在由導(dǎo)入期向發(fā)展期過渡的過程中，上海證券交易所依然在是推進(jìn)投資者教育的重要主體，上證所及時總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，不斷完善機(jī)制，積極調(diào)動行業(yè)力量，將投資者教育推進(jìn)到一個新境界。在股改權(quán)證推出初期，上證所就將投資者教育擺在相當(dāng)重要的位置，并組織券商進(jìn)行會談交流，研究投資者教育方案。上證所主動利用自己的資源，大力做好圍繞權(quán)證的投資者教育活動。交易所專門建設(shè)了權(quán)證服務(wù)中心。根據(jù)個人投資者獲取信息能力弱、對產(chǎn)品了解不足的特點(diǎn)，及時組織專業(yè)人員展開投資者教育服務(wù)，通過多種活動和廣告等方式，全方位推廣宣傳權(quán)證知識。

　　上證所也十分注意調(diào)動行業(yè)的力量。它及時組織券商隊伍，要求創(chuàng)新類券商、特別是權(quán)證一級交易商在權(quán)證服務(wù)中心網(wǎng)站披露更多更及時的信息，其中包括發(fā)行信息、權(quán)證溢價和風(fēng)險數(shù)據(jù)等，并在各自的交易系統(tǒng)里揭示權(quán)證的投資風(fēng)險等，幫助投資者充分認(rèn)識權(quán)證的特性和風(fēng)險，全方位地做好投資者教育工作。與此同時，上證所還通過在證券報上開辟權(quán)證投資者教育專欄、一級交易商看市場專欄等，讓廣大投資者能夠通過平面媒體獲得相關(guān)的知識。

　　這一時期投資者教育的形式更加豐富，措施更加多樣，覆蓋范圍更加廣泛。除了傳統(tǒng)的座談會、網(wǎng)路教育平臺和報刊專欄等手段外，還提出了“心系市場、真情服務(wù)”的服務(wù)口號，并推出了號碼為4008888400的公眾咨詢服務(wù)熱線電話等多種形式，大大方便了投資者。同時，在股權(quán)分置改革過程中，中小投資者運(yùn)用手中的權(quán)利否決一個又一個不合理的改革方案，體現(xiàn)的是這份主動性。中小投資者的踴躍參與，以及在投資者教育中表現(xiàn)出這種態(tài)度轉(zhuǎn)變、角色升華及其影響，是七年投資者教育的成果，是投資者成熟的縮影，也是中國證券市場進(jìn)步的標(biāo)志。

　　3、證券市場投資者教育轉(zhuǎn)型期

　　中國證監(jiān)會高度重視投資者教育工作，將其視為金融創(chuàng)新與發(fā)展的重中之重。2006年12月，在中國金融論壇上，尚福林主席在談到金融期貨籌備工作的日程表時，強(qiáng)調(diào)指出，金融期貨何時推出要取決于投資者教育工作的成效。在這樣的情況下，投資者教育也進(jìn)入了一個全新的境界，從內(nèi)容、形式、定位到方法都發(fā)生了可喜的變化。

　　在這一年里，上海證券交易所的投資者教育工作也根據(jù)市場發(fā)展的新特點(diǎn)和交易所工作的新重點(diǎn)，形成了以“三個性”為主要特征的新變化。

　　一是創(chuàng)新性。2006年是上證所產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新取得重要突破的一年。為配合創(chuàng)新，投資者教育工作重點(diǎn)也作了相應(yīng)調(diào)整，即緊緊圍繞股改權(quán)證和分離交易可轉(zhuǎn)債等創(chuàng)新產(chǎn)品、以及新交易規(guī)則等創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展。如利用包括推介、報紙、網(wǎng)站、書籍、電視和電臺等各種渠道或媒介，廣泛介紹證券市場衍生產(chǎn)品和創(chuàng)新服務(wù)。

　　二是及時性。為配合上證所“新交易規(guī)則”的實(shí)施和“分離交易可轉(zhuǎn)債”的發(fā)行與上市，上證所“投資者教育中心”及時地通過上證報市場版和《股民學(xué)校》專欄，組織市場宣傳和投資者教育。特別是在股改權(quán)證這一市場創(chuàng)新試點(diǎn)品種推出前，編印出了《權(quán)證知識問答》和《權(quán)證投資手冊》等投資者教育宣傳資料，并免費(fèi)寄贈全國各證券營業(yè)部。同時，上證所還在外部網(wǎng)設(shè)立了《權(quán)證服務(wù)中心》網(wǎng)頁，并通過證券報、晚報與晨報、第一財經(jīng)電視與電臺等傳媒作了大量的權(quán)證知識普及宣傳。之后，為跟蹤市場和持續(xù)宣傳，投資者教育中心還在報刊上主辦了反映權(quán)證市場指標(biāo)數(shù)據(jù)的《權(quán)證市場統(tǒng)計資料》。

