第 四 章　行業(yè)分析

　　第一節(jié)　行業(yè)分析概述

　　一、行業(yè)的含義和行業(yè)分析的意義

　　(一)行業(yè)的含義

　　所謂行業(yè)是指從事國民經(jīng)濟中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟社會活動的經(jīng)營單位和個體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。

　　行業(yè)和產(chǎn)業(yè)主要是適用范圍上有所不同。

　　構(gòu)成產(chǎn)業(yè)的三個特點：

　　(1)規(guī)模性;

　　(2)職業(yè)化;

　　(3)社會功能性。

　　行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的主要區(qū)別為，行業(yè)沒有規(guī)模上的約定。

　　(二)行業(yè)分析的意義

　　行業(yè)分析的主要任務(wù)包括：

　　1.解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位;

　　2.分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度;

　　3.預(yù)測并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢;

　　4.判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)投資風險。

　　行業(yè)分析是對上市公司進行分析的前提，也是連接宏觀經(jīng)濟分析和上市公司分析的橋梁，是基本分析的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)分析和公司分析是相輔相成的。

　　二、行業(yè)劃分的方法

　　(一)道-瓊斯分類法

　　是在19世紀末為選取在紐約證券交易所上市的有代表性的股票而對各公司進行的分類，是證券指數(shù)統(tǒng)計中最常用的分類法之一。

　　道-瓊斯分類法將股票分為三類：工業(yè)、運輸業(yè)和公用事業(yè)。

　　在道-瓊斯指數(shù)中，工業(yè)類股票以自工業(yè)部門的30家公司，包括了采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè);運輸業(yè)類股票取自20家交通運輸業(yè)公司，包括了航空、鐵路、汽車運輸與航運業(yè);公用事業(yè)類取自6家公用事業(yè)公司，主要包括電話公司、煤氣公司和電力公司等。

　　(二)標準行業(yè)分類法

　　把國民經(jīng)濟劃分為10個門類，對每個門類再劃分為大類、中類、小類。