第 1 頁：單項(xiàng)選擇題

第 2 頁：組合型選擇題

　　二.組合型選擇題(本大題共 80 小題，每小題 1 分，共 80 分。只有一個(gè)選項(xiàng)符合題目要求)

　　1.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照公司制定的程序和要求，了解客戶()。

　�、�.身份

　　Ⅱ.證券投資經(jīng)驗(yàn)

　�、�.投資需求與風(fēng)險(xiǎn)偏好

　�、�.財(cái)產(chǎn)與收入狀況

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十一條規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照公司制定的程序和要求，了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)、投資需求與風(fēng)險(xiǎn)偏好，評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并以書面或者電子文件形式予以記載、保存。

　　2.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照()的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用的安排。

　�、�.公平

　　Ⅱ.公正

　�、�.合理

　�、�.自愿

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十三條規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用的安排，可以按照服務(wù)期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務(wù)費(fèi)用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務(wù)費(fèi)用。

　　3.根據(jù)我國現(xiàn)行的有關(guān)制度規(guī)定，下列各項(xiàng)中，()屬于證券公司從事證券投資顧問的禁止行為。

　�、�.誘導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要的證券買賣

　�、�.向客戶保證證券交易收益或承諾賠償客戶證券投資損失

　�、�.拒絕接受不符合規(guī)定的交易指令

　�、�.接受客戶的全權(quán)委托

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】證券公司在從事證券投資顧問業(yè)務(wù)過程中禁止下列行為：(1)接受客戶的全權(quán)委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價(jià)格。 2)以任何方式對(duì)客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾。 3)為謀取傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣。(4)代理買賣法律規(guī)定不得買賣的證券。

　　4.下列關(guān)于個(gè)人生命周期各階段理財(cái)活動(dòng)的說法，正確的有()。

　�、�.探索期要為將來的財(cái)務(wù)自由做好專業(yè)上與知識(shí)上的準(zhǔn)備

　　Ⅱ.建立期應(yīng)適當(dāng)節(jié)約資金進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的金融投資

　�、�.穩(wěn)定期既要努力償清各種中長期債務(wù)，又要為未來儲(chǔ)備財(cái)富

　�、�.維持期可考慮利用投資的復(fù)利效應(yīng)和長期投資的時(shí)間價(jià)值為未來積累財(cái)富

　　Ⅴ.高原期的主要理財(cái)任務(wù)是妥善管理好積累的財(cái)富，積極調(diào)整投資組合

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】Ⅲ項(xiàng)，穩(wěn)定期的理財(cái)任務(wù)是盡可能多地儲(chǔ)備資產(chǎn)、積累財(cái)富，未雨綢繆，可考慮定期定額基金投資等方式，利用投資的復(fù)利效應(yīng)和長期投資的時(shí)間價(jià)值為未來積累財(cái)富。Ⅳ項(xiàng)，維持期是個(gè)人和家庭進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵期，既要通過提高勞動(dòng)收入積累盡可能多的財(cái)富，更要善用投資工具創(chuàng)造更多財(cái)富;既要償清各種中長期債務(wù)，又要為未來儲(chǔ)備財(cái)富。這一時(shí)期，財(cái)務(wù)投資尤其是中高風(fēng)險(xiǎn)的組合投資成為主要手段。

　　5.關(guān)于貨幣的時(shí)間價(jià)值，下列表述正確的有()。

　�、�.現(xiàn)值與終值成正比例關(guān)系

　�、�.折現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)就越小

　�、�.現(xiàn)值等于終值除以復(fù)利終值系數(shù)

　�、�.折現(xiàn)率越低，復(fù)利終值系數(shù)就越大

　�、�.復(fù)利終值系數(shù)等于復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】計(jì)算多期終現(xiàn)值的公式為PV = FV × (1 + r)−n可以看出，現(xiàn)值與終值正相關(guān)，其中，(1 + r)n是復(fù)利終值系數(shù)，折現(xiàn)率越高，復(fù)利終值系數(shù)就越高，(1 + r)−n是復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，折現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)越低。

