81[單選題] 市政債的風(fēng)險(xiǎn)包括(　　)。

　�、� 政府作為投資主體，監(jiān)督和約束機(jī)制不健全

　�、� 地方財(cái)政的非獨(dú)立責(zé)任性

　�、� 原有隱性債務(wù)的歷史負(fù)擔(dān)

　　Ⅳ 地方政企不分的隱患

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：市政債的風(fēng)險(xiǎn)包括：(1)政府作為投資主體，監(jiān)督和約束機(jī)制不健全。(2)地方財(cái)政的非獨(dú)立責(zé)任性。(3)地方政府信用評(píng)級(jí)缺失。(4)原有隱性債務(wù)的歷史負(fù)擔(dān)。(5)地方政企不分的隱患。

　　82[單選題] 行業(yè)處于成熟期的特點(diǎn)有(　　)。

　　Ⅰ 企業(yè)規(guī)�？涨埃�產(chǎn)品普及程度高

　�、� 行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，市場(chǎng)需求也趨于飽和

　�、� 行業(yè)的利潤(rùn)降低，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇

　�、� 構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位，其生產(chǎn)要素份額、產(chǎn)值、利稅份額在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有一席之地

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：B

　　參考解析：行業(yè)處于成熟期的特點(diǎn)主要有：(1)企業(yè)規(guī)�？涨�、地位顯赫，產(chǎn)品普及程度高。(2)行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，市場(chǎng)需求也趨于飽和，買(mǎi)方市場(chǎng)出現(xiàn)。(3)構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位，其生產(chǎn)要素份額、產(chǎn)值、利稅份額在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有一席之地。

　　83[單選題] 金融互換的類(lèi)別包括(　　)。

　�、� 貨幣互換

　　Ⅱ 利率互換

　�、� 股權(quán)互換

　�、� 信用違約互換

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：金融互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易�？煞譃樨泿呕�換、利率互換、股權(quán)互換、信用違約互換等類(lèi)別。

　　84[單選題] 量化選股的方法有(　　)。

　�、� 公司估值法

　　Ⅱ 替代法

　�、� 趨勢(shì)法

　�、� 資金法

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：量化選股的方法有很多種，總的來(lái)說(shuō)，可以分為公司估值法、趨勢(shì)法和資金法三大類(lèi)。

　　85[單選題] 下列關(guān)于債券全價(jià)報(bào)價(jià)的說(shuō)法中，正確的有(　　)。

　　Ⅰ 債券報(bào)價(jià)即買(mǎi)賣(mài)雙方實(shí)際支付價(jià)格

　�、� 所見(jiàn)即所得，比較方便

　�、� 含混了債券價(jià)格漲跌的真實(shí)原因

　　Ⅳ 雙方需要計(jì)算實(shí)際支付價(jià)格

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：A

　　參考解析：債券報(bào)價(jià)形式有：(1)全價(jià)報(bào)價(jià)。此時(shí)，債券報(bào)價(jià)即買(mǎi)賣(mài)雙方實(shí)際支付價(jià)格。全價(jià)報(bào)價(jià)的優(yōu)點(diǎn)是所見(jiàn)即所得，比較方便。缺點(diǎn)則是含混了債券價(jià)格漲跌的真實(shí)原因。(2)凈價(jià)報(bào)價(jià)。此時(shí)，債券報(bào)價(jià)是扣除累積應(yīng)付利息后的報(bào)價(jià)。凈價(jià)報(bào)價(jià)的優(yōu)點(diǎn)是把利息累積因素從債券價(jià)格中剔除，能更好地反映債券價(jià)格的波動(dòng)程度;缺點(diǎn)是雙方需要計(jì)算實(shí)際支付價(jià)格。

　　86[單選題] 下列關(guān)于二叉樹(shù)模型的說(shuō)法中，正確的有(　　)。

　�、� 方法簡(jiǎn)單，容易理解

　　Ⅱ 適用于各種期權(quán)

