1999年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試試題

一、單項選擇題（本題型共15題。從每題的備選答案中選出最正確的一個答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂你認(rèn)為正確的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。答案正確的，前10題每題1分，后5題每題2分。本題型共20分。）

1.企業(yè)財務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是（　�。�。
　　A.股東與經(jīng)營者之間的關(guān)系
　　B.股東與債權(quán)人之間的關(guān)系
　　C.股東 、經(jīng)營者、債權(quán)人之間的關(guān)系
　　D.企業(yè)與作為社會管理者的政府有關(guān)部門、社會公眾之間的關(guān)系　

2.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（　�。�。
　　A.復(fù)利終值系數(shù)　　B.償債基金系數(shù)　　C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)　　D.投資回收系數(shù)

3.下列財務(wù)比率中，最能反映企業(yè)舉債能力的是（　　）。
　　A.資產(chǎn)負(fù)債率
　　B.經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)比
　　C.經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債比
　　D.經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額比

4.下列關(guān)于評價投資項目的回收期法的說法中，不正確的是（　�。�。
　　A.它忽略了貨幣時間價值
　　B.它需要一個主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價依據(jù)
　　C.它不能測度項目的盈利性
　　D.它不能測度項目的流動性

5.下列關(guān)于市盈率的說法中，不正確的是（　�。�。
　　A.債務(wù)比重大的公司市盈率較低
　　B.市盈率很高則投資風(fēng)險大
　　C.市盈率很低則投資風(fēng)險小
　　D.預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹時市盈率會普遍下降

6.在存貨的管理中，與建立保險備量無關(guān)的因素是（　�。�。
　　A.缺貨成本　　　B.平均庫存量　　　C.交貨期　　　D.存貨需求量

7.企業(yè)采取寬松的營運資金持有政策，產(chǎn)生的結(jié)果是（　　）。
　　A.收益性較高，資金流動性較低　　　B.收益性較低，風(fēng)險較低
　　C.資金流動性較高，風(fēng)險較低　　　　D.收益性較高，資金流動性較高

8.如果企業(yè)經(jīng)營在季節(jié)性低谷時除了自發(fā)性負(fù)債外不再使用短期借款，其所采用的營運資金融資政策屬于（　�。�。
　　A.配合型融資政策　　　B.激進(jìn)型融資政策
　　C.穩(wěn)健型融資政策　　　D.配合型或穩(wěn)健型融資政策

9.最容易受到各國有關(guān)反壟斷法律政策限制的并購行為是（　�。�。
　　A.橫向并購　　　B.縱向并購　　　C.混合并購　　　D.敵意并購

10.固定制造費用的實際金額與固定制造費用的預(yù)算金額之間的差額稱為（　　）。
　　A.耗費差異　　　B.效率差異　　　C.閑置能量差異　　D.能量差異

11.有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值為（　�。�。
　　A.1994.59　　　　B.1565.68　　　C.1813.48　　　D.1423.21

12.有一筆國債，5年期，平價發(fā)行，票面利率12.22%，單利計息，到期一次還本付息，其到期收益率是（　�。�。
　　A.9%　　　B.11%　　　C.10%　　　D.12%

13.ABC公司無優(yōu)先股，去年每股盈余為4元，每股發(fā)放股利2元，保留盈余在過去一年中增加了500萬元。年底每股賬面價值為30元，負(fù)債總額為5000萬元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為（　　）。
　　A.30%　　　B.33%　　　C.40%　　　D.44%

14.年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以40000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預(yù)計殘值率為10%，已提折舊28800元；目前可以按10000元價格賣出，假設(shè)所得稅率30%，賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)金流量的影響是（　�。�。
　　A.減少360元　　B.減少1200元　　C.增加9640元　　D.增加10360元

15.某種股票當(dāng)前的市場價格是40元，每股股利是2元，預(yù)期的股利增長率是5%，則其市場決定的預(yù)期收益率為（　�。�。
　　A.5%　　B.5.5%　　C.10%　　D.10.25%

二、多項選擇題（本題型共10題。從每題的備選答案中選出正確的多個答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂你認(rèn)為正確的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。不答、錯答、漏答均不得分。答案正確的，每題得2分。本題型共20分。）