　　6.關(guān)于利率和年金現(xiàn)值與終值的關(guān)系，下列說法不正確的有()。

　�、�.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值反方向變化

　�、�.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值同方向變化

　�、�.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值反方向變化

　�、�.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值同方向變化

　�、�.利率是影響年金現(xiàn)值和年金終值的重要因素

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　7.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件包括()。

　�、�.證券的收益率具有確定性

　�、�.資本市場沒有摩擦

　　Ⅲ.投資者都依據(jù)組合的期望收益率和方差選擇證券組合

　�、�.投資者對(duì)證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件可概括為如下三項(xiàng)：(1)投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，按照資產(chǎn)組合理論選擇最優(yōu)證券組合。 2)投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。(3)資本市場沒有摩擦，摩擦是指市 場對(duì)資本和信息自由流動(dòng)的阻礙。

　　8.某投資者打算購買 A、B、C 三只股票，該投資者通過證券分析得出三只股票的分析數(shù)據(jù)：(1)股票 A 的收益率期望值等于 0.05、貝塔系數(shù)等于 0.6。(2)股票 B 的收益率期望值等于 0.12，貝塔系數(shù)等于 1.2。(3)股票 C 的收益率期望值等于 0.08，貝塔系數(shù)等于 0.8，據(jù)此決定在股票 A 上的投資比例為 0.2、在股票 B 上的投資比例為 0.5，在股票 C 上的投資比例為 0.3，那么()。

　�、�.在期望收益率―β系數(shù)平面上，該投資者的組合優(yōu)于股票 C

　�、�.該投資者的組合β系數(shù)等于 0.96

　�、�.該投資者的組合預(yù)期收益率大于股票 C 的預(yù)期收益率

　　Ⅳ.該投資者的組合預(yù)期收益率小于股票 C 的預(yù)期收益率

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】該投資者的組合的預(yù)期收益率= 0.05 × 0.2 + 0.12 × 0.5 + 0.08 × 0.3 = 0.094;該投資者的組合β系數(shù) = 0.6 × 0.2 + 1.2 × 0.5 + 0.8 × 0.3 = 0.96。

　　9.假設(shè)證券市場只有證券 A 和證券 B，證券 A 和證券 B 的期望收益率分別為 6%和 12%，β系數(shù)分別為 0.6 和 1.2，無風(fēng)險(xiǎn)借貸利率為 3%，那么根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，()。

　�、�.這個(gè)證券市場不處于均衡狀態(tài)

　　Ⅱ.這個(gè)證券市場處于均衡狀態(tài)

　�、�.證券 A 的單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為 0. 05

　�、�.證券 B 的單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為 0.075

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　6%−3%0.6= 0.05，證券 B 的單位系12%−3%1.2= 0.075。當(dāng)市場均衡時(shí)，單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償應(yīng)該相同。

　　10.一般而言，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用領(lǐng)域包括()。

　　Ⅰ.資產(chǎn)估值

　�、�.資金成本預(yù)算

　�、�.資源配置

　�、�.預(yù)測股票市場的變動(dòng)趨勢

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用領(lǐng)域包括：資產(chǎn)估值、資本成本估算、資源配置。

　　11.套利定價(jià)模型表明()。

　�、�.市場均衡狀態(tài)下，證券或組合的期望收益率完全由它所承擔(dān)的因素風(fēng)險(xiǎn)決定

　�、�.期望收益率跟因素風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，可由期望收益率的因素風(fēng)險(xiǎn)敏感性的線性函數(shù)所反映