　�、� 計(jì)算比較簡(jiǎn)便

　�、� 分支太多，即步長(zhǎng)太長(zhǎng)，模型收斂、計(jì)算比較耗時(shí)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：二叉樹(shù)模型的優(yōu)點(diǎn)是方法簡(jiǎn)單，容易理解，而且適用于美式期權(quán)、歐式期權(quán)、現(xiàn)貨期權(quán)、期貨期權(quán)、標(biāo)的資產(chǎn)支付紅利的期權(quán)等各種期權(quán)。但缺點(diǎn)是分支太多，即步長(zhǎng)太長(zhǎng)，模型收斂、計(jì)算比較耗時(shí)。如果分支太少，精確度難免降低。另外，如果標(biāo)的資產(chǎn)數(shù)量增加，樹(shù)形算法的計(jì)算量很大。

　　87[單選題] 根據(jù)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析，對(duì)于鋼鐵冶煉廠來(lái)說(shuō)，其需方包括(　　)。

　�、� 鐵礦石廠

　　Ⅱ 建筑公司

　�、� 商業(yè)銀行

　　Ⅳ 汽車(chē)廠

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競(jìng)爭(zhēng)力量，即潛在進(jìn)入者、替代品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者。對(duì)于鋼鐵冶煉廠來(lái)說(shuō)，其需方包括建筑公司和汽車(chē)廠;而Ⅰ、Ⅲ兩項(xiàng)屬于其供方。

　　88[單選題] 證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)及其人員違反法律、行政法規(guī)和《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以采取的措施有(　　)。

　�、� 紀(jì)律處分

　�、� 監(jiān)管談話

　�、� 出具警示函

　　Ⅳ 責(zé)令改正

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：B

　　參考解析：證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)及其人員違反法律、行政法規(guī)和《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告、責(zé)令暫停發(fā)布證券研究報(bào)告、責(zé)令處分有關(guān)人員等監(jiān)管措施;情節(jié)嚴(yán)重的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)依照法律、行政法規(guī)和有關(guān)規(guī)定作出行政處罰;涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)。

　　89[單選題] 股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品的衍生工具主要包括(　　)。

　　Ⅰ 股票期貨

　�、� 股票期權(quán)

　　Ⅲ 股票指數(shù)期貨

　�、� 貨幣期貨

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：A

　　參考解析：股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。

　　90[單選題] 期權(quán)套利包括(　　)。

　�、� 統(tǒng)計(jì)套利

　　Ⅱ 水平套利

　�、� 垂直套利

　�、� 轉(zhuǎn)換套利

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：C

　　參考解析：期權(quán)套利具體包括水平套利、垂直套利、轉(zhuǎn)換套利、反向轉(zhuǎn)換套利、跨式套利、蝶式套利、飛鷹式套利等。

　　91[單選題] 收益率曲線主要包括(　　)。

　　Ⅰ “正向的”利率曲線

　�、� “反向的”利率曲線

　�、� 平直利率曲線

　　Ⅳ 拱形利率曲線

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：收益率曲線主要包括四種類(lèi)型：(1)“正向的”利率曲線。(2)“相反的”或“反向的”利率曲線。(3)平直利率曲線。(4)拱形利率曲線。

　　92[單選題] 法瑪依據(jù)時(shí)間維度，把信息劃分為(　　)。

　�、� 當(dāng)前信息

　�、� 歷史信息

　�、� 公開(kāi)可得信息

　�、� 內(nèi)部信息

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：C

　　參考解析：法瑪依據(jù)時(shí)間維度，把信息劃分為歷史信息、公開(kāi)可得信息以及內(nèi)部信息。

　　93[單選題] 下列屬于壟斷競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)特點(diǎn)的有(　　)。

　�、� 生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動(dòng)

　�、� 生產(chǎn)者的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)

