三、判斷題(本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。判斷以下各小題的對錯。正確的為A，錯誤的為B。)

　　1.APT模型的一個假設(shè)條件是，所有證券的收益都受到一個共同因素的影響。(　　)

　　2.當(dāng)股票市場價格處于震蕩、波動狀態(tài)時，恒定混合策略的表現(xiàn)將劣于買入并持有策略。(　　)

　　3.基本分析多用于判斷公司的價值基礎(chǔ)，技術(shù)分析多用于判斷投資的買賣時間，但兩者的理論基礎(chǔ)是一樣的。(　　)

　　4.恒定混合策略和投資組合保險策略均為積極型資產(chǎn)配置策略，其支付模式為曲線。(　　)

　　5.ETF份額折算時，基金管理人通常會以某一選定日期作為基金份額折算日，以標的指數(shù)的1‰(或1%)作為份額凈值，對原來的基金份額進行折算。(　　)

　　6.根據(jù)流動性偏好理論，流動性溢價是遠期利率與未來預(yù)期即期利率之間的差額。(　　)

　　7.資本市場線可以給出任意證券或組合的收益風(fēng)險關(guān)系。(　　)

　　8.股票投資組合管理的加強指數(shù)法的出現(xiàn)，反映了投資管理方式的發(fā)展出現(xiàn)了新的變化，即隨著市場信息獲得成本的持續(xù)降低，超額收益的獲得隨之減少，消極管理逐漸成為投資管理方式的主流。(　　)

　　9.在強式有效市場中，投資者可以通過內(nèi)幕信息來獲益。(　　)

　　10.在資產(chǎn)配置過程中，確定有效資產(chǎn)組合的邊界是指找出最小方差組合。(　　)

　　11.中國證監(jiān)會各地方證監(jiān)局不負責(zé)對本轄區(qū)內(nèi)異地基金管理公司的分支機構(gòu)進行日常監(jiān)管。(　　)

　　12.資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)以公平價格出售的難易程度，它體現(xiàn)了投資資產(chǎn)的時間尺度和價格尺度之間的關(guān)系。(　　)

　　13.監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)鼓勵人們進行理性的風(fēng)險管理和安排，要求投資者將承擔(dān)的風(fēng)險限制在能力范圍之內(nèi)，并且監(jiān)控過度的風(fēng)險行為。(　　)

　　14.特雷諾指數(shù)和詹森指數(shù)都是經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的單位風(fēng)險超額收益率。(　　)

　　15.幾何平均收益率更多地被用來對將來收益率進行估計。(　　)

　　16.無差異曲線的形狀表示了投資者的風(fēng)險厭惡程度，曲線越陡，投資者對風(fēng)險的厭惡程度越強烈;曲線越平坦，投資者的風(fēng)險厭惡程度越弱。(　　)

　　17.夏普指數(shù)以基金β值作為風(fēng)險度量指標，因而是一種單位風(fēng)險收益率。(　　)

　　18.當(dāng)市場處于均衡狀態(tài)時，最優(yōu)風(fēng)險證券組合就等于市場組合。(　　)

　　19.在分紅為零的情況下，簡單凈值收益率等于時間加權(quán)收益率。(　　)

　　20.如果預(yù)期利率上升，應(yīng)當(dāng)增大債券組合的久期。(　　)

　　21.基金管理人將基金財產(chǎn)與其他資產(chǎn)混合投資屬于違規(guī)行為。(　　)

　　22.證券組合管理的免疫策略試圖建立一個幾乎是零利率風(fēng)險的債券資產(chǎn)組合。(　　)

　　23.強式有效市場假設(shè)認為，當(dāng)前的股票價格反映了全部信息的影響，不但包括歷史價格信息、全部公開信息，而且還包括私人信息以及未公開的內(nèi)幕信息等。(　　)

　　24.證券投資基金是通過發(fā)售基金份額，集中投資者的資金形成隸屬于托管人的財產(chǎn)、由基金管理人管理的集合投資方式。(　　)

　　25.行為金融理論的BSV模型認為，人們在進行決策時會存在兩種心理認知偏差，常導(dǎo)致投資者產(chǎn)生兩種錯誤決策，即反應(yīng)不足或反應(yīng)過度。(　　)

　　26.羅爾和羅斯在1984年認為，資本資產(chǎn)定價模型至少原則上是可以檢驗的。(　　)

　　27.在其他條件不變的情況下，債券的信用等級越低，所要求的風(fēng)險補償及相應(yīng)的債券收益率則越低。(　　)

　　28.在資本資產(chǎn)定價模型中，β系數(shù)反映證券或證券組合對市場組合方差的貢獻率。(　　)

　　29.從資產(chǎn)配置的角度看，投資組合保險策略是將全部資金投資于風(fēng)險資產(chǎn)的一種動態(tài)調(diào)整策略。(　　)