　�、�.承擔(dān)相同因素風(fēng)險(xiǎn)的證券或組合應(yīng)該具有不同的期望收益率

　�、�.承擔(dān)不同因素風(fēng)險(xiǎn)的證券或組合都應(yīng)該具有相同的期望收益率

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】套利定價(jià)模型表明：(1)市場均衡狀態(tài)下，證券或組合的期望收益率完全由它所承擔(dān)的因素風(fēng)險(xiǎn)所決定。 2)承擔(dān)相同因素風(fēng)險(xiǎn)的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益率。(3)期望收益率與因素風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，可由期望收益率的因素敏感性的線性函數(shù)反映。

　　12.根據(jù)套利定價(jià)理論，套利組合滿足的條件包括()。

　�、�.該組合的期望收益率大于 0

　�、�.該組合中各種證券的權(quán)數(shù)之和等于 0

　�、�.該組合中各種證券的權(quán)數(shù)之和等于 1

　　Ⅳ.該組合的因素靈敏度系數(shù)等于 0

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　B【解析】套利組合需滿足 3 個(gè)條件：該組合中各種證券的權(quán)數(shù)等于 0;該組合因素靈敏度系數(shù)為零;該組合具有正的期望收益率。

　　13.關(guān)于證券組合的有效邊界，下列說法不正確的是()。

　　Ⅰ.有效邊界是可行域的上邊界部分

　�、�.對(duì)于無限區(qū)域可行域沒有有效邊界

　�、�.有效邊界是可行域的外部邊界

　�、�.對(duì)于有效區(qū)域可行域，其可行域就是有效邊界

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】根據(jù)有效證券組合的定義，有效組合不止 1 個(gè)，描繪在可行域的圖形中，如右圖粗實(shí)線部分，可行域的上邊界部分，稱為“有效邊界”。對(duì)于可行域內(nèi)部及下邊界上的任意可行組合，均可以在有效邊界上找到一個(gè)有效組合比它好。

　　14.下列關(guān)于可行域的描述正確的有()。

　�、�.可行域可能是平面上的一條線

　　Ⅱ.可行域可能是平面上的一個(gè)區(qū)域

　�、�.可行域就是有效邊界

　�、�.可行域由有效組合構(gòu)成

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】證券組合的可行域可能是平面上的一條線，也可能是平面上的一個(gè)區(qū)域。有效邊界只是可行域的一部分，可行域由有效組合和無效組合構(gòu)成。

　　15.在有效市場假說中，證券市場被分為()和強(qiáng)式有效市場。

　　Ⅰ.半弱式有效市場

　�、�.弱式有效市場

　　Ⅲ.半強(qiáng)式有效市場

　�、�.無效市場

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】法瑪根據(jù)市場對(duì)信息反應(yīng)的強(qiáng)弱將有效市場分為弱式有效市場、半強(qiáng)式有效市場和強(qiáng)式有效市場。

　　16.下列客戶信息屬于定量信息的有()。

　　Ⅰ.雇員福利

　�、�.養(yǎng)老金

　�、�.金錢觀

　�、�.理財(cái)知識(shí)水平

　　Ⅴ.保單信息

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】客戶信息可以分為定量信息和定性信息，客戶財(cái)務(wù)方面的信息基本屬于定量信息;非財(cái)務(wù)信息，即客戶基本信息和個(gè)人興趣愛好、職業(yè)生涯發(fā)展和預(yù)期目標(biāo)等屬于定性信息。

　　17.在客戶信息收集的方法中，屬于初級(jí)信息收集方法的有()。

　�、�.建立數(shù)據(jù)庫，平時(shí)多注意收集和積累

　�、�.和客戶交談

　　Ⅲ.采用數(shù)據(jù)調(diào)查表

　�、�.收集政府部門公布的信息

　　Ⅴ.收集金融機(jī)構(gòu)公布的信息

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　B【解析】由于客戶的個(gè)人和財(cái)務(wù)材料只能通過與客戶溝通獲得，所以又稱為初級(jí)信息。從業(yè)人員和客戶初次見面時(shí)，通過交談的方式收集信息是不夠的，通常還要采用數(shù)據(jù)調(diào)查表來幫助收集定量信息。建立數(shù)據(jù)庫，平時(shí)多注意收集和積累、收集政府部門和金融機(jī)構(gòu)公布的信息是次級(jí)信息的收集方法。