　�、� 生產(chǎn)者對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制能力

　　Ⅳ 生產(chǎn)者可以自由進(jìn)入或退出這個(gè)市場(chǎng)

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：B

　　參考解析：壟斷競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)的特點(diǎn)包括：(1)生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動(dòng)。(2)生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異。(3)由于產(chǎn)品差異性的存在，生產(chǎn)者可以樹(shù)立自己產(chǎn)品的信譽(yù)，從而對(duì)其產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制能力。Ⅳ項(xiàng)描述的是完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)的特點(diǎn)之一。

　　94[單選題] 資產(chǎn)配置的層次包括(　　)。

　�、� 戰(zhàn)略資產(chǎn)配置

　　Ⅱ 戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置

　�、� 全球資產(chǎn)配置

　　Ⅳ 行業(yè)風(fēng)格配置

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：A

　　參考解析：資產(chǎn)配置一般包括兩大類(lèi)別、三大層次，兩大類(lèi)剮為戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)/動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置，三大層次為全球資產(chǎn)配置、大類(lèi)資產(chǎn)配置和行業(yè)風(fēng)格配置。

　　95[單選題] 估計(jì)股權(quán)資本成本的方法很多，國(guó)際上最常用的有(　　)。

　　Ⅰ 紅利增長(zhǎng)模型

　�、� 市場(chǎng)決定模型

　�、� 資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　�、� 套利定價(jià)模型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：估計(jì)股權(quán)資本成本的方法很多，國(guó)際上最常用的有紅利增長(zhǎng)模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型和套利定價(jià)模型等。

　　96[單選題] ARIMA模型根據(jù)原序列是否平穩(wěn)以及回歸中所含部分的不同，過(guò)程包括(　　)。

　　Ⅰ 移動(dòng)平均過(guò)程

　�、� 自回歸過(guò)程

　�、� 自回歸移動(dòng)平均過(guò)程

　�、� ARIMA過(guò)程

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：ARIMA模型根據(jù)原序列是否平穩(wěn)以及回歸中所含部分的不同，包括移動(dòng)平均過(guò)程(MA)、自回歸過(guò)程(AR)、自回歸移動(dòng)平均過(guò)程(ARMA)以及ARIMA過(guò)程。

　　97[單選題] 證券投資策略的交易型策略的代表性策略包括(　　)。

　�、� 均值一回歸策略

　　Ⅱ 動(dòng)量策略

　�、� 多一空組合策略

　　Ⅳ 趨勢(shì)策略

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：B

　　參考解析：交易型代表性策略包括均值一回歸策略、動(dòng)量策略或趨勢(shì)策略。

　　98[單選題] 按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為(　　)。

　�、� 看漲期權(quán)

　　Ⅱ 利率期權(quán)

　�、� 股權(quán)類(lèi)期權(quán)

　�、� 看跌期權(quán)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

　　99[單選題] 本土偏差的表象有(　　)。

　　Ⅰ 投資于國(guó)內(nèi)股票

　　Ⅱ 投資于距離近的公司

　�、� 投資于自己不知道的公司

　�、� 投資于自己就職的公司

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：C

　　參考解析：本土偏差的表象有：(1)投資于國(guó)內(nèi)股票。(2)投資于距離近的公司。(3)投資于自己就職的公司。

　　100[單選題] 下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)偏好的說(shuō)法中，正確的有(　　)。

　�、� 從狹義上看，風(fēng)險(xiǎn)偏好是指企業(yè)在實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)的過(guò)程中愿意接受的風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量

　�、� 風(fēng)險(xiǎn)容忍度是指在企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過(guò)程中對(duì)差異的可接受程度

　�、� 企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好與企業(yè)的戰(zhàn)略直接相關(guān)

　�、� 不同的行為者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是存在差異的

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：A

　　參考解析：從廣義上看，風(fēng)險(xiǎn)偏好是指企業(yè)在實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)的過(guò)程中愿意接受的風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量。

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