三、案例分析題(共16題，每題2分。由單選和多選組成。錯(cuò)選，本題不得分;少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得0.5分)

　　根據(jù)下面內(nèi)容，回答題：

　　(2013年)我國(guó)某企業(yè)計(jì)劃于年初發(fā)行面額為100元、期限為3年的債券200億元。該債券票面利息為每年5元，于每年年末支付，到期還本。該債券發(fā)行采用網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者定價(jià)發(fā)行的方式進(jìn)行。

　　57

　　該債券的名義收益率是(　　)。

　　A.4%

　　B.5%

　　C.10%

　　D.12%

　　參考答案：B

　　參考解析

　　【解析】本題考查名義收益率的計(jì)算。名義收益率=票面收益÷面值=5÷100=5%。

　　58 假定該債券的名義收益率為3%，當(dāng)年通貨膨脹率為2%，則其實(shí)際收益率是(　　)。

　　A.1%

　　B.2%

　　C.3%

　　D.5%

　　參考答案：A

　　參考解析

　　【解析】本題考查實(shí)際收益率的計(jì)算。實(shí)際收益率一名義收益率一通貨膨脹率=3%一2%=1%。

　　59 如果該債券的市場(chǎng)價(jià)格是110元，這該債券的本期收益率是(　　)。

　　A.2%

　　B.3%

　　C.4.5%

　　D.5%

　　參考答案：C

　　參考解析

　　【解析】本題考查本期收益率的計(jì)算。本期收益率=票面收益÷市場(chǎng)價(jià)格=5÷110=4.5%。

　　60 根據(jù)發(fā)行價(jià)格與票面面額的關(guān)系，債券公開發(fā)行可以分為(　　)發(fā)行。

　　A.折價(jià)

　　B.溢價(jià)

　　C.平價(jià)

　　D.競(jìng)價(jià)

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析

　　【解析】本題考查債券公開發(fā)行方式。根據(jù)發(fā)行價(jià)格與票面面額的關(guān)系。債券公開發(fā)行可以分為：折價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行、平價(jià)發(fā)行(也稱等價(jià)發(fā)行)。

　　根據(jù)下面內(nèi)容，回答題：

　　(2011年)某公司擬進(jìn)行股票投資，計(jì)劃購(gòu)買甲、乙、丙三種股票組成投資組合，已知三種股票的口系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5，該投資組合甲、乙、丙三種股票的投資比重分別為50%、20%、30%，全市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率為9%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%。

　　61

　　該投資組合的β系數(shù)為(　　)。

　　A.0.15

　　B.0.8

　　C.1.0

　　D.1.1

　　參考答案：D

　　62 投資者在投資甲股票時(shí)所要求的均衡收益率應(yīng)當(dāng)是(　　)。

　　A.4%

　　B.9%

　　C.11.5%

　　D.13%

　　參考答案：C

　　63 下列說(shuō)法中，正確的是(　　)。

　　A.甲股票所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于甲、乙、丙三種股票投資組合風(fēng)險(xiǎn)

　　B.乙股票所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于甲、乙、丙三種股票投資組合風(fēng)險(xiǎn)

　　C.丙股票所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于甲、乙、丙三種股票投資組合風(fēng)險(xiǎn)

　　D.甲、乙、丙三種股票投資組合風(fēng)險(xiǎn)大于全市場(chǎng)組合的投資風(fēng)險(xiǎn)

　　參考答案：A,D

　　64 關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的是(　　)。

　　A.當(dāng)投資充分組合時(shí)，可以分散掉所有的風(fēng)險(xiǎn)

　　B.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)包括公司特有風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.公司特有風(fēng)險(xiǎn)是可分散風(fēng)險(xiǎn)

　　D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不可分散風(fēng)險(xiǎn)

　　參考答案：B,C,D

　　參考解析

　　【解析】本題考查資本資產(chǎn)定價(jià)理論中投資組合風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)知識(shí)。

　　根據(jù)下面內(nèi)容，回答題：

　　(2012年)我國(guó)一家商業(yè)銀行2011年度的業(yè)務(wù)基本情況如下：普通股4億元，未分配利潤(rùn)1.5億元，計(jì)提各項(xiàng)損失準(zhǔn)備2億元，長(zhǎng)期次級(jí)債券2.5億元;貸款余額180億元，在中央銀行存款24億元，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)總資產(chǎn)120億元，該行計(jì)劃在2012年新吸收存款30億元，新發(fā)放貸款20億元。

　　65

　　該行2011年年末核心資本為(　　)億元。

　　A.4.5

　　B.5.5

　　C.6.5

　　D.7.5

　　參考答案：B

　　參考解析

　　【解析】本題考查核心資本的構(gòu)成。核心資本包括普通股及溢價(jià)、未分配利潤(rùn)、非累計(jì)性永久優(yōu)先股、附屬機(jī)構(gòu)的少數(shù)股東權(quán)益以及少數(shù)經(jīng)選擇可確認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)。4+1.5=5.5(億元)。

　　【提示】此知識(shí)點(diǎn)新教材有變化

　　66 假定按8%的資本充足率規(guī)定，在上述條件下，該行2011年年末的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)總資產(chǎn)不得超過(guò)(　　)億元。

　　A.115

　　B.120

　　C.125

　　D.130

　　參考答案：C

　　參考解析

　　【解析】本題考查加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)總資產(chǎn)的計(jì)算。本題商業(yè)銀行總資本=核心資本+附屬資本=4+1.5+2+2.5=10(億元)。