1.我國曾于1996年發(fā)行10年期、利率為11.83%的可上市流通的國債。決定其票面利率水平的主要因素有（　�。�。　　
　　A.純粹利率　　　　　B.通貨膨脹附加率
　　C.變現(xiàn)風(fēng)險附加率　　D.違約風(fēng)險附加率
　　E、到期風(fēng)險附加率

2.某公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤很多,卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因,應(yīng)檢查的財務(wù)比率包括（　　）。
　　A.資產(chǎn)負(fù)債率　　B.流動比率　　C.存貨周轉(zhuǎn)率　　D.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率　　E、已獲利息倍數(shù)

3.某公司正在開會討論是否投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對以下收支發(fā)生爭論。你認(rèn)為不應(yīng)列入該項目評價的現(xiàn)金流量有（　�。�。
　　A.新產(chǎn)品投產(chǎn)需要占用營運資金80萬元，它們可在公司現(xiàn)有周轉(zhuǎn)資金中解決，不需要另外籌集。
　　B.該項目利用現(xiàn)有未充分利用的廠房和設(shè)備，如將該設(shè)備出租可獲收益200萬元，但公司規(guī)定不得將生產(chǎn)設(shè)備出租，以防止對本公司產(chǎn)品形成競爭。
　　C.新產(chǎn)品銷售會使本公司同類產(chǎn)品減少收益100萬元；如果本公司不經(jīng)營此產(chǎn)品，競爭對手也會推出此新產(chǎn)品。
　　D.擬采用借債方式為本項目籌資，新債務(wù)的利息支出每年50萬元。
　　E、運動用為其它產(chǎn)品儲存的原料約200萬元。

4.下列各項中，能夠影響債券內(nèi)在價值的因素有（　�。�。
　　A.債券的價格　　　　　　B.債券的計息方式（單利還是復(fù)利）
　　C.當(dāng)前的市場利率　　　　D.票面利率
　　E、債券的付息方式（分期付息還是到期一次付息）

5.存貨管理的經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型建立的假設(shè)條件有（　　）。
　　A.企業(yè)能及時補(bǔ)充所需存貨
　　B.存貨單價不考慮銷售折扣
　　C.每批訂貨之間相互獨立
　　D.存貨的需求量穩(wěn)定或雖有變化但可根據(jù)歷史經(jīng)驗估計其概率
　　E、存貨的單位儲存變動成本不變

6.在我國，對公司發(fā)行債券規(guī)定的條件有（　�。�。
　　A.私募發(fā)行
　　B.公募發(fā)行
　　C.累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%
　　D.債券發(fā)行方案由公司股東大會通過即可實施
　　E、前一次發(fā)行的債券已經(jīng)全部募足

7.企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中，會自發(fā)地、直接地產(chǎn)生一些資金來源，部分地滿足企業(yè)的經(jīng)營需要，如（　�。�。
　　A.預(yù)收帳款　　B.應(yīng)付工資
　　C.應(yīng)付票據(jù)　　D.根據(jù)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定取得的限額內(nèi)借款
　　E、應(yīng)付債券

8.一般認(rèn)為，股份回購所產(chǎn)生的效果有（　�。�。
　　A.稀釋公司控制權(quán)　　　B.提高每股收益
　　C.改變資本結(jié)構(gòu)　　　　D.增強(qiáng)負(fù)債能力
　　E、抵御被收購

9.企業(yè)破產(chǎn)清算時，破產(chǎn)財產(chǎn)在支付債權(quán)人債務(wù)前，應(yīng)先支付（　�。�。
　　A.應(yīng)交未交稅金
　　B.優(yōu)先股東的本金
　　C.債權(quán)人參加破產(chǎn)程序發(fā)生的差旅費
　　D.應(yīng)付未付職工工資
　　E、清算組發(fā)生的必要的清算費用

10.在計算責(zé)任成本的過程中，對于制造費用的處理要分析各種消耗與責(zé)任中心的相互關(guān)系，分別采用下列辦法進(jìn)行處理（　�。�。
　　A.直接計入某責(zé)任中心　　　　B.按責(zé)任基礎(chǔ)分配
　　C.按受益基礎(chǔ)分配　　　　　　D.列作不可控費用不進(jìn)行分?jǐn)?/SPAN>
　　E、計入特定的責(zé)任中心