　　三是針對性。除了日常的普及宣傳外，重在首只權(quán)證—寶鋼權(quán)證的發(fā)行、創(chuàng)設(shè)和行權(quán)三個敏感和關(guān)鍵的時點(diǎn)，有針對性地在證券報刊上開設(shè)了相關(guān)權(quán)證知識專欄，作了集中的知識普及和風(fēng)險揭示工作。如對處于價外的寶鋼認(rèn)購權(quán)證，及時提醒風(fēng)險，避免投資者出現(xiàn)“誤行權(quán)”現(xiàn)象。對處于價內(nèi)的武鋼認(rèn)購權(quán)證，則提示投資者積極參與行權(quán)，以免錯失時機(jī)而招致?lián)p失。對一些持有權(quán)證而又長期休眠的賬戶，或未辦理指定交易手續(xù)的“懸空賬戶”，也曾多次要求券商營業(yè)部設(shè)法通知或請相關(guān)媒體刊發(fā)公告提醒投資者。

　　為配合證券市場的“兩法”宣傳，上證所還與中國投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司合作，認(rèn)真選題并組織境內(nèi)外機(jī)構(gòu)和專家撰稿，在上證報開辟了“投資者保護(hù)”專欄，發(fā)表了十余篇共十余萬字的專題研究和宣傳文章，也起到了較好的市場宣傳效果。

　　三、上海證券交易所投資者教育工作展望

　　隨著中國資本市場投資者隊伍的不斷壯大、多層次市場建設(shè)步伐的不斷加快、金融創(chuàng)新活力的不斷增強(qiáng)、國際化進(jìn)程的不斷加速，上海證券交易所投資者教育工作將邁入一個新階段。上證所投資者教育工作未來開展的思路已經(jīng)基本確定，主要在集中在以下幾個方面：

　　一是高度重視投資者教育工作，繼續(xù)加大對該項(xiàng)工作的資源投入，全方位推進(jìn)投資者教育工作。擬進(jìn)一步加大投資者教育的工作力度，增加人手、增加預(yù)算，擬籌建上證所投資者網(wǎng)絡(luò)大學(xué);進(jìn)一步完善和提升上證所投資者服務(wù)熱線電話，并設(shè)專門的接聽小組負(fù)責(zé)解答投資者的咨詢和疑惑，歸納和分析問題;進(jìn)一步加大對中西部地區(qū)的重視程度;進(jìn)一步增加對境外投資者的關(guān)注程度。

　　二是利用先進(jìn)的技術(shù)，多種形式開展投資者教育。借鑒其他國家的經(jīng)驗(yàn)，展開多種形式開展投資者教育。如舉辦研討會、舉辦證券市場展覽、編輯宣傳資料以及舉辦模擬股票交易大賽等多形式，推動投資者教育工作全方位開展。

　　三是加強(qiáng)與監(jiān)管部門、交易所和其他相關(guān)機(jī)構(gòu)的協(xié)作，形成社會合力，共同推動投資者教育事業(yè)開展。上證所將加強(qiáng)國內(nèi)證券監(jiān)管部門、交易所、投資者保護(hù)基金、證券業(yè)協(xié)會等機(jī)構(gòu)的聯(lián)系與合作，形成合力，同時，要借助媒體等外部力量，共同推動投資者教育工作開展。

　　四是注重在青少年中開展投資者教育工作，為未來投資者教育奠定良好基礎(chǔ)。青少年將是未來的投資者群體，對其進(jìn)行早期金融文化教育十分有利于其樹立正確的投資理念，豐富金融知識，打好基礎(chǔ)。因此，應(yīng)積極同大專院校，乃至中小學(xué)加強(qiáng)聯(lián)系，加強(qiáng)對青少年的教育工作，從而為未來投資者教育奠定良好基礎(chǔ)。

　　五是進(jìn)一步調(diào)動社會力量，共同做好投資者教育和投資者關(guān)系工作。積極推動和促進(jìn)國內(nèi)投資者關(guān)系管理行業(yè)協(xié)會的早日問世，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。