三、計算分析題(本題型共5小題。其中第1小題可以選用中文或英文解答，如果使用中文解答，最高得分為8分;如果使用英文解答，須全部使用英文，該小題最高得分為13分。第2小題至第5小題須使用中文解答，每小題8分。本題最高得分為45分。要求列出計算步驟。除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬分之一。)

　　36、ABC公司2007年的銷售額62500萬元，比上年提高28%，有關(guān)的財務(wù)比率如下：

　　要求：

　　( 1)運(yùn)用杜邦財務(wù)分析原理，比較2006年公司與同業(yè)平均的權(quán)益凈利率，定性分析其差異的原因;

　　(2)運(yùn)用杜邦財務(wù)分析原理，比較本公司2007年與2006年的權(quán)益凈利率，定性分析其變化的原因。

　　( 1)2006年與同業(yè)平均比較：

　　本公司權(quán)益凈利率

　　=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)

　　=7.2 %×1.11×[1 /( 1—50 %)]

　　= 15.98%

　　行業(yè)平均權(quán)益凈利率

　　=6.27 %×1.14×[1 /( 1—58%)]

　　= 17.02 %

　　具體分析如下：

　�、黉N售凈利率高于同業(yè)水平0.93 %，其原因是：

　　銷售息稅前利潤率(9.6 %)較同業(yè)( 10 %)低(0.4 %) ，銷售利息率(2 .4 %)較同業(yè)(3.73 %)低( 1.33 %) ;

　　②資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同業(yè)水平(0.03次) ，主要原因是應(yīng)收賬款回收較慢;

　　③權(quán)益乘數(shù)低于同業(yè)水平，因其資產(chǎn)負(fù)債率低。

　　(2)2007年與2006年比較：

　　2006年權(quán)益凈利率

　　=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　=7.2 %×1.11×[1 /( 1—50 %)]

　　= 15.98%

　　2007年權(quán)益凈利率

　　=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　=6.81%×1.07×[1 /( 1—61.3 %)]

　　= 18.83 %

　�、黉N售凈利率低于2006年(0.39 %) ，主要原因是銷售利息率上升( 1.42 %) ;

　�、谫Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，主要原因是固定資產(chǎn)和存貨周轉(zhuǎn)率下降;

　　③權(quán)益乘數(shù)增加，原因是負(fù)債比率增加。

　　【思路點撥】此類填表題目的處理技巧，首先要將已知條件的數(shù)據(jù)先填入表內(nèi);然后充分運(yùn)用題目給出的條件，具體分析已知數(shù)據(jù)和

　　給定奈件之間的關(guān)系，利用該關(guān)系計算出未知數(shù)據(jù)。本題具體思路解說如下：

　　根據(jù)條件(2) 已知應(yīng)收賬款的金額，結(jié)合(2)給定關(guān)系可得：

　　速動資產(chǎn)=2000÷40 %=5000(萬元)

　　流動資產(chǎn)=2000÷20 0.4= 10000(萬元)

　　固定資產(chǎn)=應(yīng)收賬款/2= 1000(萬元)

　　根據(jù)條件( 1)可得：股東權(quán)益總額=營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)一流動負(fù)債

　　而：股東權(quán)益總額=資產(chǎn)總額一負(fù)債總額=(流動資產(chǎn)+ 固定資產(chǎn))一(流動負(fù)債+長期借款)=(流動資產(chǎn)一流動負(fù)債)+( 固定資產(chǎn)一長期借

　　款)

　　所以：股東權(quán)益總額=股東權(quán)益總額+( 固定資產(chǎn)一長期借款)

　　即：固定資產(chǎn)一長期借款=0

　　因此，長期借款= 1000(萬元)

　　根據(jù)條件(3)可得：交易性金融資產(chǎn)= 1000÷2=500(萬元)

　　根據(jù)條件(4)可得：流動負(fù)債( 即應(yīng)付賬款)=5000÷2=2500(萬元)

　　根據(jù)條件(5)可得：貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)=2500X 1.2=3000(萬元)

　　貨幣資金=3000—500=2500(萬元)

　　或：貨幣資金=5000—2000一500=2500(萬元)

　　因為流動資產(chǎn)=2000÷20 %= 10000(萬元)

　　所以存貨= 10000-5000=5000(萬元)

　　因為流動資產(chǎn)一流動負(fù)債=股東權(quán)益總額

　　所以股東權(quán)益總額= 10000—2500=7500(萬元)

　　根據(jù)條件( 1)股本是留存收益的4倍，資本公積是留存收益的2 .5倍

　　所以4×留存收益+2 .5×留存收益+ 留存收益=7500(萬元)

　　解得：留存收益= 1000(萬元) ，股本=4000

　　(萬元) ，資本公積=2500(萬元)

