2011注冊會計師《財務(wù)成本管理》課后習(xí)題(12)

　　11.

　　【答案】A

　　【解析】本題的主要考核點是股利分配的收益源泉。盈余公積和上年未分配利潤可以用于支付股利。

　　12.

　　【答案】C

　　【解析】本題的主要考核點是通貨膨脹對股利政策的影響。在通貨膨脹時期，企業(yè)為了彌補由于通貨膨脹造成的固定資產(chǎn)重置資金的缺口一般采取偏緊的收益分配政策。

　　13.

　　【答案】A

　　【解析】對于公司來講,實行股票分割的主要目的在于通過增加股票股數(shù)降低每股市價,從而吸引更多的投資者。

　　14.

　　【答案】D

　　【解析】荷蘭式拍賣回購方式下，公司匯總所有股東提交的價格和數(shù)量，確定此次股票回購的“價格——數(shù)量曲線”，并根據(jù)實際回購數(shù)量確定最終的回購價格。

　　15.

　　【答案】C

　　【解析】本題A為剩余股利政策的特征，B為固定或穩(wěn)定增長股利政策的特征，C為固定股利支付率政策的特征，D為低正常股利加額外股利政策的特征。

　　16.

　　【答案】A

　　【解析】本題的主要考核點是剩余股利政策的缺點。主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人都希望公司能多派發(fā)股利。剩余股利政策是在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)一定的目標資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配，這意味著就算公司有盈利，公司也不一定會分配股利。而其他幾種股利政策，股東一般都能獲得較為穩(wěn)定的股利收入，因此，剩余股利政策是依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的公司股利分配政策。

　　17.

　　【答案】C

　　【解析】本題考核的是稅差理論。稅差理論認為，股東傾向于獲得資本利得而非股利，從而樂于選擇低股利支付率，因為資本利得的實際稅率低于股利的實際稅率，故選項AB不正確。對于那些希望保持資本的流動性、面對較高交易成本的股東而言，現(xiàn)金股利仍將是較好的選擇，故選項D不正確。

　　18.

　　【答案】D

　　【解析】本題的主要考核點是股利理論中的代理理論的含義。代理理論認為，最優(yōu)的股利政策應(yīng)使股權(quán)代理成本和債權(quán)代理成本之和最小化。

　　19.

　　【答案】C��

　　【解析】公司將回購的股份獎勵給本公司職工的，不得超過本公司已發(fā)行股份總額的5%。

　　20.

　　【答案】A

　　【解析】本題考核的是利潤分配。稅后凈利是利潤分配的基礎(chǔ)，所以A選項錯誤。

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