2012注會《財務(wù)成本管理》課后作業(yè)題：第3章

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】A

　　【解析】凈經(jīng)營資產(chǎn)占收入的比=(800-300)/1500=33.33%，外部籌集的資金=增加收入×凈經(jīng)營資產(chǎn)占收入的比-可動用的金融資產(chǎn)-增加的留存收益=500×33.33%-50-2000×8%×60%=20.65(萬元)。

　　2.

　　【答案】D

　　【解析】預(yù)計(jì)的銷售增長率=(1+10%)×(1+20%)-1=32%

　　相應(yīng)外部應(yīng)追加的資金=2000×32%×30%=192(萬元)。

　　3.

　　【答案】C

　　【解析】在銷售凈利率大于0的情況下，股利支付率越高，則留存收益越少，所以，外部融資需求越大;在股利支付率小于1的情況下，銷售凈利率越高，則留存收益越多，所以，外部融資需求越小;當(dāng)外部融資銷售增長比為負(fù)數(shù)時，說明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資;內(nèi)含增長率是只靠內(nèi)部積累實(shí)現(xiàn)的銷售增長，此時企業(yè)的外部融資需求額為0，如果企業(yè)的實(shí)際增長率低于本年的內(nèi)含增長率，則企業(yè)不需要從外部融資。綜上所述，本題答案為選項(xiàng)C。

　　4.

　　【答案】A

　　【解析】由于不打算從外部融資，此時的銷售增長率為內(nèi)含增長率，設(shè)為x，

　　0=45%-10%-x(1+x)×10%×100%

　　所以x=40%

　　5.

　　【答案】C

　　【解析】股利支付率的降低會引起外部融資的減少，所以選項(xiàng)A不正確;銷售凈利率提高，會引起外部融資需求的減少，所以選項(xiàng)B不正確;資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高會加速資金周轉(zhuǎn)，反而有可能會使資金需要量減少，所以選項(xiàng)D不正確。

　　6.

　　【答案】D

　　【解析】本題考點(diǎn)是資金需要量預(yù)測的銷售百分比法�；�期銷售收入=120/12%=1000(萬元)，預(yù)計(jì)銷售收入=1000×(1+12%)=1120(萬元)，所以：2012年應(yīng)追加資金量=120× -120× -1120×15%×50%=96(萬元)。

　　7.

　　【答案】C

　　【解析】由于可持續(xù)增長率為15%，且2012年不發(fā)股票，且能保持財務(wù)政策和經(jīng)營效率不變，則表明2012年的凈利潤比2011年增加了15%，所以2011年的凈利潤=1150/(1+15%)=1000(萬元)，2012年的股利支付率=2011年的股利支付率=(1000-200)/1000=80%。

　　8.

　　【答案】D

　　【解析】2010年凈利潤=550/(1+10%)=500(萬元)，設(shè)利潤留存率為X，則10%= ，解得X=36.36%

　　所以股利支付率=1-36.36%=63.64%。

　　或：根據(jù)題意可知，本題2011年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長，所有者權(quán)益增長率=可持續(xù)增長率=10%，所有者權(quán)益增加=2000×10%=200(萬元)=2010年利潤留存，所以，2011的利潤留存率=200/550×100%=36.36%，股利支付率=1-36.36%=63.64%。

　　9.

　　【答案】B

　　【解析】若不發(fā)行股票并且保持目前經(jīng)營效率和財務(wù)政策，則股利的增長率=可持續(xù)增長率。

　　10.

　　【答案】B

　　【解析】因?yàn)闈M足可持續(xù)增長的條件，所以所有者權(quán)益的增長率也為5%，2012年增加的所有者權(quán)益=增加留存收益=600×5%=30(萬元)，所以2012年的股利支付率=1-(30/100)=70%。

　　11.

　　【答案】D

　　【解析】銷售額的名義增長率=(1+5%)×(1+8%)-1=13.4%

　　12.

　　【答案】B

　　【解析】銷量的增長率= -1=10%

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