　　18.對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估的依據(jù)主要包括()。

　�、�.財(cái)務(wù)狀況

　�、�.風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)

　�、�.流動(dòng)性要求

　�、�.投資經(jīng)驗(yàn)

　�、�.客戶年齡

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D【解析】風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估依據(jù)至少應(yīng)當(dāng)包括客戶年齡、財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目的、收益預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性要求、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)以及風(fēng)險(xiǎn)損失承受程度等。

　　19.屬于客戶理財(cái)需求短期目標(biāo)的有()。

　�、�.分期付款買房

　�、�.子女教育儲(chǔ)蓄

　�、�.籌集緊急備用金

　�、�.計(jì)劃去東南亞度假

　�、�.控制開支預(yù)算

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】客戶理財(cái)需求的短期目標(biāo)有休假、購置新車、存款、稅務(wù)負(fù)擔(dān)最小化、籌集緊急備用金、減少債務(wù)、投資股票市場、控制開支預(yù)算等。按揭買房和子女的教育儲(chǔ)蓄屬于客戶理財(cái)需求的中期目標(biāo)。

　　20.行業(yè)分析方法包括()。

　�、�.歷史資料研究法

　�、�.調(diào)查研究法

　　Ⅲ.歸納與演繹法

　�、�.比較分析法

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】行業(yè)分析的方法包括：歷史資料研究法、調(diào)查研究法、歸納與演繹法、比較分析法和數(shù)理統(tǒng)計(jì)法。

　　21.近年來我國政府采取的有利于擴(kuò)大股票需求的措施有()。

　　Ⅰ.成立中外合資基金公司

　�、�.取消利息稅

　�、�.提高保險(xiǎn)公司股票投資比重

　　Ⅳ.股權(quán)分置改革

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】證券市場需求，即證券市場資金量的供給，主要是指能夠進(jìn)入證券市場的資金總量。證券市場需求主要受到以下因素的影響：(1)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。(2)政策因素。(3)居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。 4)機(jī)構(gòu)投資者的培育和壯大。 5)資本市場的逐步對(duì)外開放。Ⅱ項(xiàng)，取消利息稅促使投資者將股票投資轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄，有利于降低股票的需求;Ⅳ項(xiàng)，股權(quán)分置改革擴(kuò)大了股票的供給。

　　22.對(duì)于中國證券市場而言，融資融券制度推出的積極影響有()。

　�、�.有利于投資者利用衍生工具進(jìn)行避險(xiǎn)和套利，提高市場效率

　�、�.連通資本市場和貨幣市場，有利于促進(jìn)資本市場和貨幣市場之間資源的有效配置

　�、�.有利于提高監(jiān)管的有效性

　�、�.增加資金和證券的供給，增強(qiáng)證券市場的流動(dòng)性，提高證券市場效率

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】融資融券業(yè)務(wù)的推出是對(duì)中國資本市場發(fā)展具有根本性影響的制度安排。其積極影響主要表現(xiàn)在： 1)作為一種新的交易工具，融資融券業(yè)務(wù)特別是融券的推出將在我國證券市場形成做空機(jī)制，改變目前證券市場只能做多不能做空的單邊市現(xiàn)狀。 2)將增加資金和證券的供給，增強(qiáng)證券市場的流動(dòng)性和連續(xù)性，活躍交易，大大提高證券市場的效率。 3)將連通資本市場和貨幣市場，有利于促進(jìn)資本市場和貨幣市場之間資源的合理有效配置，增加資本市場資金供給。 4)有利于投資者利用衍生工具的交易進(jìn)行避險(xiǎn)和套利，進(jìn)而提高市場效率。(5)有利于提高監(jiān)管的有效性。

　　23.股權(quán)分置改革的完成，表明()等一系列問題逐步得到解決。

　�、�.國有資產(chǎn)管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷

　�、�.被扭曲的證券市場定價(jià)機(jī)制

　�、�.公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)

