù)證券市場本身的變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法。

　　33.【答案】B

　　【解析】先行性指標(biāo)可以對將來的經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性的信息，如利率水平、貨幣供給、消費者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料價格、企業(yè)投資規(guī)模等。

　　34.【答案】B

　　【解析】 目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類，分別是基本分析法、技術(shù)分析法和證券組合分析法。

　　35.【答案】D

　　【解析】長期持有投資戰(zhàn)略以“獲取平均的長期收益率”為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。其他流派大多都以“戰(zhàn)勝市場”為投資目標(biāo)。

　　36.【答案】B

　　【解析】收入的資本化定價方法認(rèn)為，資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于投資者投入的資產(chǎn)可獲得的預(yù)期現(xiàn)金收入的現(xiàn)值。運用到債券上，債券的內(nèi)在價值即等于來自債券的預(yù)期貨幣收入按某某個利率貼現(xiàn)的現(xiàn)值。

　　37.【答案】B

　　【解析】流動性溢價便是遠(yuǎn)期利率和未來的預(yù)期即期利率之間的差額。債券的期限越長，流動性溢價越大，體現(xiàn)了期限長的債券擁有較高的價格風(fēng)險。

　　38.【答案】D

　　【解析】一般來講，影響股票投資價值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。

　　39.【答案】B

　　【解析】當(dāng)票面利率與必要利率相等時，債權(quán)的價格等于面值。

　　40.【答案】A

　　【解析】影響股票市場供給的制度因素主要有發(fā)行上市制度、市場設(shè)立制度和股權(quán)流通制度三大因素。

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