三、證券交易所交易型開放式指數(shù)基金的認購、交易、申購和贖回

　　2004年11月24日，上海證券交易所發(fā)布了《上海證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)實施細則》;2006年2月13日，深圳證券交易所發(fā)布了《深圳證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)實施細則》。這兩個規(guī)范性文件，

　　對我國證券交易所開展的交易型開放式指數(shù)基金(ETF)業(yè)務(wù)作了具體的規(guī)定。

　　(一)ETF發(fā)售

　　根據(jù)我國相關(guān)規(guī)定，投資者在ETF募集期間，認購ETF的方式有場內(nèi)現(xiàn)金認購(網(wǎng)上)、場外現(xiàn)金認購(網(wǎng)下)、網(wǎng)上組合證券認購和網(wǎng)下組合證券認購。投資者辦理證券交易所ETF份額的認購、交易、申購、贖回業(yè)務(wù)，需使用在中國結(jié)箕公司開立的證券賬戶。ETF的基金管理人采用網(wǎng)上現(xiàn)金認購的，接受申報的證券交易所會員應(yīng)即時凍結(jié)投資者用于認購的資金，并不得挪用。采用網(wǎng)上組合證券認購的，證券交易所按照基金合同和基金招募說明書的規(guī)定，確認其是否擁有對應(yīng)的足額組合證券。無足額組合證券的，其認購申報全部無效。

　　(二)投資者參與證券交易所ETF的投資方式

　　投資者有兩種方式參與證券交易所ETF的投資：一是進行申購和贖回;二是直接從事買賣交易。

　　(三)ETF規(guī)則

　　投資者通過證券交易所ETF的申購和贖回，采用份額申購、份額贖回的方式。申購是投資者通過一級交易商，申請以一攬子股票和少量現(xiàn)金換取一定數(shù)量的基金份額;贖回是投資者通過一級交易商申請以一定數(shù)量的基金份額換取一攬子股票和少量現(xiàn)金�；�金份額的申購、贖回，按基金合同規(guī)定的最小申購、贖回單位或其整數(shù)倍進行申報�；�金份額應(yīng)當(dāng)用組合證券進行申購、贖回。申購、贖回基金份額的申報指令應(yīng)當(dāng)包括證券賬號、基金代碼、買賣方向(申購為買方、贖回為賣方)、數(shù)量等內(nèi)容。申購、贖回的申報指令不得撤銷。

　　投資者申購基金份額的，應(yīng)當(dāng)擁有對應(yīng)的足額組合證券及替代現(xiàn)金。投資者贖回基金份額的，應(yīng)當(dāng)擁有對應(yīng)的足額基金份額。

　　投資者從事基金份額的買賣交易，適用證券交易所有關(guān)基金買賣申報、競價、成交、漲跌幅等規(guī)定。按上證50ETF的做法，買賣申報數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，申報價格最小變動單位為0.001元，實行10%的漲跌幅限制。

　　另外，根據(jù)我國證券交易所的相關(guān)規(guī)定;買賣、申購、贖回ETF的基金份額時，還應(yīng)遵守下列規(guī)定：

　　(1)當(dāng)日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回;

　　(2)當(dāng)日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出;

　　(3)當(dāng)日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額;

　　(4)當(dāng)日買入的證券，同日可以用于申購基金份額。

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