三、判斷題（本題型共15題。在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂你認(rèn)為正確的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。答案正確的，每題得1分；答案錯誤的，每題倒扣1分。本題型扣至零分為止。不答題既不得分，也不扣分。本題型共15分。）

1.采用多角經(jīng)營控制風(fēng)險的唯一前提是所經(jīng)營的各種商品的利潤率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。（　　）

2.對于一個健康的、正在成長的公司來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)是正數(shù)，投資活動現(xiàn)金凈流量是正數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流量正、負(fù)數(shù)相間。（　　）

3.“現(xiàn)金預(yù)算”中的“所得稅現(xiàn)金支出”項目，要與“預(yù)計損益表”中的“所得稅”項目的金額一致。它是根據(jù)預(yù)算的“利潤總額”和預(yù)計所得稅率計算出來的，一般不必考慮納稅調(diào)整事項。（　�。�

4.某企業(yè)正在討論更新現(xiàn)有的生產(chǎn)線，有兩個備選方案：A方案的凈現(xiàn)值為400萬元，內(nèi)含報酬率為10%；B方案的凈現(xiàn)值為300萬元，內(nèi)含報酬率為15%。據(jù)此可以認(rèn)定A方案較好。（　�。�

5.假設(shè)市場利率保持不變，溢價發(fā)行債券的價值會隨時間的延續(xù)而逐漸下降。（　　）

6.從長期來看，公司股利的固定增長率（扣除通貨膨脹因素）不可能超過公司的資本成本率。（　�。�

7.一種10年期的債券，票面利率為10%；另一種5年期的債券，票面利率亦為10%。兩種債券的其它方面沒有區(qū)別。在市場利息率急劇上漲時，前一種債券價格下跌得更多。（　�。�

8.企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，給予客戶的信用期很短，使得應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率很高，將有利于增加企業(yè)的利潤。（　�。�

9.在現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模式控制中，現(xiàn)金余額波動越大的企業(yè)，越需關(guān)注有價證券投資的流動性。（　�。�

10.某企業(yè)計劃購入原材料，供應(yīng)商給出的付款條件為1/20.N/50。若銀行短期借款利率為10%，則企業(yè)應(yīng)在折扣期內(nèi)支付貨款。（　�。�

11.從理論上說，債權(quán)人不得干予企業(yè)的資金投向和股利分配方案。（　�。�

12.假設(shè)其他因素不變，銷售量超過盈虧臨界點以后，銷售量越大則經(jīng)營杠桿系數(shù)越小。（　�。�

13.杠桿收購是收購公司完全依賴借債籌資，以取得目標(biāo)公司的控股權(quán)。（　�。�

14.現(xiàn)行制度規(guī)定，國有破產(chǎn)企業(yè)職工安置費的來源之一是企業(yè)出售土地使用權(quán)所得。（　　）

15.在其他因素不變的條件下，一個投資中心的剩余收益的大小與企業(yè)資本成本的高低呈反向變動。（　　）

四、計算題（本題型共4題，其中第1題5分；第2題4分；第3題5分；第4題6分。本題型共20分。要求列出計算步驟，每步運算得數(shù)精確到小數(shù)點后兩位。在答題卷上解答，答在試題卷上無效。）

1.A產(chǎn)品用初在產(chǎn)品費用為：直接材料費30000元，直接人工費35000元，制造費用20000元。本月發(fā)生費用為：直接材料費70000元，直接人工費95000元，制造費用66000元。該產(chǎn)品本月完工600件，月末在產(chǎn)品200件（完工程度60%），原材料在投產(chǎn)時一次投入。

　　要求：
　　按約當(dāng)產(chǎn)量法分別計算本月完工產(chǎn)品成本和在產(chǎn)品成本總額。

2.某公司的年賒銷收入為720萬元，平均收帳期為60天，壞帳損失為賒銷額的10%，年收帳費用為5萬元。該公司認(rèn)為通過增加收帳人員等措施，可以使平均收帳期降為50天，壞帳損失降為賒銷額的7%。假設(shè)公司的資金成本率為6%，變動成本率為50%。

