第二，宏觀經(jīng)濟變動對證券市場的影響體現(xiàn)在三個方面：國內(nèi)生產(chǎn)總值的變動、經(jīng)濟周期的變動和通貨的變動。

　　(2)宏觀經(jīng)濟政策對證券市場的影響

　　宏觀經(jīng)濟政策主要有財政政策、貨幣政策和收入政策，在此同學們要掌握的主要是財政政策和貨幣政策。它們的定義、手段或工具、類型，以及不同的政策手段和不同的政策類型對證券市場的影響。

　　第一，財政政策。

　　財政政策的類型有三種，擴張的、緊縮的和中性的，在我國一般把擴張的

　　財政政策稱之為積極的財政政策。實施積極的財政政策對證券市場的影響表現(xiàn)在四個方面：(P82——83)

　　第二，貨幣政策。

　　貨幣政策的類型主要有兩種：緊的，松的。貨幣政策的松緊主要看總需求的情況。

　　貨幣政策的工具應主要掌握一般性貨幣政策工具即“三大法寶”：法定存款準備金率，再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務。

　　圖四：

　　貨幣政策對證券市場的影響可以從四個方面分析(P86——88)：

　　一是利率，一般而言，利率與證券價格成反比，這可以從投資者和籌資者兩方面進行分析。

　　二是公開市場業(yè)務，中央銀行通過該業(yè)務在公開內(nèi)市場上買賣有價證券以調(diào)節(jié)市場貨幣供應量，使利率提高或降低，從而影響國債市場以及證券市場的價格變動。

　　三是調(diào)節(jié)貨幣供應量，中央銀行通過法定存款準備金率和再貼現(xiàn)政策使市場貨幣供應量增加或減少，從而影響證券行情。

　　四是選擇性貨幣政策工具，即有針對性地對不同行業(yè)不同領域采取不同的貨幣政策，以對證券市場產(chǎn)生結(jié)構性影響。

　　本講總結(jié)

　　本 講講了兩個大問題，一是基本分析概述，我們說了基本分析的定義、理論依據(jù)，目的和特點，關于宏觀經(jīng)濟分析，我們講了宏觀經(jīng)濟分析的意義，方法，評價宏觀經(jīng) 濟形勢的基本指標，以及宏觀經(jīng)濟分析的主要內(nèi)容。同學們要重點掌握的是宏觀經(jīng)濟分析的主要內(nèi)容，即經(jīng)濟狀況分析和經(jīng)濟政策分析，要明白宏觀經(jīng)濟的運行及變 動對證券市場都有一定的影響;宏觀經(jīng)濟政策主要是理解財政政策和貨幣政策對證券市場的影響。