2012注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》隨章測(cè)試題(3)

　　2、A公司本年銷售收入5000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)400萬(wàn)元，支付股利200萬(wàn)元，年末有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：

　　單位：萬(wàn)元

　　根據(jù)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)，需要保留的金融資產(chǎn)最低為2840萬(wàn)元，以備各種意外支付。

　　要求：

　　(1)假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中有80%與銷售收入同比例變動(dòng)，經(jīng)營(yíng)負(fù)債中有60%與銷售收入同比例變動(dòng)，回答下列互不相關(guān)的問(wèn)題：

　�、偃鬉公司既不發(fā)行新股，回購(gòu)股票也不舉借新債，銷售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算下年可實(shí)現(xiàn)的銷售額;

　�、谌粝履觐A(yù)計(jì)銷售額為5500萬(wàn)元，銷售凈利率變?yōu)?%，股利支付率為80%，同時(shí)需要增加100萬(wàn)元的長(zhǎng)期投資，外部融資額為多少?

　�、廴粝履觐A(yù)計(jì)銷售額為6000萬(wàn)元，但A公司經(jīng)預(yù)測(cè)，下年可以獲得外部融資額504萬(wàn)元，在銷售凈利率不變的情況下，A公司下年可以支付多少股利?

　�、苋粝履闍公司銷售量增長(zhǎng)25%，據(jù)預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷售價(jià)格將下降8%，但銷售凈利率提高到10%，并發(fā)行新股100萬(wàn)元，如果計(jì)劃股利支付率為70%，其新增外部負(fù)債為多少?

　�、萑粝履闍公司銷售增長(zhǎng)率為5%，銷售凈利率為10%，收益留存率為70%，計(jì)算剩余的資金數(shù)額?

　　(2)假設(shè)預(yù)計(jì)下年資產(chǎn)總量為12000萬(wàn)元，負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)為800萬(wàn)元，可以獲得外部融資額800萬(wàn)元，銷售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算下年可實(shí)現(xiàn)的銷售額。

　　【正確答案】：(1)變動(dòng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比

　　=7000×80%/5000×100%=112%

　　變動(dòng)經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比

　　=3000×60%/5000×100%=36%

　　可供動(dòng)用的金融資產(chǎn)

　　=3000-2840=160(萬(wàn)元)

　�、黉N售凈利率=400/5000×100%=8%

　　股利支付率=200/400×100%=50%

　　因?yàn)榧炔话l(fā)行新股，回購(gòu)股票也不舉借新債 ，所以外部融資額為0，假設(shè)下年的銷售增長(zhǎng)額為W萬(wàn)元，則：

　　0=W×(112%-36%)-160-(5000+W)×8%×(1-50%)

　　解得：銷售增長(zhǎng)額=500(萬(wàn)元)

　　所以，下年可實(shí)現(xiàn)的銷售額

　　=5000+500=5500(萬(wàn)元)

　　②外部融資額

　　=(5500-5000)×(112%-36%)-160+100-5500×6%×(1-80%)

　　=254(萬(wàn)元)

　�、�504=(6000-5000)×(112%-36%)-160-6000×8%×(1-股利支付率)

　　股利支付率=80%

　　可以支付的股利=6000×8%×80%=384(萬(wàn)元)

　�、芟履甑匿N售額

　　=5000×(1+25%)×(1-8%)=5750(萬(wàn)元)

　　外部融資額

　　=(5750-5000)×(112%-36%)-160-5750×10%×(1-70%)

　　=237.5(萬(wàn)元)

　　外部負(fù)債融資額=外部融資額-外部權(quán)益融資額

　　=237.5-100=137.5(萬(wàn)元)

　　⑤外部融資額

　　=5000×5%×(112%-36%)-160-5000×(1+5%)×10%×70%

　　=30-367.5=-337.5(萬(wàn)元)

　　因此，剩余資金337.5萬(wàn)元。

　　(2)外部融資額=預(yù)計(jì)資產(chǎn)總量-已有的資產(chǎn)-負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)-內(nèi)部提供的利潤(rùn)留存

　　800=12000-10000-800-下年銷售額×8%×(1-50%)

　　解得：下年銷售額=10000(萬(wàn)元)

　　【答案解析】：

　　【該題針對(duì)“銷售百分比法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

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