三、價(jià)值評(píng)估基本方法
(一)資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法(熟悉)
資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法是指通過對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)來評(píng)估其價(jià)值的方法。確定目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值,關(guān)鍵是選擇合適的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)。目前國際上通行的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)主要有以下三種:
1.賬面價(jià)值
賬面價(jià)值是指會(huì)計(jì)核算中賬面記載的資產(chǎn)價(jià)值。這種估價(jià)方法不考慮現(xiàn)時(shí)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng),也不考慮資產(chǎn)的收益狀況,因而是一種靜態(tài)的估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。賬面價(jià)值取數(shù)方便,但是其缺點(diǎn)是只考慮了各種資產(chǎn)在入賬時(shí)的價(jià)值而脫離現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)價(jià)值。
2.市場(chǎng)價(jià)值
市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值不同,是指把該資產(chǎn)視為一種商品在市場(chǎng)上公開競(jìng)爭,在供求關(guān)系平衡狀態(tài)下確定的價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值可以高于或低于賬面價(jià)值。
市場(chǎng)價(jià)值法通常將股票市場(chǎng)上與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績相似的企業(yè)最近的平均實(shí)際交易價(jià)格作為估算參照物,或以企業(yè)資產(chǎn)和其市值之間的關(guān)系為基礎(chǔ)對(duì)企業(yè)估值。其中最著名的是托賓的Q模型,即一個(gè)企業(yè)的市值與其資產(chǎn)重置成本的比率。
Q=企業(yè)價(jià)值/資產(chǎn)重置成本
企業(yè)價(jià)值=資產(chǎn)重置成本+增長機(jī)會(huì)價(jià)值
=Q×資產(chǎn)重置成本
Q值的選擇比較困難。在實(shí)踐中,被廣泛使用的是Q值的近似值——“市凈率”,它等于股票市值與企業(yè)凈資產(chǎn)值的比率。
3.清算價(jià)值
清算價(jià)值是指在企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)而破產(chǎn)或歇業(yè)清算時(shí),把企業(yè)中的實(shí)物資產(chǎn)逐個(gè)分離而單獨(dú)出售的資產(chǎn)價(jià)值。清算價(jià)值是在企業(yè)作為一個(gè)整體已經(jīng)喪失增值能力情況下的資產(chǎn)估價(jià)方法。
【例題36?多選題】(2007年)目前國際上通行的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)主要有( )
A.股票面值 B.賬面價(jià)值
C.債券面值 D.市場(chǎng)價(jià)值
E.清算價(jià)值
[716080604]
『正確答案』BDE
『答案解析』本題考點(diǎn)資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)。目前國際上通行的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)主要有賬面價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、清算價(jià)值。
【例題37?單選題】(2008年)某上市公司的總股本為2億股,2007年6月30日的收盤價(jià)為20元,賬上的凈資產(chǎn)值為8億元,則該上市公司當(dāng)時(shí)的市凈率為( )倍。
A.25 B.4
C.5 D.10
[716080605]
『正確答案』C
『答案解析』市凈率=股票市值/企業(yè)凈資產(chǎn)值=2×20/8=5。
2011經(jīng)濟(jì)師《中級(jí)人力資源》預(yù)習(xí)講義匯總
2011經(jīng)濟(jì)師《中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》預(yù)習(xí)講義匯總
2010年經(jīng)濟(jì)師考試成績查詢時(shí)間及方式預(yù)告
在線課程 |
2024年
學(xué)考雙贏定制班 63%學(xué)員選擇 |
2024年
學(xué)考雙贏黑卡班 31%學(xué)員選擇 |
2024年
學(xué)考雙贏取證班 6%學(xué)員選擇 |
2024年
專項(xiàng)提分班 |
在線課程 |
2024年
學(xué)考雙贏定制班 63%學(xué)員選擇 |
2024年
學(xué)考雙贏黑卡班 31%學(xué)員選擇 |
2024年
學(xué)考雙贏取證班 6%學(xué)員選擇 |
2024年
專項(xiàng)提分班 |
||
學(xué) | 基礎(chǔ)學(xué)習(xí) 拿分階段 |
私教精講班 | ||||
強(qiáng)化學(xué)習(xí) 提分階段 |
重要考點(diǎn)提煉班 | |||||
練 | 沖刺密訓(xùn) 搶分階段 |
8套名師密押卷 | ||||
背 | 考前終極 搶分階段 |
通關(guān)必備200題 | ||||
考前3小時(shí)密訓(xùn)班 | ||||||
專項(xiàng)班 | 經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ): 圖形/計(jì)算題專項(xiàng) |
|||||
專業(yè)課: 案例專項(xiàng)專項(xiàng) |
||||||
★★★ 三星題庫 ¥680/年 |
每日一練 |
|||||
每日錯(cuò)題榜 |
||||||
章節(jié)刷題 |
||||||
★★★★ 四星題庫 ¥980/年 |
真題題庫 |
|||||
高頻? |
||||||
大數(shù)據(jù)易錯(cuò) |
||||||
★★★★★ 五星題庫 ¥1680/年 |
通關(guān)必備200題 |
|||||
名師密押8套卷 |
||||||
教學(xué)資料 | 課程講義 | |||||
全程學(xué)習(xí)計(jì)劃書 | ||||||
人工助學(xué)服務(wù) | 微信一對(duì)一 班主任督學(xué) 7×13陪伴模式 |
|||||
老師微信 一對(duì)一答疑 |
||||||
定制服務(wù) 無憂從容包 |
無憂從容卡 ¥980 | |||||
專項(xiàng)突破班 ¥1360 | ||||||
黑卡特權(quán) | 不過退費(fèi) | |||||
額外贈(zèng)送 | 贈(zèng)送2023年 【教材精講班】 |
贈(zèng)送2023年 【教材精講班】 |
贈(zèng)送2023年 【教材精講班】 |
|||
課程有效期 | 2024年11月30日 | 2025年11月30日 | 2024年11月30日 | 2024年11月30日 | ||
套餐價(jià)格 | 全科:¥4680 單科:¥2880 |
全科:¥9880 單科:¥5980 |
全科:¥1580 單科:¥880 |
全科:¥1080 單科:¥680 |