點(diǎn)擊查看：2017證券分析師《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》預(yù)測卷匯總

　　一、選擇題(共40題，每小題0.5分，共20分)以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。

　　1[單選題] (　　)是指同時(shí)買進(jìn)賣出同一相關(guān)期貨但不同敲定價(jià)格或不同到期月份的看漲或看跌期權(quán)合約，希望在日后對沖交易部位或履約時(shí)獲利的交易。

　　A.商品期貨套利

　　B.期權(quán)套利交易

　　C.股指期貨套利

　　D.統(tǒng)計(jì)套利

　　參考答案：B

　　參考解析：期權(quán)套利交易是指同時(shí)買進(jìn)賣出同一相關(guān)期貨但不同敲定價(jià)格或不同到期月份的看漲或看跌期權(quán)合約，希望在日后對沖交易部位或履約時(shí)獲利的交易。

　　2[單選題] 根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件，投資者的投資范圍不包括(　　)。

　　A.股票

　　B.債券

　　C.無風(fēng)險(xiǎn)借貸安排

　　D.私有企業(yè)

　　參考答案：D

　　參考解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件之一為：投資者的投資范圍僅限于公開市場上可以交易的資產(chǎn)，如股票、債券、無風(fēng)險(xiǎn)借貸安排等。這一假定排除了非流動性資產(chǎn)，如人力資本、私有企業(yè)、政府資產(chǎn)等。

　　3[單選題] (　　)依法對證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告行為實(shí)行監(jiān)督管理。

　　A.中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)

　　B.中國證券業(yè)協(xié)會

　　C.中國銀行業(yè)協(xié)會

　　D.國務(wù)院及其監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

　　參考答案：A

　　參考解析：中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)依法對證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告行為實(shí)行監(jiān)督管理。

　　4[單選題] (　　)是指資產(chǎn)類別選擇，投資組合中各類資產(chǎn)的適當(dāng)配置以及對這些混合資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)管理。

　　A.算法交易

　　B.股權(quán)交易

　　C.資產(chǎn)配置

　　D.量化選股

　　參考答案：C

　　參考解析：資產(chǎn)配置是指資產(chǎn)類別選擇，投資組合中各類資產(chǎn)的適當(dāng)配置以及對這些混合資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)管理。

　　5[單選題] 美國“9·11”事件導(dǎo)致航空業(yè)出現(xiàn)衰退跡象，這種衰退屬于(　　)。

　　A.絕對衰退

　　B.相對衰退

　　C.偶然衰退

　　D.自然衰退

　　參考答案：C

　　參考解析：行業(yè)衰退可以分為自然衰退和偶然衰退。自然衰退是一種自然狀態(tài)下到來的衰退;偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后發(fā)生的衰退。題中的航空業(yè)的衰退是由于“9·11”這個(gè)外部的偶然事件引起的，因而屬于偶然衰退。

　　6[單選題] 利率的波動表現(xiàn)出很強(qiáng)的周期性，在商業(yè)周期的擴(kuò)張階段利率(　　)，而在經(jīng)濟(jì)衰退階段利率(　　)。

　　A.下降;上升

　　B.上升;下降

　　C.上升：上升

　　D.下降;下降

　　參考答案：B

　　參考解析：利率的波動表現(xiàn)出很強(qiáng)的周期性，在商業(yè)周期的擴(kuò)張階段利率上升，而在經(jīng)濟(jì)衰退階段利率下降。

　　7[單選題] 短期供給曲線假定部分生產(chǎn)要素不變，但是(　　)，當(dāng)廠商進(jìn)入或退出一個(gè)行業(yè)時(shí)，整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)量的變化可能對生產(chǎn)要素市場的需求產(chǎn)生影響，從而影響生產(chǎn)要素的價(jià)格。

　　A.短期情況下

　　B.長期情況下

　　C.中短期情況下

　　D.超短期情況下

　　參考答案：B

　　參考解析：短期供給曲線假定生產(chǎn)要素不變，但是長期情況下，當(dāng)廠商進(jìn)入或退出一個(gè)行業(yè)時(shí)，整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)量的變化可能對生產(chǎn)要素市場的需求產(chǎn)生影響，從而影響生產(chǎn)要素的價(jià)格。

　　8[單選題] (　　)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點(diǎn)。

　　A.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期構(gòu)想

　　B.對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植

　　C.對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助

　　D.財(cái)政補(bǔ)貼

　　參考答案：B

　　參考解析：對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植政策是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點(diǎn)。“戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)”一般是指具有較高需求彈性和收入彈性、能夠帶動國民經(jīng)濟(jì)其他部門發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。

　　9[單選題] (　　)是該企業(yè)預(yù)期自由現(xiàn)金流量以其加權(quán)平均資本成本為貼現(xiàn)率折現(xiàn)的現(xiàn)值。

　　A.公司價(jià)值

　　B.資本成本

　　C.收益現(xiàn)值

　　D.股權(quán)價(jià)值

　　參考答案：A

　　參考解析：公司價(jià)值，或稱企業(yè)價(jià)值，公司的價(jià)值是該企業(yè)預(yù)期自由現(xiàn)金流量以其加權(quán)平均資本成本為貼現(xiàn)率折現(xiàn)的現(xiàn)值，它與企業(yè)的財(cái)務(wù)決策密切相關(guān)，體現(xiàn)了企業(yè)資金的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)以及持續(xù)發(fā)展能力。

