注冊(cè)會(huì)計(jì)師CPA《財(cái)務(wù)成本管理》的110個(gè)公式

籌資管理

71、

72、實(shí)際利率（短期借款）＝名義利率/（1－補(bǔ)償性余額比率）或＝利息/實(shí)際可用借款額 

73、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比例＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格 

股利分配

74、發(fā)放股票股利后的每股收益（市價(jià)）＝發(fā)放前每股收益（市價(jià)）÷（1＋股票股利發(fā)放率）

資本成本和資本結(jié)構(gòu)  通用模式：資本成本＝資金占用費(fèi)/籌資金額×（1－籌集費(fèi)率）

75、銀行借款成本： 

（K1－銀行借款成本；I－年利息；L－籌資總額；T－所得稅稅率；R1－借款利率；F1－籌資費(fèi)率） 

考慮時(shí)間價(jià)值的稅前成本（K）：（P－本金）稅后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T） 

76、債券成本： 

（Kb－債券成本；I－年利息；T－所得稅率；Rb–債券利率；B－籌資額（按發(fā)行價(jià)格）；Fb－籌資費(fèi)率）

考慮時(shí)間價(jià)值的稅前成本（K）：（P－面值）稅后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T） 

77、留存收益成本：

第一種方法：股利增長模型： 

第二種方法：資本資產(chǎn)定價(jià)模型： 

第三種方法：風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法：（Kb－債務(wù)成本；RPc －風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)）

78、普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市價(jià)；g—年增長率）

優(yōu)先股成本＝年股息率/（1－籌資費(fèi)率）

79、籌資突破點(diǎn)＝可用某一特定成本籌集到的資金額÷該種資金在資本結(jié)構(gòu)中所占的比重 

80、加權(quán)平均資金成本：（Kw為加權(quán)平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本 ）

81、籌資突破點(diǎn)＝可用某一特定成本籌集到的某種資金額/該種資金所占比重

82、（p－單價(jià) V－單位變動(dòng)成本 F－總固定成本 S－銷售額 VC－總變動(dòng)成本 Q－銷售量 N－普通股數(shù)）經(jīng)營杠桿：公式一：公式二：  財(cái)務(wù)杠桿：或（D—優(yōu)先股息；T—所得稅率）

總杠桿：DTL＝DOL×DFL 或 

83、（EPS－每股收益； SF－償債基金；D－優(yōu)先股息；VEPS－每股自由收益）

每股收益無差別點(diǎn)：或：每股自由收益無差別點(diǎn)： 

當(dāng)EBIT大于無差別點(diǎn)時(shí)，負(fù)債籌資有利；當(dāng)EBIT小于無差別點(diǎn)時(shí)，普通股籌資有利。 

84、市場(chǎng)總價(jià)值（V）＝股票價(jià)值（S）＋債券價(jià)值（B）假設(shè) B＝債券面值，則： 

S＝（EBIT－I）（1－T）/Ks Ks—權(quán)益資本成本（按資本資產(chǎn)模型計(jì)算） Kb—稅前債務(wù)成本

加權(quán)平均資本成本   或＝Σ（個(gè)別資本成本×個(gè)別資本占全部資本的比重） 

并購與控制

85、目標(biāo)企業(yè)價(jià)值＝估價(jià)收益指標(biāo)×標(biāo)準(zhǔn)市盈率（市盈率模型法）

資本收益率＝息稅前利潤/（長期負(fù)債＋股東權(quán)益） 

每股股票內(nèi)在價(jià)值＝每股股利現(xiàn)值＋股票出售預(yù)期價(jià)格現(xiàn)值（股息收益貼現(xiàn)模式）

86、經(jīng)營性現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－營業(yè)成本費(fèi)用（付現(xiàn)性質(zhì)）－所得稅＝息稅前利潤＋折舊－所得稅 

企業(yè)自由現(xiàn)金流量＝息稅前利潤＋折舊－所得稅－資本性支出－營運(yùn)資本凈增加 

自由現(xiàn)金流量（CFt）＝稅后利潤－新增銷售額×（固定資本增長率＋營運(yùn)資本增長率） 

87、（V－目標(biāo)企業(yè)終值；WACC－加權(quán)平均資本成本（目標(biāo)企業(yè)貼現(xiàn)率）；FCFt－目標(biāo)企業(yè)自由現(xiàn)金流量）

零增長模型：穩(wěn)定增長模型：是指（K＋1）年的自由現(xiàn)金流量

88、q比率法：q＝股票市值/對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)重置成本股票價(jià)值＝q×資產(chǎn)重置成本（q—市凈率） 

89、并購價(jià)值＝目標(biāo)公司凈資產(chǎn)賬面價(jià)值×（1＋調(diào)整系數(shù)）×擬收購的股份比例 

或＝目標(biāo)每股凈資產(chǎn)×（1＋調(diào)整系數(shù)）×擬收購的股份數(shù)量 

90、并購企業(yè)每股收益（市價(jià)）＝并購后每股收益（市價(jià)）×股票:）率 

并購后每股收益＝并購后凈收益/并購后股本總數(shù)

＝并購后凈收益/（并購企業(yè)股數(shù)＋目標(biāo)企業(yè)股數(shù)×股票:）率） 

91、并購收益＝并購后公司價(jià)值－并購前各公司價(jià)值之和 S＝Vab－（Va＋Vb）

并購?fù)瓿沙杀荆讲①弮r(jià)＋并購費(fèi)用＝Pb＋F

并購溢價(jià)＝并購價(jià)－目標(biāo)公司價(jià)值 P＝Pb－Vb

并購凈收益＝并購收益－并購溢價(jià)－并購費(fèi)用 NS＝S－P－F

或 NS＝并購后公司價(jià)值－并購公司價(jià)值－并購價(jià)－并購費(fèi)用 NS＝Vab－Va－ P－F

目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值＝估價(jià)收益指標(biāo)×標(biāo)準(zhǔn)市盈率（收益法的市盈率模型）