　�、�.證券市場價(jià)格波動(dòng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】股權(quán)分置改革的完成表明國有資產(chǎn)管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷、被扭曲的證券市場定價(jià)機(jī)制、公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)等一系列問題將逐步得到解決，也是推動(dòng)我國資本市場國際化進(jìn)程的一個(gè)重要步驟。

　　24.下列關(guān)于增長型行業(yè)的說法，正確的有()。

　�、�.投資這些行業(yè)的股票可以使投資者避免受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的顯著影響

　　Ⅱ.這些行業(yè)的經(jīng)營狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定

　�、�.這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其呈現(xiàn)持續(xù)的增長狀態(tài)

　　Ⅳ.這些行業(yè)的股票價(jià)格完全不會(huì)受到經(jīng)濟(jì)周期的影響

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】增長型行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率并不會(huì)總是隨著經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)而出現(xiàn)同步變動(dòng)，因?yàn)樗鼈冎饕�依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。這種行業(yè)增長的形態(tài)也使得投資者難以把握精確的購買時(shí)機(jī)，因?yàn)檫@些行業(yè)的股票價(jià)格不會(huì)明顯地隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化。

　　25.行業(yè)處于成熟期的特點(diǎn)有()。

　�、�.企業(yè)規(guī)模龐大，產(chǎn)品普及程度高

　�、�.行業(yè)生產(chǎn)能力趨于飽和，市場要求也趨于飽和

　�、�.行業(yè)的利潤降低，行業(yè)的競爭加劇

　�、�.構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位，其生產(chǎn)要素份額、產(chǎn)值、利稅份額在國民經(jīng)濟(jì)中占有一席之地

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】行業(yè)處于成熟期的特點(diǎn)主要有：(1)企業(yè)規(guī)�？涨啊⒌匚伙@赫，產(chǎn)品普及程度高。(2)行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，市場需求也趨于飽和，買方市場出現(xiàn)。(3)構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位，其生產(chǎn)要素份額、產(chǎn)值、利稅份額在國民經(jīng)濟(jì)中占有一席之地。

　　26.分析行業(yè)的一般特征通�？紤]的主要內(nèi)容包括()。

　�、�.行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

　�、�.行業(yè)的文化

　�、�.行業(yè)的生命周期

　�、�.行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)程度

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】分析行業(yè)的一般特征通常從以下幾方面入手：(1)行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析。(2)行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)分析。 3)經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析。 4)行業(yè)生命周期分析。 5)行業(yè)景氣分析。

　　27.依據(jù)“價(jià)值鏈(Value Chain)”理論，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈包括()。

　　Ⅰ.管理

　　Ⅱ.設(shè)計(jì)

　�、�.銷售

　�、�.交貨

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】根據(jù)“價(jià)值鏈(Value Chain)”理論，企業(yè)內(nèi)部各業(yè)務(wù)單元的聯(lián)系構(gòu)成了企業(yè)的價(jià)值鏈，一般企業(yè)都可以視為一個(gè)由管理、設(shè)計(jì)、采購、生產(chǎn)、銷售、交貨等一系列創(chuàng)造價(jià)值的活動(dòng)所組成的鏈條式集合體。

　　28.增長型行業(yè)主要依靠()等，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。

　　Ⅰ.政策的扶持

　　Ⅱ.企業(yè)家的努力

　　Ⅲ.技術(shù)的進(jìn)步

　�、�.新產(chǎn)品推出

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】增長型行業(yè)收入增長的速率并不會(huì)總是隨著經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)而出現(xiàn)同步變動(dòng)，因?yàn)樗鼈冎饕�依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。

　　29.判斷一個(gè)行業(yè)的成長能力，可以考察的方面有()。

　�、�.需求彈性

　�、�.生產(chǎn)技術(shù)