　　要求：
　　計算為使上述變更經(jīng)濟(jì)上合理，新增收帳費用的上限（每年按360天計算）。

3.某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股（每股1元），已發(fā)行10%利率的債券400萬元。該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產(chǎn)后公司每年息稅前盈余增加到200萬元�，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：按12%的利率發(fā)行債券（方案1）；按每股20元發(fā)行新股（方案2）。公司適用所得稅率40%。

　　要求：
　　（1）計算兩個方案的每股盈余；

　�。�2）計算兩個方案的每股盈余無差別點息稅前盈余；

　�。�3）計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)；

　�。�4）判斷哪個方案更好。

4.某公司年終利潤分配前的股東權(quán)益項目資料如下：

　　股本--普通股（每股面值2元，200萬股）　　　　　　　　　　　400萬元
　　資本公　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 160萬元
　　未分配利潤　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 840萬元
　　所有者權(quán)益合　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 1400萬元

　　公司股票的每股現(xiàn)行市價為35元。

　　要求：計算回答下述3個互不關(guān)聯(lián)的問題

　�。�1）計劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.2元，股票股利的金額按現(xiàn)行市價計算。計算完成這一分配方案后的股東權(quán)益各項目數(shù)額。

　�。�2）如若按1股的比例進(jìn)行股票分割，計算股東權(quán)益各項目數(shù)額、普通股股數(shù)。

　　（3）假設(shè)利潤分配不改變市凈率，公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利按現(xiàn)行市價計算，并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股市價達(dá)到每股30元，計算每股現(xiàn)金股利應(yīng)是多少。

五、綜合題（本題型共3題，其中第1題8分；第2題10分；第3題7分。本題型共25分。要求列出答題步驟，每步驟得數(shù)精確到小數(shù)點后兩位。在答題卷上解答，答在試題卷上無效。）

1.某人擬開設(shè)一個彩擴(kuò)店，通過調(diào)查研究提出以下方案：

　�。�1）設(shè)備投資：沖擴(kuò)設(shè)備購價20萬元，預(yù)計可使用5年，報廢時無殘值收入；按稅法要求該設(shè)備折舊年限為4年，使用直線法折舊，殘值率為10%；計劃在1998年7月1日購進(jìn)并立即投入使用。

　　（2）門店裝修：裝修費用預(yù)計4萬元，在裝修完工的1998年7月1日支付。預(yù)計在2.5年后還要進(jìn)行一次同樣的裝修。

　�。�3）收入和成本預(yù)計：預(yù)計1998年7月1日開業(yè)，前6個月每月收入3萬元（已扣除營業(yè)稅，下同），以后每月收入4萬元；耗用相紙和沖擴(kuò)液等成本收入的60%；人工費、水電費和房租等費用每月0.8萬元（不含設(shè)備折舊、裝修費攤銷）。

　　（4）營運資金：開業(yè)時墊付2萬元。

　�。�5）所得稅率為30%。

　�。�6）業(yè)主要求的投資報酬率最低為10%。

　　要求：
　　用凈現(xiàn)值法評價該項目經(jīng)濟(jì)上是否可行。

　要求：假設(shè)該公司實收資本一直保持不變，計算回答以下互不關(guān)聯(lián)的4個問題

　　（1）假設(shè)19*2年計劃銷售收入為5000萬元，需要補(bǔ)充多少外部融資（保持目前的股利支付率、銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變）？

　�。�2）假設(shè)19*2年不能增加借款，也不能發(fā)行新股，預(yù)計其可實現(xiàn)的銷售增長率（保持其它財務(wù)比率不變）。

　　（3）保持目前的全部財務(wù)比率，明年可實現(xiàn)的銷售額是多少？

　�。�4）若股利支付率為零，銷售凈利率提高6%，目標(biāo)銷售額為500萬元，需要籌集補(bǔ)充多少外部融資（保持其它財務(wù)比率不變）？

 假設(shè)該公司沒有營業(yè)外收支和投資收益;所得稅率不變.

　　要求:

　　（1）分析說明該公司運用資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因；

　�。�2）分析說明該公司資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的變化及其原因；

　�。�3）假如你是該公司的財務(wù)經(jīng)理，在19*4年應(yīng)從哪些方面改善公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。