　　按照“巴塞爾協(xié)議”的規(guī)定，商業(yè)銀行總資本(核心資本與附屬資本之和)與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)總資產(chǎn)

　　的比率不得低于8%。所以，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)總資產(chǎn)≤10÷8%=125(億元)。

　　【提示】此知識(shí)點(diǎn)新教材有變化

　　67 2012年該行新吸收存款30億元后即存人中央銀行10億元，假定2012年法定存款準(zhǔn)備金率由2011年的10%上調(diào)到12%。該行可動(dòng)用的在中央銀行的存款是(　　)億元。

　　A.1.0

　　B.1.6

　　C.2.4

　　D.5.0

　　參考答案：B

　　參考解析

　　【解析】2011年的法定準(zhǔn)備是240×10%=24，在央行存款正好是24，因此2011年沒(méi)有超額準(zhǔn)備。2012年法定準(zhǔn)備應(yīng)該是30×12%=3.6，2012年在銀行存款是10，因此超額準(zhǔn)備是10-3.6=6.4。但是不要忘記由于準(zhǔn)備金率上調(diào)，2011年所繳納的法定準(zhǔn)備不夠，需要從6.4中再扣除，因此最終可用的超額準(zhǔn)備是6.4—240×2%=1.6(億元)。

　　68 在該行資本金構(gòu)成中，屬于附屬資本的有(　　)。

　　A.普通股

　　B.未分配利潤(rùn)

　　C.各項(xiàng)損失準(zhǔn)備

　　D.長(zhǎng)期次級(jí)債券

　　參考答案：C,D

　　參考解析

　　【解析】本題考查附屬資本的構(gòu)成。按照中國(guó)人民銀行規(guī)定的口徑，附屬資本包括各項(xiàng)損失準(zhǔn)備、長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)等。

　　【提示】此知識(shí)點(diǎn)新教材有變化

　　根據(jù)下面內(nèi)容，回答題：

　　(2013年)北方牧場(chǎng)股份有限公司以飼養(yǎng)奶牛和生產(chǎn)原奶為主要業(yè)務(wù)，每股盈利0.5元。南方乳業(yè)制品股份有限公司主要生產(chǎn)液態(tài)奶、奶粉和冰激凌等產(chǎn)品，每股盈利1.0元。這兩家企業(yè)都是民營(yíng)企業(yè)。南方乳業(yè)制品股份有限公司管理層通過(guò)銀行貸款籌集資金，以每股25元的價(jià)格購(gòu)買北方牧場(chǎng)股份有限公司股票，同時(shí)以一股本公司股票換取兩股北方牧場(chǎng)股份有限公司股票的方式，收購(gòu)了北方牧場(chǎng)股份有限公司55%的股份。

　　69

　　從企業(yè)間的市場(chǎng)關(guān)系看，此次并購(gòu)屬于(　　)。

　　A.橫向并購(gòu)

　　B.縱向并購(gòu)

　　C.混合并購(gòu)

　　D.水平并購(gòu)

　　參考答案：B

　　參考解析

　　【解析】本題考查縱向并購(gòu)的概念�？v向并購(gòu)是并購(gòu)企業(yè)雙方或多方之間有原料生產(chǎn)、供應(yīng)和加工及銷售的關(guān)系，分處于生產(chǎn)和流通過(guò)程的不同階段，是大企業(yè)全面控制原料生產(chǎn)、銷售各個(gè)環(huán)節(jié)，建立垂直結(jié)合控制體系的基本手段。如加工制造企業(yè)并購(gòu)與其有原材料、運(yùn)輸、貿(mào)易聯(lián)系的企業(yè)。此次并購(gòu)屬于縱向并購(gòu)，因?yàn)樗鼈兪巧舷掠纹髽I(yè)關(guān)系。

　　70 并購(gòu)?fù)瓿珊�，南方乳業(yè)制品股份有限公司對(duì)北方牧場(chǎng)股份有限公司形成了(　　)。

　　A.吸收合并

　　B.新設(shè)合并

　　C.控股關(guān)系

　　D.被控股關(guān)系

　　參考答案：C

　　參考解析

　　【解析】本題考查考生對(duì)并購(gòu)的理解。從案例資料看，南方乳業(yè)制品公司收購(gòu)了北方牧場(chǎng)股份有限公司55%的股份，所以屬于控股關(guān)系。

　　71 此次并購(gòu)的支付方式有(　　)。

　　A.現(xiàn)金買資產(chǎn)

　　B.現(xiàn)金買股票

　　C.交換發(fā)盤

　　D.以股票換資產(chǎn)

　　參考答案：B,C

　　參考解析

　　【解析】本題考查并購(gòu)的支付方式。此案例涉及兩種并購(gòu)的支付方式，現(xiàn)金買股票、股票換股票即交換發(fā)盤。

　　72 從并購(gòu)融資渠道看，此次并購(gòu)屬于(　　)。

　　A.要約收購(gòu)

　　B.資產(chǎn)收購(gòu)

　　C.MBO

　　D.股份回購(gòu)

　　參考答案：C

　　參考解析

　　【解析】本題考查從并購(gòu)融資渠道看，并購(gòu)的類型。此次并購(gòu)屬于管理層收購(gòu)，MB0是管理層收購(gòu)的簡(jiǎn)稱。

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