　　Ⅲ.市場容量與潛力

　�、�.產(chǎn)業(yè)組織變化活動(dòng)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】判斷一個(gè)行業(yè)的成長能力，可以從以下幾方面考察：需求彈性、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度、市場容量與潛力、行業(yè)在空間的轉(zhuǎn)移活動(dòng)和產(chǎn)業(yè)組織變化活動(dòng)。

　　30.公司經(jīng)營管理能力分析的主要內(nèi)容包括()。

　�、�.公司業(yè)務(wù)人員的素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析

　�、�.公司管理人員的素質(zhì)和能力分析

　　Ⅲ.公司區(qū)位特征分析

　�、�.公司法人治理結(jié)構(gòu)分析

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】公司經(jīng)營能力分析包括以下內(nèi)容：(1)公司法人治理結(jié)構(gòu)，其至少體現(xiàn)在以下七個(gè)方面：規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)、有效的股東大會(huì)制度、董事會(huì)權(quán)力的合理界定與約束、完善的獨(dú)立董事制度、監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性和監(jiān)督責(zé)任、優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層和相關(guān)利益者的共同治理。2)公司管理層的素質(zhì)。(3)公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力。

　　31.從公司經(jīng)營的角度考慮，公司產(chǎn)品品牌具有多種市場功能，包括()。

　�、�.轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險(xiǎn)的功能

　　Ⅱ.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

　�、�.鞏固市場的功能

　�、�.創(chuàng)造市場的功能

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】品牌是一個(gè)商品名稱和商標(biāo)的總稱，可以用來辨別一個(gè)賣者或賣者集團(tuán)的貨物或勞務(wù)，以便同競爭者的產(chǎn)品相區(qū)別。品牌具有產(chǎn)品所不具有的開拓市場的多種功能： 1)品牌具有創(chuàng)造市場的功能。(2)品牌具有聯(lián)合市場的功能。(3)品牌具有鞏固市場的功能。

　　32.規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)的含義包括()。

　�、�.有效的股東大會(huì)制度

　　Ⅱ.流通股股權(quán)適度集中

　�、�.降低股權(quán)集中度

　�、�.股權(quán)的流通性

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)包括三層含義：(1)降低股權(quán)集中度，改變“一股獨(dú)大”局面。(2)流通股股權(quán)適度集中，發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、戰(zhàn)略投資者，發(fā)揮他們在公司治理中的積極作用。(3)股權(quán)的普遍流通性。

　　33.財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)測包括()。

　�、�.新增長期貸款

　�、�.新增短期貸款

　�、�.主營業(yè)務(wù)利潤占稅前利潤的百分比

　　Ⅳ.非經(jīng)常項(xiàng)目及其他利潤占稅前利潤的比例

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】財(cái)務(wù)費(fèi)用需要考慮公司的籌資計(jì)劃，看企業(yè)未來的借款、債券的發(fā)行情況。

　　34.為了達(dá)到上市公司調(diào)研的主要目的，上市公司調(diào)研圍繞上市公司的內(nèi)部條件和外部環(huán)境進(jìn)行，調(diào)研的對(duì)象包括()。

　�、�.公司管理層及員工

　　Ⅱ.公司本部及子公司

　�、�.公司供應(yīng)商和公司客戶

　�、�.公司產(chǎn)品零售網(wǎng)點(diǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】調(diào)研的對(duì)象還包括公司車間及工地、公司所處行業(yè)協(xié)會(huì)。

　　35.構(gòu)成利潤表的項(xiàng)目有()。

　�、�.營業(yè)收入

　　Ⅱ.利潤總額

　�、�.應(yīng)付股利

　　Ⅳ.營業(yè)利潤

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】利潤表是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會(huì)計(jì)報(bào)表，表明企業(yè)運(yùn)用所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行獲利的能力，構(gòu)成利潤表的項(xiàng)目有營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤、每股收益、其他綜合收益、綜合收益總額等。Ⅲ項(xiàng)，應(yīng)付股利屬于資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目。

