「答案以及講解」
基本公式：
實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-本期凈投資（期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-期初凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）
股權(quán)現(xiàn)金流量＝稅后利潤(rùn)-本期凈投資×（1-凈負(fù)債/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）
經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)＝稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-期初投資資本×加權(quán)平均資本成本
2007年：實(shí)體現(xiàn)金流量＝1650-（12100-11000）＝1650-1100＝550（萬(wàn)元）
股權(quán)現(xiàn)金流量＝1375-1100×（1-50％）＝825（萬(wàn)元）
經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)＝1650-11000×10％＝550（萬(wàn)元）
2008年：實(shí)體現(xiàn)金流量＝1732.5-（12705-12100）＝1732.5-605＝1127.5（萬(wàn)元）
股權(quán)現(xiàn)金流量＝1430-605×（1-50％）＝1127.5（萬(wàn)元）
經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)＝1732.5-12100×10％＝522.5（萬(wàn)元）
（3）編制實(shí)體現(xiàn)金流量法、股權(quán)現(xiàn)金流量法和經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)法的股權(quán)價(jià)值評(píng)估表（結(jié)果填入答題卷給定的"實(shí)體現(xiàn)金流量法股權(quán)價(jià)值評(píng)估表"、"股權(quán)現(xiàn)金流量法股權(quán)價(jià)值評(píng)估表"、"經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)法股權(quán)價(jià)值評(píng)估表"中，不必列出計(jì)算過(guò)程）。
表2 實(shí)體現(xiàn)金流量法股權(quán)價(jià)值評(píng)估表
單位：萬(wàn)元
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年份（年末） |
2006 |
2007 |
2008 |
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實(shí)體現(xiàn)金流量 |
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資本成本 |
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現(xiàn)值系數(shù) |
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預(yù)測(cè)期現(xiàn)值 |
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后續(xù)期現(xiàn)值 |
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實(shí)體價(jià)值合計(jì) |
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債務(wù)價(jià)值 |
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股權(quán)價(jià)值 |
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股數(shù) |
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每股價(jià)值（元） |
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單位：萬(wàn)元
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年份（年末） |
2006 |
2007 |
2008 |
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股權(quán)現(xiàn)金流量 |
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股權(quán)成本 |
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現(xiàn)值系數(shù) |
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各年股權(quán)現(xiàn)金流量現(xiàn)值 |
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預(yù)測(cè)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值 |
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后續(xù)期現(xiàn)值 |
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股權(quán)價(jià)值 |
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每股價(jià)值（元） |
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單位：萬(wàn)元
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年份（年末） |
2006 |
2007 |
2008 |
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經(jīng)濟(jì)利潤(rùn) |
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現(xiàn)值系數(shù) |
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預(yù)測(cè)期經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)現(xiàn)值 |
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后續(xù)期經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)現(xiàn)值 |
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期初投資資本 |
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債務(wù)價(jià)值 |
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股權(quán)價(jià)值 |
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