　　37、某公司年終利潤分配前的股東權(quán)益項目資料如下：

　　公司股票的每股現(xiàn)行市價為35元。

　　要求回答下列3個互不關(guān)聯(lián)的問題：

　　( 1)計劃按每l0股送l股的方案發(fā)放股票殿利并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.2元，股票股利的金額按現(xiàn)行市價計算。

　　計算完成這一方案后的股東權(quán)益各項且數(shù)額。

　　(2)如若按1股換2股的比例進(jìn)行股票分割，計算股東權(quán)益各項目數(shù)額、普通股股數(shù)。

　　(3)假設(shè)利潤分配不改變市凈率，公司按每10股送l股的方案發(fā)放股票股利，股票股利按現(xiàn)行市價計算并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希

　　望普通股市價達(dá)到每股30元，計算每股現(xiàn)金股利應(yīng)是多少。

　　( 1)發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)= 1000×( 1+ 10%)= 1100(萬股)

　　發(fā)放股票股利后的普通股股本=2×1100=2200(萬元)

　　發(fā)放股票股利后的資本公積=800+(35-2)×100=4 100(萬元)

　　現(xiàn)金股利=0.2×1100=220(萬元)

　　利潤分配后的未分配利潤=4200-35×100-220=480(萬元)

　　(2)股票分割后的普通股股數(shù)= 1000×2=2000(萬股)

　　股票分割后的普通股股本

　　= 1×2000=2000(萬元)

　　股票分割后的資本公積=800(萬元)

　　股票分割后的未分配利潤=4200(萬元)

　　(3)分配前市凈率=35/(7000/ 1000)=5每股市價30元時的每股凈資產(chǎn)=30/5=6(元)每股市價30元時的全部凈資產(chǎn)=6×1100=6600(萬元)

　　每股市價30元時的每股現(xiàn)金股利=(7000-6600)/ 1100=0.36(元)

　　【攏殺】發(fā)放股票股利不會影響凈資產(chǎn)的數(shù)額，所以，第3 問中現(xiàn)金股利總額=凈資產(chǎn)減少額。

　　38、某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙產(chǎn)品，采用品種法計算成本，本月發(fā)生的有關(guān)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)如下：

　　( 1)生產(chǎn)領(lǐng)用材料分配表如下：

　　(2)工資費(fèi)用分配表如下：

　　(3)其他制造費(fèi)用分配表如下：

　　要求：

　　( 1)完成工資費(fèi)用分配表;

　　(2)填寫下列制造費(fèi)用明細(xì)賬：

　　(3)根據(jù)制造費(fèi)用明細(xì)賬所登數(shù)據(jù)，采用生產(chǎn)工時的比例分配，編制下表：

　　(4) 甲產(chǎn)品按所耗原材料費(fèi)用計算在產(chǎn)品成本，乙產(chǎn)品的在產(chǎn)品成本采用按年初固定數(shù)計算，要求填寫下列明細(xì)賬。

　　( 1)工資費(fèi)用分配率=40000/20000=2(元/小時)

　　工資費(fèi)用分配表如下：

　　【提示】

　　( 1)原材料完工產(chǎn)品成本1950000的計算過程：

　　(2)

　　(3)

　　(4) 甲產(chǎn)品成本明細(xì)賬

　　金額單位：元

　　乙產(chǎn)品成本明細(xì)賬

　　金額單位：元

　　【提示】

　　(1)原材料完工產(chǎn)品成本1950000的計算過程：

　　根據(jù)“ 甲產(chǎn)品按所耗的原材料費(fèi)用計算在產(chǎn)品成本”可知，甲產(chǎn)品的原材料是在生產(chǎn)開始時一次全部投入所以，在產(chǎn)品成本中的原材料

　　=3250000×40/(60+40)= 1300000(元)

　　完工產(chǎn)品成本中的原材料=3250000- 1300000= 1950000(元)

　　(2)題中明確告訴了乙產(chǎn)品的在產(chǎn)品成本按照年初固定數(shù)計算，即：

　　月初在產(chǎn)品成本=月末在產(chǎn)品成本，所以，本月的生產(chǎn)費(fèi)用=本月的完工產(chǎn)品成本。

　　【思路點撥】企業(yè)生產(chǎn)多種產(chǎn)品時，需要先將共同發(fā)生的成本費(fèi)用分配給各產(chǎn)品，以便得到各產(chǎn)品本月生產(chǎn)費(fèi)用數(shù)據(jù)。再將各產(chǎn)品月

　　初在產(chǎn)品成本和本月生產(chǎn)費(fèi)用分配給完工產(chǎn)品和期末在產(chǎn)品。

　　39、已知：某公司2011年銷售收入為40000萬元，稅后凈利2000萬元，發(fā)放了股利1000萬元，2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如

　　下：

　　假設(shè)貨幣資金均為經(jīng)營資產(chǎn)，應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款都是無息的，2012年股利支付率保持不變.經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比和經(jīng)營負(fù)債銷售百