　　10[單選題] 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立(　　)，安排專門人員，做好證券研究報(bào)告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查。

　　A.證券研究報(bào)告發(fā)布抽查機(jī)制

　　B.證券研究報(bào)告發(fā)布審閱機(jī)制

　　C.證券研究報(bào)告發(fā)布定期送審機(jī)制

　　D.證券研究報(bào)告發(fā)布不定期檢查機(jī)制

　　參考答案：B

　　參考解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立證券研究報(bào)告發(fā)布審閱機(jī)制，明確審閱流程，安排專門人員，做好證券研究報(bào)告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查。

　　11[單選題] (　　)基于投資者對股票中期的反應(yīng)不足和保守心理，在投資行為上表現(xiàn)為購買過去幾個(gè)月表現(xiàn)好的股票而賣出過去幾個(gè)月表現(xiàn)差的股票。

　　A.動量選股策略

　　B.反向選股策略

　　C.基本面選股

　　D.多因素選股

　　參考答案：A

　　參考解析：動量選股策略是指分析股票在過去相對短期的表現(xiàn)，事先對股票收益和交易量設(shè)定條件，當(dāng)條件滿足時(shí)買進(jìn)或賣出股票的投資策略，該投資策略基于投資者對股票中期的反應(yīng)不足和保守心理，在投資行為上表現(xiàn)為購買過去幾個(gè)月表現(xiàn)好的股票而賣出過去幾個(gè)月表現(xiàn)差的股票。

　　12[單選題] (　　)是指交易雙方在集中的交易場所以公開競價(jià)方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。

　　A.金融互換

　　B.金融期貨

　　C.金融期權(quán)

　　D.金融遠(yuǎn)期合約

　　參考答案：B

　　參考解析：金融期貨是指交易雙方在集中的交易場所以公開競價(jià)方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。

　　13[單選題] 一般性的貨幣政策工具不包括(　　)。

　　A.直接信用控制

　　B.法定存款準(zhǔn)備金率

　　C.再貼現(xiàn)政策

　　D.公開市場業(yè)務(wù)

　　參考答案：A

　　14[單選題] 主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是(　　)。

　　A.國家債務(wù)信用危機(jī)

　　B.國家債務(wù)農(nóng)業(yè)危機(jī)

　　C.國家債務(wù)工業(yè)危機(jī)

　　D.國家債券主權(quán)危機(jī)

　　參考答案：A

　　參考解析：主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是國家債務(wù)信用危機(jī)。

　　15[單選題] 古諾模型又稱古諾雙寡頭模型或雙寡頭模型，是由法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家古諾于(　　)提出的。

　　A.1836年

　　B.1838年

　　C.1936年

　　D.1938年

　　參考答案：B

　　參考解析：古諾模型又稱古諾雙寡頭模型或雙寡頭模型，古諾模型是早期的寡頭模型。它是由法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家古諾于1838年提出的。

　　16[單選題] K線起源于(　　)。

　　A.美國

　　B.日本

　　C.印度

　　D.英國

　　參考答案：B

　　參考解析：K線又稱日本線，起源于200多年前的日本。

　　17[單選題] 投資是利率的(　　)函數(shù)，儲蓄是利率的(　　)函數(shù)。

　　A.減;增

　　B.增;減

　　C.增;增

　　D.減;減

　　參考答案：A

　　參考解析：投資流量會因利率的提高而減少，儲蓄流量會因利率的提高而增加。因此，投資是利率的減函數(shù)，儲蓄是利率的增函數(shù)，而利率變化則取決于投資流量與儲蓄流量的均衡點(diǎn)，均衡利率是由投資和儲蓄共同決定的。

　　18[單選題] 貼現(xiàn)因子，就是將來的現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值的介于(　　)的一個(gè)數(shù)。

　　A.-1～0

　　B.0～1

　　C.1～2

　　D.-1～1

　　參考答案：B

　　參考解析：貼現(xiàn)因子，也稱折現(xiàn)系數(shù)、折現(xiàn)參數(shù)。所謂貼現(xiàn)因子，就是將來的現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值的介于0～1的一個(gè)數(shù)。

　　19[單選題] 下列關(guān)于公募債券的說法中，錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.發(fā)行人向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行的債券

　　B.發(fā)行對象一般是特定的機(jī)構(gòu)投資者

　　C.流動性好

　　D.發(fā)行量大，持有人數(shù)眾多

　　參考答案：B

　　參考解析：公募債券是指發(fā)行人向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行的債券。公募債券的發(fā)行量大，持有人數(shù)眾多，可以在公開的證券市場上市交易，流動性好。私募債券是指向特定的投資者發(fā)行的債券。私募債券的發(fā)行對象一般是特定的機(jī)構(gòu)投資者。

　　20[單選題] (　　)是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場的期貨價(jià)格之差。

　　A.結(jié)算

　　B.基差

　　C.凈基差

　　D.保證金

　　參考答案：B

　　參考解析：基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場的期貨價(jià)格之差。

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