四、中國證券市場發(fā)展史簡述

　　(一)舊中國的證券市場

　　最早出現的證券交易機構也是由外商開辦的“上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所”;

　　1872年設立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè);

　　1917年北洋政府批準上海證券交易所開設證券經營業(yè)務;

　　1918年夏天成立的北平證券交易所是中國人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所;

　　1920年7月，上海證券物品交易所得到批準成立，是當時規(guī)模最大的證券交易所。

　　(二)新中國的證券市場

　　1.新中國資本市場的萌生(1978～1992年)。

　　2.全國性資本市場的形成和初步發(fā)展(1993—1998年)。

　　1992年10月，國務院證券委員會(簡稱“證券委”)及其監(jiān)管執(zhí)行機構中國證監(jiān)會宣布成立，標志著中國資本市場開始逐步納入全國統(tǒng)一監(jiān)管框架，區(qū)域性試點推向全國，全國性市場由此開始發(fā)展。中國證監(jiān)會作為國務院直屬事業(yè)單位，是全國證券、期貨市場的主管部門。

　　例1—11(2012年3月考題·單選題)

　　(　　)標志著中國的證券市場從區(qū)域性推向全國。

　　A.證監(jiān)會成立

　　B.國務院證券管理委員會的成立

　　c.深交所和上交所的相繼成立

　　D.國務院證券委和證監(jiān)會成立

　　【參考答案】D

　　【解析】l992年10月，國務院證券管理委員會和中國證監(jiān)會成立，標志著中國資本市場開始逐步納入全國統(tǒng)一監(jiān)管框架，區(qū)域性試點推向全國，全國性市場由此開始發(fā)展。

　　3.資本市場的進一步規(guī)范和發(fā)展(1999年至現在)。

　　五、《關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》

　　國務院于2004年1月31日發(fā)布《關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，首次就發(fā)展資本市場的作用、指導思想和任務進行全面明確的闡述，對發(fā)展資本市場的政策措施進行整體部署，將發(fā)展中國資本市場提升到國家戰(zhàn)略任務的高度，提出了九個方面的綱領性意見，對中國資本市場的改革與發(fā)展具有重要的現實意義和深遠的歷史影響。

　　例1—12(2012年3月考題·單選題)

　　《關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》將發(fā)展中國資本市場提升到(　　)的高度。

　　A.國家戰(zhàn)略任務

　　B.國家長期目標

　　c.國家中期目標

　　D.國務短期目標

　　【參考答案】A

　　【解析】《關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，首次就發(fā)展資本市場的作用、指導思想和任務進行全面明確的闡述，對發(fā)展資本市場的政策措施進行整體部署，將發(fā)展中國資本市場提升到國家戰(zhàn)略任務的高度。

　　六、中國證券市場的對外開放

　　(一)在國際資本市場募集資金

　　我國股票市場融資國際化是以B股、H股、N股等股權融資作為突破口的。

　　我國自1992年起開始在上海、深圳證券交易所發(fā)行境內上市外資股(B股)，自1993年開始發(fā)行境外上市外資股(H股、N股等)。

　　例l一13(2012年3月考題·單選題)

　　B股最先在(　　)證券交易所上市。

　　A.上海

　　B.深圳

　　C.香港

　　D.紐約

　　【參考答案】A

　　【解析】B股最先在上海證券交易所上市。

　　1982年1月中國國際信托投資公司在日本債券市場發(fā)行l(wèi)00億日元的私募債券，這是我國國內機構首次在境外發(fā)行外幣債券。

　　(二)開放國內資本市場

　　根據我國政府對WT0的承諾，我國證券業(yè)對外開放的內容主要包括：

　　1.外國證券機構可以(不通過中方中介)直接從事B股交易。

　　2.外國證券機構駐華代表處可以成為所有中國證券交易所的特別會員。

　　3.允許外國機構設立合營公司，從事我國國內證券投資基金管理業(yè)務，外資比例不超過33%;加入后三年內，外資比例不超過49%。

　　4.加入后三年內，允許外國證券公司設立合營公司，外資比例不超過三分之一。合營公司可以(不通過中方中介)從事A股的承銷，從事B股和H股、政府和公司債券的承銷和交易，以及發(fā)起設立基金。

　　5.允許合資券商開展咨詢服務及其他輔助性金融服務。

　　(三)有條件地開放境內企業(yè)和個人投資境外資本市場

　　我國目前資本項目下的外匯收支尚未完全開放，但是近年來，有關開放合格境內機構投資者(QDII)投資境外資本市場的呼聲越來越高。

　　2007年8月，國家外匯管理局批復同意天津濱海新區(qū)進行境內個人直接投資境外證券市場的試點，標志著資本項下外匯管制開始松動，個人投資者將有望在未來從事境外直接投資。

　　(四)對我國香港特別行政區(qū)和澳門特別行政區(qū)的開放

　　從2006年1月1日起，允許內地符合條件的證券公司根據相關要求在香港設立分支機構;從2008年1月1日起，允許符合條件的內地基金管理公司在香港設立分支機構，經營有關業(yè)務。

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