　　分比不變。

　　要求：

　　( 1)如果該公司2012年計劃銷售凈利率比上年增長10 %，銷售增長率為30 %，在不保留金融資產(chǎn)的情況下，預(yù)測該公司外部融資需求

　　額和外部融資銷售增長比。

　　(2)如果2012年計劃銷售量增長50 %，預(yù)計通貨膨脹率為10 %，預(yù)計銷售凈利率保持上年水平不變，假設(shè)公司不保留金融資產(chǎn)，2012

　　年定向增發(fā)新股2000萬元，計算為實現(xiàn)計劃增長需要的外部債務(wù)籌資額。

　　(3)如果2012年保持上年的銷售凈利率，既不發(fā)行新股也不舉借新債，公司需要保留的金融資產(chǎn)的最低額為500萬元。預(yù)測201 2年可實

　　現(xiàn)的銷售額、凈利潤以及內(nèi)含增長率。

　　( 1)2011年金融資產(chǎn)= 1000+ 1000=2000(萬元)

　　經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比=(20000—2000) /40000×100 %=45 %

　　經(jīng)營負(fù)債的銷售百分比=3000 /40000×100 %=7.5 %

　　股利支付率= 1000 /2000×100 %=50 %

　　銷售凈利率=2000 /40000×100 %=5 %

　　2012年預(yù)計銷售凈利率=5 %×( 1+ 10 %)=5.5 %

　　外部融資額

　　=40000×30 %×(45 %一7.5 %)一2000—40000×( 1+30 %)×5.5 %×( 1一50 %)= 1070(萬元)

　　外部融資銷售增長比= 1070 /(40000×30 %)×100 %=8.92 %

　　(2)含有通脹的銷售額增長率=( 1+50 %)×( 1+ 10 %)一1=65 %

　　銷售額增加=40000×65 %=26000(萬元)

　　外部債務(wù)籌資額=外部融資額一外部股權(quán)融資=26000×(45 %一7.5 %)一2000—40000×( 1+65 %)×5 %×( 1—50 %)一2000=4 100(萬元)

　　(3)假設(shè)2012年銷售增長額為W萬元，則有：

　　W×(45 %一7.5 %)一(40000+W)×5 %×( 1—50 %)一(2000—500)=0

　　解得：W=7142 .86(萬元)

　　2012年可實現(xiàn)的銷售額=40000+7142 .86=47142 .86(萬元)

　　2012年可實現(xiàn)的凈利潤=47142 .86×5 %=2357.14(萬元)

　　2012年內(nèi)含增長率=7142 .86 /40000×100 %= 17.86 %

　　40、ABC公司生產(chǎn)中使用的甲零件既可自制也可外購。若自制，單位成本為6元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本500元，年固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本為

　　l0000元，日產(chǎn)量40件;若外購，購入價格是單位自制成本的1.5倍，一次訂貨成本20元，年固定訂貨成本為5000元。甲零件全年共

　　需耗用7200件，儲存變動成本為標(biāo)準(zhǔn)件價值的10 %，固定儲存成本為20000元，假設(shè)一年有360天。保險儲備量為40件。

　　要求：

　　( 1)計算自制和外購時的經(jīng)濟(jì)批量( 四舍五人保留整數(shù)) ;

　　(2)計算自制和外購時，與經(jīng)濟(jì)批量有關(guān)的總成本( 四舍五入保留整數(shù)) ;

　　(3)通過計算判斷企業(yè)應(yīng)自制還是外購甲零件?

　　(4)若公司選擇自制，確定企業(yè)全年的取得成本和儲存成本(考慮保險儲備) 。

　　( 1)每日耗用量=7200/360=20(件)

　　自制時的經(jīng)濟(jì)批量

　　=[2×500×7200/(6×10%)×40/(40—20)] 1/2=4899(件)

　　外購時的經(jīng)濟(jì)批量

　　=[2×20×7200/(6×1.5×10%)] 1/2=566(件)

　　(2) 自制時與經(jīng)濟(jì)批量有關(guān)的總成本

　　=[2×500×7200×6×10%×(40-20)/40] 1/2= 1470(元)

　　外購時與經(jīng)濟(jì)批量有關(guān)的總成本

　　=(2×20×7200×6×1.5×10%) 1/2=509(元)

　　(3) 自制時決策相關(guān)總成本

　　=7200×6+ 10000+ 1470=54670(元)

　　外購時決策相關(guān)總成本=7200×6×1.5+5000+509=70309(元)

　　因為外購相關(guān)總成本大于自制相關(guān)總成本，所

　　以企業(yè)應(yīng)自制甲零件。

　　(4)全年取得成本=7200×6+ 10000+(7200/4899)×500=53934.84(元)

　　全年儲存成本=20000+(4899/2)×( 1一20/40)×6×10%+40×6×10%=20758.85(元)

　　【思路點撥】自制是典型的存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型的應(yīng)用，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本相當(dāng)于外購時的每次訂貨成本，固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本相

　　當(dāng)于外購時的固定訂貨成本。

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