2、市場風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)定義

　　市場風(fēng)險(xiǎn)是有關(guān)主體在金融市場上從事金融產(chǎn)品交易時(shí)，因金融市場價(jià)格的意外變動(dòng)，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性�！哔I低賣的損失

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)要素

　　①市場風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素是有關(guān)主體在金融市場上從事貨幣資金借貸、金融產(chǎn)品交易。

　�、谑袌鲲L(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)事故金融市場價(jià)格發(fā)生意外變動(dòng)。

　　金融市場價(jià)格的意外變動(dòng)指和金融機(jī)構(gòu)預(yù)期方向相反的變動(dòng)，因此會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)分類——匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)

　　①匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)包括：交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

　　A、交易風(fēng)險(xiǎn)：買賣外匯時(shí)，由于匯率的意外變動(dòng)，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性——匯兌損失

　　如，A公司進(jìn)口設(shè)備價(jià)款是1萬美元，3個(gè)月后付款;簽訂合同時(shí)匯率為1美元=6RMB，3個(gè)月付款時(shí)匯率為1美元=7RMB，那么A公司原本付6萬RMB，現(xiàn)在由于美元升值，要付7萬RMB，多支付了1萬人民幣。

　　進(jìn)出口業(yè)務(wù)：外幣升值、本幣貶值進(jìn)口商損失;外幣貶值、本幣升值，出口商損失。

　　對外借債：外幣升值，外幣債務(wù)人要多支付本幣(損失);外幣貶值，外幣債權(quán)人會(huì)少收外幣(損失)

　　對外投資：外幣貶值，投資者收回會(huì)少收本幣;外幣升值，投資者會(huì)多收本幣

　　交易風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生是實(shí)際的經(jīng)濟(jì)損失。

　　B、折算風(fēng)險(xiǎn)，又稱會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，指有關(guān)主體(跨國公司)因合并財(cái)務(wù)報(bào)表而引致的不同貨幣的相互折算中，因匯率發(fā)生意外變動(dòng)，而蒙受的賬面經(jīng)濟(jì)損失的可能性。——非實(shí)際的損失。

　　C、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：指由于匯率發(fā)生意外變動(dòng)，使有關(guān)主體在將來特定時(shí)期蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　如，當(dāng)本幣貶值時(shí)，某企業(yè)一方面由于出口貨物的外幣價(jià)格下降，可能刺激它的出口額增加(收入增加);另一方面因該企業(yè)原材料中使用進(jìn)口材料，本幣貶值使進(jìn)口原材料價(jià)格上升導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本增加，結(jié)果該企業(yè)將來增加出口后的利潤可能增加，也可能減少�！@就是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

　　對企業(yè)來說，交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)的影響都是一次性的，而經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響是長期的。

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　　A、借款方利率風(fēng)險(xiǎn)：固定利率條件下，利率下降，借款方會(huì)多支付利息;浮動(dòng)利率條件下，利率上升，借款方會(huì)多支付利息;連續(xù)不斷地借入短期資金，利率不斷上升，借方會(huì)不斷地多支付利率。——預(yù)期利率上升時(shí)，借款方最好選固定利率;預(yù)期利率下降時(shí)，借款方最好選浮動(dòng)利率。

　　B、貸款方利率風(fēng)險(xiǎn)：與借款方利率風(fēng)險(xiǎn)剛好相反——預(yù)期利率上升時(shí)，貸款方最選浮動(dòng)利率;預(yù)期利率下降時(shí)，貸款方最好選實(shí)際利率。

　　C、商業(yè)銀行(既是借款方，又是貸款方)的利率風(fēng)險(xiǎn)：

　　利率不匹配的組合利率風(fēng)險(xiǎn)，即貸款采用固定利率，存款采用固定利率，如果利率上升，會(huì)少收貸款利率，多付存款利息——損失;或貸款采用浮動(dòng)利率，存款采用固定利率，如果利率下降，會(huì)損失。

　　期限不匹配的組合利率風(fēng)險(xiǎn)，即借短放長，如果利率上升，支付的短期存款利率不斷上升，而收到的貸款利率不變——損失;借長放短，利率下降時(shí)——損失。

　　③投資風(fēng)險(xiǎn)：指有關(guān)主體在股票市場、金融衍生品市場上進(jìn)行投資，因投票價(jià)格、衍生品價(jià)格發(fā)生意外變動(dòng)，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。