2009年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)與成本管理》精華模擬題(1)

　　3、A、B兩種股票各種可能的投資收益率以及相應(yīng)的概率如下表所示，已知二者之間的相關(guān)系數(shù)為0.85，由兩種股票組成的投資組合中A、B兩種股票的投資比例分別為40%和60%;

　　要求： (1)計(jì)算兩種股票的期望收益率; (2)計(jì)算兩種股票的標(biāo)準(zhǔn)差;(3)計(jì)算兩種股票收益率的協(xié)方差; (4)計(jì)算投資組合的期望報(bào)酬率;(5)計(jì)算投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。

　　4、某企業(yè)2008年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下：

　　該企業(yè)2008年的營(yíng)業(yè)收入為6000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)凈利率為10%，凈利潤(rùn)的50%分配給投資者。預(yù)計(jì)2009年?duì)I業(yè)收入比上年增長(zhǎng)25%，為此需要增加固定資產(chǎn)200萬(wàn)元，增加無(wú)形資產(chǎn)100萬(wàn)元，根據(jù)有關(guān)情況分析，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目和流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目將隨營(yíng)業(yè)收入同比例增減。 假定該企業(yè)2009年的營(yíng)業(yè)凈利率和利潤(rùn)分配政策與上年保持一致，該年度長(zhǎng)期借款不發(fā)生變化;2009年年末固定資產(chǎn)凈值和無(wú)形資產(chǎn)合計(jì)為2700萬(wàn)元。2009年企業(yè)需要增加對(duì)外籌集的資金由投資者增加投入解決。 要求：(1)計(jì)算2009年需要增加的營(yíng)運(yùn)資金額。 (2)預(yù)測(cè)2009年需要增加對(duì)外籌集的資金額(不考慮計(jì)提法定盈余公積的因素;以前年度的留存收益均已有指定用途)。(3)預(yù)測(cè)2009年末的流動(dòng)資產(chǎn)額、流動(dòng)負(fù)債額、資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額。(4)預(yù)測(cè)2009年末的速動(dòng)比率和產(chǎn)權(quán)比率。 (5)預(yù)測(cè)2009年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。

　　5、ABC公司研發(fā)成功一種新產(chǎn)品，考慮到市場(chǎng)的成長(zhǎng)需要一定時(shí)間，該項(xiàng)目分兩期進(jìn)行。有關(guān)資料如下：(1)第1期項(xiàng)目投資2100萬(wàn)元，如果成功，預(yù)計(jì)每年將產(chǎn)生200萬(wàn)元的永續(xù)現(xiàn)金流量;如果不成功，項(xiàng)目將一無(wú)所獲。預(yù)計(jì)成功的風(fēng)險(xiǎn)中性概率為50%。(2)1年后，公司將最終獲得關(guān)于該種新產(chǎn)品的市場(chǎng)情況。如果產(chǎn)品受到消費(fèi)者的歡迎，公司將再投資3000萬(wàn)元進(jìn)行第二期項(xiàng)目，預(yù)計(jì)可以獲得每年400萬(wàn)元的永續(xù)現(xiàn)金流量。預(yù)計(jì)出現(xiàn)這一狀態(tài)的概率為60%。 (3)假設(shè)每年的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，并持續(xù)保持不變。要求：(1)如果不考慮二期項(xiàng)目，一期項(xiàng)目是否可行? (2)公司進(jìn)行一期項(xiàng)目是否包含期權(quán)因素?這屬于哪一種性質(zhì)的期權(quán)?期權(quán)價(jià)值為多少?(3)結(jié)合期權(quán)因素，分析一期項(xiàng)目是否可行。