2012注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》知識點(diǎn)總結(jié)：第7章(1)

含義

　　企業(yè)價(jià)值評估簡稱價(jià)值估價(jià)或企業(yè)估值，目的是分析和衡量企業(yè)或一個(gè)經(jīng)營單位的公平市場價(jià)值，并提供有關(guān)信息以幫助投資人和管理當(dāng)局改善決策。

理解

　　1.價(jià)值評估使用的方法，帶有主觀估計(jì)的成分，其結(jié)論不可能絕對正確
一方面它使用許多定量分析模型，具有一定的科學(xué)性和客觀性。另一方面它又使用許多主觀估計(jì)的數(shù)據(jù)，帶有一定的主觀估計(jì)性質(zhì)。
價(jià)值評估既然帶有主觀估計(jì)的成分，其結(jié)論必然會(huì)存在一定誤差，不可能絕對正確。
【提示】以上是就評估實(shí)務(wù)來說的，在考試中絕對不會(huì)出現(xiàn)。因?yàn)樵u估中涉及的必要模型參數(shù)會(huì)直接或間接給出，在相同的模型參數(shù)下，運(yùn)用相同的信息，得出的評估結(jié)論是唯一的。
2.價(jià)值評估不否認(rèn)市場的有效性，但是不承認(rèn)市場的完善性。
價(jià)值評估認(rèn)為市場只在一定程度上有效，即并非完全有效。在完善的市場中，市場價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值相等，價(jià)值評估沒有什么實(shí)際意義。在這種情況下，企業(yè)無法為股東創(chuàng)造價(jià)值。
股東價(jià)值的增加，只能利用市場的不完善才能實(shí)現(xiàn)。價(jià)值評估正是利用市場的缺陷尋找被低估的資產(chǎn)。
當(dāng)評估價(jià)值與市場價(jià)格相差懸殊時(shí)，必須十分慎重，評估人必須令人信服地說明評估值比市場價(jià)格更好的原因。
【鏈接】資本市場有效原則：理財(cái)時(shí)重視市場對企業(yè)的估價(jià)。
3.企業(yè)價(jià)值受企業(yè)狀況和市場狀況的影響，隨時(shí)都在變化。因此，企業(yè)價(jià)值評估結(jié)論有很強(qiáng)的時(shí)效性。