　　30.送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。(　　)

　　31.典型投資者都是追求收益而又厭惡風(fēng)險的。(　　)

　　32.實施積極的投資策略的關(guān)鍵在于投資者對市場利率水平的預(yù)期能力。(　　)

　　33.詹森指數(shù)等于零，說明基金的表現(xiàn)差強人意。(　　)

　　34.一般而言，采取買入并持有策略的投資者通常忽略市場的短期波動，而著眼于長期投資。(　　)

　　35.基金管理公司目前應(yīng)按照不低于基金管理費收入的10%計提風(fēng)險準備金。(　　)

　　36.理論上，應(yīng)當(dāng)采用附息債券的到期收益率來得到收益率曲線。(　　)

　　37.經(jīng)驗顯示，收益率曲線的變化方式有收益率曲線的斜度變化和收益率曲線的谷峰變動兩種方式。(　　)

　　38.基金管理人可以對通過網(wǎng)上銀行認購的客戶給予適當(dāng)?shù)馁M率優(yōu)惠。(　　)

　　39.投資人的風(fēng)險偏好是影響其風(fēng)險承受能力的重要因素。(　　)

　　40.投資組合理論表明，投資組合的風(fēng)險并不是組合中各個證券風(fēng)險的簡單線性組合，而是在很大程度上取決于證券之間的相關(guān)關(guān)系。(　　)

　　41.資產(chǎn)管理人在每一風(fēng)險水平上計算出的能夠取得最高收益的投資組合，構(gòu)成資本資產(chǎn)定價模型中的有效前沿。(　　)

　　42.基金特雷諾指數(shù)是一種用全部風(fēng)險來計算的風(fēng)險調(diào)整收益衡量方法。(　　)

　　43.市場有效性就是股票的市場價格反映影響股票價格信息的充分程度。(　　)

　　44.一般認為，較平緩的證券收益率曲線說明長期債券與短期債券之間的收益差額趨于遞減。(　　)

　　45.如果國債與非國債除品質(zhì)外其他方面均相同，則兩者的收益率差額被稱為市場板塊內(nèi)利差。(　　)

　　46.由于基金時間加權(quán)收益率考慮了分紅再投資，因而可以據(jù)此判斷基金經(jīng)理人業(yè)績表現(xiàn)的優(yōu)劣。(　　)

　　47.根據(jù)《證券投資基金銷售管理辦法》及有關(guān)規(guī)定，辦理基金代銷業(yè)務(wù)的機構(gòu)，向擬代銷基金管理公司提出申請，經(jīng)該基金管理公司同意后，并報中國證監(jiān)會備案，方可開辦基金代銷業(yè)務(wù)。(　　)

　　48.由于人類的心理及行為是不穩(wěn)定的，因此投資者無法利用人們的行為偏差而長期獲利。(　　)

　　49.對資產(chǎn)配置的理解必須建立在對機構(gòu)投資者資產(chǎn)和負債問題的本質(zhì)、對普通股票和固定收入證券的投資特征等多方面問題的深刻理解基礎(chǔ)之上。(　　)

　　50.債券投資的經(jīng)營風(fēng)險與債券發(fā)行人經(jīng)營活動引起的收入現(xiàn)金流的不確定性有關(guān)。(　　)

　　51.在對投資的未來收益進行預(yù)測與估計時，由于未來收益率往往是不確定的，因此，可以用期望收益率作為對未來收益率的最佳估計。(　　)

　　52.當(dāng)發(fā)生對基金份額持有人權(quán)益或者基金價格產(chǎn)生重大影響的事項時，應(yīng)在一周內(nèi)編制并披露臨時報告書。(　　)

　　53.資產(chǎn)配置的買入并持有策略的支付模式為向上凸型。(　　)

　　54.與單一股票投資管理相比，股票投資組合管理的目標是分散風(fēng)險，而不是投資效用的最大化。(　　)

　　55.二次項法是根據(jù)對市場走勢的預(yù)測而正確改變現(xiàn)金比例的百分比來對基金擇時能力進行衡量的方法。(　　)

　　56.基金托管人要編制基金資產(chǎn)凈值、份額凈值、申購贖回價格，對管理人的各類定期報告和定期更新的招募說明書等進行復(fù)核、審查。(　　)

　　57.基金招募說明書不得登載任何個人、機構(gòu)或企業(yè)的祝賀性、恭維性或推薦性的題字、用語及任何廣告、宣傳性用語。(　　)

　　58.對CAPM模型持懷疑態(tài)度的投資者，不會用詹森指數(shù)作為基金績效衡量的指標。(　　)

　　59.在我國，基金管理公司的設(shè)立必須經(jīng)中國證監(jiān)會核準。(　　)

　　60.證券基點價格值是指應(yīng)計收益率每變化1個基點所引起的債券價格的相對變動額。(　　)

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