考點(diǎn)二　施工企業(yè)的融資

　　(一)權(quán)益融資

　　1.所有者權(quán)益的構(gòu)成

　　所有者權(quán)益的構(gòu)成

　　【注意】

　　(1)實(shí)收資本和注冊(cè)資本的概念區(qū)別：實(shí)收資本是投資者按照企業(yè)章程實(shí)際投入企業(yè)的資本;注冊(cè)資本是公司發(fā)起人或全體股東在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額或認(rèn)購(gòu)的股本總額。

　　(2)資本公積金的來(lái)源：①資本(股本)溢價(jià);②外幣資本折算差額;③接受現(xiàn)金捐贈(zèng);④股權(quán)投資準(zhǔn)備;⑤撥款轉(zhuǎn)入。

　　(3)2013年12月28日十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第六次會(huì)議通過(guò)了《中華人民共和國(guó)公司法》的修正案。這次《公司法》修改主要涉及3個(gè)方面：①將注冊(cè)資本實(shí)繳登記制改為認(rèn)繳登記制。公司股東(發(fā)起人)自主約定認(rèn)繳出資額、出資方式、出資期限等，并記載于公司章程。②放寬注冊(cè)資本登記條件。除對(duì)公司注冊(cè)資本最低限額有另行規(guī)定的以外，取消了公司最低注冊(cè)資本限制;不再限制公司設(shè)立時(shí)股東(發(fā)起人)的首次出資比例以及貨幣出資比例。③簡(jiǎn)化登記事項(xiàng)和登記文件。有限責(zé)任公司股東認(rèn)繳出資額、公司實(shí)收資本不再作為公司登記事項(xiàng)。公司登記時(shí)，不需要提交驗(yàn)資報(bào)告。

　　【例12·單選題】以下各施工企業(yè)的資金來(lái)源中，屬于所有者權(quán)益的是(　　)。

　　A.商業(yè)信用

　　B.資本溢價(jià)

　　C.應(yīng)付票據(jù)

　　D.預(yù)收賬款

　　【答案】B

　　【解析】本題考查所有者權(quán)益的構(gòu)成，所有者權(quán)益由實(shí)收資本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)組成。本題選項(xiàng)B資本溢價(jià)屬于資本公積金的來(lái)源之一。

　　2.發(fā)行股票籌集資本

　　(1)股票的概念：股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東按其所持股份享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的書(shū)面憑證。一般分為普通股和優(yōu)先股。

　　(2)普通股的種類

　　①記名股與不記名股。

　　按股票有無(wú)記名，可分為記名股與不記名股。

　　我國(guó)公司法規(guī)定，向發(fā)起人、國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)為記名股。

　　對(duì)社會(huì)公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為不記名股票。

　�、诿嬷倒珊蜔o(wú)面值股。

　　面值股票是在票面上標(biāo)出一定金額的股票;無(wú)面值股票是不在票面上標(biāo)出金額，其價(jià)值隨公司財(cái)產(chǎn)的增減而變動(dòng)。

　　目前，我國(guó)公司法不承認(rèn)無(wú)面值股票，規(guī)定股票應(yīng)記載股票的面額。股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過(guò)票面金額，但不得低于票面金額。

　�、跘種股票、B種股票和H種股票。

　　A種股票是供我國(guó)大陸地區(qū)個(gè)人或法人買(mǎi)賣(mài)的、以人民幣標(biāo)明票面金額并以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的股票;

　　B種股票是以人民幣標(biāo)明票面金額，但以外幣認(rèn)購(gòu)和交易的股票，在上海與深圳上市;

　　H種股票是專供外國(guó)和我國(guó)港、澳、臺(tái)投資者買(mǎi)賣(mài)的，以人民幣標(biāo)明票面金額，但以外幣認(rèn)購(gòu)和交易的股票，在中國(guó)香港上市。

　　(3)股票發(fā)行條件(四條件)

　�、倬邆浣∪疫\(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)。

　�、诰哂谐掷m(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好。

　�、圩罱�3年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載，無(wú)其他重大違法行為。

　�、芷渌麠l件。

　　(4)股票發(fā)行價(jià)格的形式

　　①等價(jià)(平價(jià))一一發(fā)行價(jià)格一股票面額。

　�、跁r(shí)價(jià)——以流通市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的實(shí)際價(jià)格為基準(zhǔn)。

　�、壑虚g價(jià)——以股票市場(chǎng)價(jià)格與面額的中間值作為發(fā)行價(jià)格。

　　采用時(shí)價(jià)或者中間價(jià)發(fā)行股票，股票的發(fā)行價(jià)格可能會(huì)高于或低于面額，前者被稱為溢價(jià)發(fā)行，后者被稱為折價(jià)發(fā)行。

　　(5)股票上市的條件(四條件)

　　①股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行。

　�、诠竟杀究傤~不少于人民幣3000萬(wàn)元。

　�、酃_(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的.公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上。

　　④公司最近3年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。

　　(6)普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

　　①優(yōu)點(diǎn)

　　■彈性融資方式，公司的融資風(fēng)險(xiǎn)較低

　　■投資屬永久性質(zhì)，無(wú)需償還本金

　　■可降低公司負(fù)債比率，提高公司的財(cái)務(wù)信用，增加今后的融資能力

　�、谌秉c(diǎn)

　　■資金成本較高

　　■增發(fā)普通股會(huì)降低原有股東的控制權(quán)

　　【例13·單選題】企業(yè)發(fā)行普通股籌資的缺點(diǎn)是(　　)。

　　A.發(fā)行普通股籌措的資本無(wú)到期日

　　B.提高公司負(fù)債比率

　　C.降低企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù)

　　D.資金成本較高

　　【答案】D

　　【解析】普通股籌資風(fēng)險(xiǎn)低，但成本高。

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