21.【答案】BD

　　【解析】套利定價(jià)技術(shù)最早是被諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者莫迪格里亞尼和米勒于1956年在《資本成本、公司財(cái)務(wù)與投資管理》一文中采用，并被后人以兩位作者各自姓氏的第一個(gè)字母命名為“MM定理”。

　　22.【答案】ACD

　　【解析】利率消毒屬于被動(dòng)式管理。

　　23.【答案】BC

　　【解析】增長(zhǎng)型證券組合以資本升值(即未來價(jià)格上升帶來的價(jià)差收益)為目標(biāo)。投資于此類證券組合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長(zhǎng)。這類投資者會(huì)購(gòu)買很少分紅的普通股，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　24.【答案】AD

　　【解析】投資者共同偏好規(guī)則可以確定哪些組合是有效的，哪些是無效的。特定投資者可以在有效組合中選擇他自己最滿意的組合，這種選擇依賴于他的偏好，投資者的偏好通過他的無差異曲線來反映。無差異曲線位置越靠上，其滿意程度越高，因而投資者需要在有效邊界上找到一個(gè)具有下述特征的有效組合：相對(duì)于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最高。這樣的有效便是使他最滿意的有效組合，它恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。

　　25.【答案】ACD

　　【解析】 國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)由歐洲金融分析師協(xié)會(huì)、亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)及巴西投資分析師協(xié)會(huì)經(jīng)過3年多的策劃成立。

　　26.【答案】ABC

　　【解析】長(zhǎng)期持有投資戰(zhàn)略以“獲取平均的長(zhǎng)期收益率’’為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。

　　27.【答案】ABC

　　【解析】心理分析流派的投資分析主要有兩個(gè)方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。其中個(gè)體心理分析基于“人的生存欲望”、“人的權(quán)力欲望”、“人的存在價(jià)值欲望”三大心理分析理論進(jìn)行分析。

　　28.【答案】CD

　　【解析】心理分析流派的投資分析主要有兩個(gè)方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。

　　29.【答案】ABCD

　　【解析】一般來講，影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。

　　30.【答案】ABCD

　　【解析】一般來講，影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。其中，公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股份分割、增資的正向變化會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的上漲。

　　31.【答案】AB

　　【解析】宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法包括總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法。

　　32.【答案】BCD

　　【解析】國(guó)際收支包括經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目主要反映一國(guó)的貿(mào)易和勞務(wù)往來狀況，包括勞務(wù)收支(如運(yùn)輸、港口、通信和旅游等)、貿(mào)易收支(也就是通常的進(jìn)出口)以及單方面轉(zhuǎn)移(如僑民匯款、無償援助和捐贈(zèng)、國(guó)際組織收支等)。

　　33.【答案】ABCD

　　【解析】人民幣升值對(duì)股票市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在：將全面提升人民幣資產(chǎn)價(jià)值;特別是伴隨金融業(yè)的全面開放、QFII投資額度放寬、市場(chǎng)擴(kuò)容和金融衍生工具的增加等，我國(guó)資本市場(chǎng)正在迎來一個(gè)加速發(fā)展的時(shí)期;擁有人民幣資本類的行業(yè)或企業(yè)將特別受到投資人的青睞;對(duì)內(nèi)外資投資于中國(guó)資本市場(chǎng)都將產(chǎn)生極大的吸引力。

　　34.【答案】ABCD

　　【解析】 國(guó)債是國(guó)家按照有償信用原則籌集財(cái)政資金的一種形式;是實(shí)現(xiàn)政府財(cái)政政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要工具;可以調(diào)節(jié)國(guó)民收入的使用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu);還可以通過發(fā)行國(guó)債調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量。

　　35.【答案】ABC

　　【解析】財(cái)政政策分為：擴(kuò)張性財(cái)政政策、緊縮性財(cái)政政策、中性財(cái)政政策。

　　36.【答案】ABCD

　　【解析】財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響有：減少稅收，降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍;擴(kuò)大財(cái)政支出，加大財(cái)政赤字;減少國(guó)債發(fā)行;增加財(cái)政補(bǔ)貼。

　　37.【答案】ABCD

　　【解析】正確運(yùn)用財(cái)政政策為證券投資決策服務(wù)，應(yīng)把握以下幾個(gè)方面：關(guān)注有關(guān)的統(tǒng)計(jì)資料信息，認(rèn)清經(jīng)濟(jì)形勢(shì);從各種媒介中了解經(jīng)濟(jì)界人士對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法，關(guān)心政府有關(guān)部門主要負(fù)責(zé)人的日常講話，分析其經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)、主張，從而預(yù)見政府可能采取的經(jīng)濟(jì)措施和采取措施的時(shí)機(jī);分析過去類似形勢(shì)下的政府行為及其經(jīng)濟(jì)影響，據(jù)此預(yù)期政策傾向和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)影響;關(guān)注年度財(cái)政預(yù)算;在預(yù)見和分析財(cái)政政策的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析相應(yīng)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的綜合影響，結(jié)合行業(yè)分析和公司分析做出投資選擇。

　　38.【答案】ABD

　　【解析】影響上市公司數(shù)量的主要因素包括：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、制度因素、市場(chǎng)因素。

　　39.【答案】ABCD

　　【解析】E是壟斷競(jìng)爭(zhēng)的特點(diǎn)之一。

　　40.【答案】BC

　　【解析】資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車等，以及少數(shù)儲(chǔ)量集中的礦產(chǎn)品，如石油等的市場(chǎng)多屬這種類型。

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