　　36.盡管財(cái)務(wù)報(bào)表是按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，但不一定反映公司的實(shí)際情況，如()。

　�、�.有些數(shù)據(jù)是估計(jì)的，如無形資產(chǎn)攤銷等

　�、�.流動(dòng)資產(chǎn)的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計(jì)算的，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值

　　Ⅲ.報(bào)表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價(jià)水平調(diào)整

　�、�.發(fā)生了非常或偶然的事項(xiàng)，如壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使之不能反映盈利的正常水平

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】財(cái)務(wù)報(bào)表是按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，它們合乎規(guī)范，但不一定反映該公司的客觀實(shí)際。例如， 1)報(bào)表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價(jià)水平調(diào)整。 2)非流動(dòng)資產(chǎn)的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計(jì)算的，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值。 3)有許多項(xiàng)目，如科研開發(fā)支出和廣告支出，從理論上看是資本支出，但發(fā)生時(shí)已列作了當(dāng)期費(fèi)用。 4)有些數(shù)據(jù)基本上是估計(jì)的，如無形資產(chǎn)攤銷和開辦費(fèi)攤銷，但這種估計(jì)未必正確。 5)發(fā)生了非常的或偶然的事項(xiàng)，如財(cái)產(chǎn)盤盈或壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使之不能反映盈利的正常水平。

　　37.在沃爾評(píng)分法中，沃爾提出的信用能力指數(shù)包含了下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中的()。

　�、�.凈資產(chǎn)/負(fù)債

　�、�.銷售額/應(yīng)付賬款

　�、�.銷售成本/存貨

　�、�.流動(dòng)比率

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)的先驅(qū)者之一的亞歷山大·沃爾，在 20 世紀(jì)初提出了信用能力指數(shù)的概念，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以此評(píng)價(jià)公司的信用水平。具體的指標(biāo)包括：流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)/負(fù)債、資產(chǎn)/固定資產(chǎn)、銷售成本/存貨、銷售額/應(yīng)收賬款、銷售額/固定資產(chǎn)、銷售額/凈資產(chǎn)。

　　38.下列各種現(xiàn)金流量，屬于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的有()。

　�、�.公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金

　�、�.償還債務(wù)支付的現(xiàn)金

　�、�.支付的增值稅、所得稅款項(xiàng)

　�、�.收到的稅費(fèi)返還

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】償還債務(wù)支付的現(xiàn)金屬于籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

　　39.影響流動(dòng)比率的主要因素有()。

　�、�.流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額

　�、�.營業(yè)周期

　　Ⅲ.存貨的周轉(zhuǎn)速度

　�、�.同行業(yè)的平均流動(dòng)比率

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比值，一般情況下，營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。

　　40.在某會(huì)計(jì)年度出現(xiàn)()時(shí)，一般意味著企業(yè)的長期償債能力可能出現(xiàn)問題，投資者、管理層須保持關(guān)注。

　�、�.長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于 1

　　Ⅱ.利息支付倍數(shù)低于近幾年的平均數(shù)，但較最低的年份要高出不少

　�、�.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率不斷下降

　　Ⅳ.負(fù)債權(quán)益比率不斷上升，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了行業(yè)平均值

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】一般情況下，長期債務(wù)不應(yīng)超過營運(yùn)資金;從長期償債能力來講，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越低越好;只要已獲利息倍數(shù)足夠大，公司就有充足的能力償付利息，否則相反;負(fù)債權(quán)益比率越低對(duì)債權(quán)人越有利。

證券從業(yè)萬題庫 | 微信搜索"萬題庫證券從業(yè)資格考試"

　　相關(guān)推薦：

　　2018年證券從業(yè)資格考試各科目必做試題匯總

　　2018年證券從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)資料匯總（各科目）

　　關(guān)注萬題庫證券從業(yè)資格考試微信 讓你輕松通過考試！

　　歷年證券從業(yè)資格真題及答案|解析|估分|下載