二、宏觀經(jīng)濟政策分析

　　三種政策：財政政策、貨幣政策、收入政策。

　　(一)財政政策

　　1.財政政策的手段及其對證券市場的影響

　　財政政策6手段：國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度。這些手段可以單獨使用，也可以配合協(xié)調(diào)使用。

　　(1)國家預算。國家預算是財政政策的主要手段。

　　(2)稅收。稅收是國家憑借政治權(quán)力參與社會產(chǎn)品分配的重要形式。稅收具有強制性、無償性和固定性的特征。

　　(3)國債。如果一段時間內(nèi)，國債發(fā)行量較大且具有一定的吸引力，將會分流證券市場的資金。

　　(4)財政補貼。

　　(5)財政管理體制。

　　(6)轉(zhuǎn)移支付制度。

　　2.財政政策的種類及其對證券市場的影響

　　(1)減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍。

　　(2)擴大財政支出，加工財政赤字。

　　(3)減少國債發(fā)行(或回購部分短期國債)。

　　(4)增加財政補貼。

　　3.分析財政政策對證券市場影響應注意的問題

　　(1)關注有關的統(tǒng)計資料信息，認清經(jīng)濟形勢。

　　(2)從各種媒介中了解經(jīng)濟界人士對當前經(jīng)濟形勢的看法，關心政府有關部門主要負責人的日常講話，分析其經(jīng)濟觀點主張、從而預見政府可能采取的經(jīng)濟措施和采取措施的時機。

　　(3)分析過去類似形勢下的政府行為及其經(jīng)濟影響，據(jù)此預期政策傾向和相應的經(jīng)濟影響。

　　(4)關注年度財政預算，從而把握財政收支問題的變化趨勢，更重要的是對財政收支結(jié)構(gòu)及其重點做出分析 ，以便了解政府的財政投資重點和傾斜政策。

　　(5)在預見和分析財政政策的基礎上，進一步分析相應政策對經(jīng)濟形勢的綜合影響(比如)通化膨脹、利率等)，結(jié)合行業(yè)分析和公司分析做出投資選擇。