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資料(三)
先誠(chéng)上市公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模及解決經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的融資問題，決定在2011年實(shí)施股權(quán)再融資計(jì)劃。先誠(chéng)上市公司最近三年部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：
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項(xiàng) 目 |
2008 |
2009 |
2010 |
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歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（萬(wàn)元） |
55000 |
19000 |
31000 |
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歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常損 益的凈利潤(rùn)（萬(wàn)元） |
53000 |
17000 |
25000 |
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加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 |
31.75% |
8.57% |
12.46% |
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扣除非經(jīng)常損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 |
30.96% |
7.91% |
10.28% |
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每股現(xiàn)金股利（含稅）（元） |
0.1 |
0.04 |
0.06 |
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當(dāng)年股利分配基本基數(shù)（萬(wàn)股） |
60000 |
60000 |
60000 |
|
當(dāng)年實(shí)現(xiàn)可供分配利潤(rùn)（萬(wàn)元） |
49600 |
18400 |
29600 |
資料(四)
先誠(chéng)公司下設(shè)的A、B兩個(gè)投資中心。A投資中心的部門資產(chǎn)為2000萬(wàn)元，投資報(bào)酬率為15%;B投資中心的投資報(bào)酬率14%，剩余收益為200萬(wàn)元。假定先誠(chéng)公司平均資本成本為10%。
A投資中心近兩年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下：
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2009年 |
2010年 |
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銷售額（萬(wàn)元） |
3900 |
3390 |
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總資產(chǎn)（萬(wàn)元） |
1560 |
1695 |
|
普通股（萬(wàn)元） |
100 |
100 |
|
保留盈余（萬(wàn)元） |
550 |
550 |
|
股東權(quán)益合計(jì) |
650 |
650 |
|
流動(dòng)比率 |
1.25 |
1.20 |
|
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) |
22 |
27 |
|
存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） |
7.5 |
5.5 |
|
債務(wù)/股東權(quán)益 |
1.40 |
1.61 |
|
非流動(dòng)債務(wù)/股東權(quán)益 |
0.46 |
0.46 |
|
銷售毛利率 |
16% |
12.5% |
|
銷售凈利率 |
4% |
2% |
|
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） |
2.5 |
2.0 |
|
總資產(chǎn)凈利率 |
10% |
4% |
假設(shè)該公司所得稅率為25%，利潤(rùn)總額=毛利-期間費(fèi)用。
要求：
1.列舉國(guó)際化經(jīng)營(yíng)行為的類型，根據(jù)資料(一)判斷先誠(chéng)公司的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)行為的類型。
2.根據(jù)資料(一)對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行五力模型分析，并簡(jiǎn)述五力模型的局限性。
3.根據(jù)資料(一)判斷先誠(chéng)公司采取的組織結(jié)構(gòu)類型，并說明該組織結(jié)構(gòu)類型的優(yōu)缺點(diǎn)。
4.根據(jù)資料(一)和(二)分析先誠(chéng)公司采取的公司戰(zhàn)略，并說明采用該戰(zhàn)略的優(yōu)缺點(diǎn)。
5.根據(jù)資料(二)，判斷從戰(zhàn)略變革的時(shí)機(jī)選擇來看，先誠(chéng)的此次變革屬于哪種變革?并作出簡(jiǎn)要評(píng)價(jià);簡(jiǎn)述戰(zhàn)略變革的三個(gè)階段。
6.根據(jù)資料(二)，用本量利分析的相關(guān)原理說明先誠(chéng)將設(shè)在歐洲希臘和英國(guó)的工廠關(guān)閉的原因。
7.簡(jiǎn)述戰(zhàn)略發(fā)展方法的類型， 根據(jù)資料(二)說明先誠(chéng)集團(tuán)采取了哪些戰(zhàn)略發(fā)展方法。
8. 根據(jù)資料(二)簡(jiǎn)述股份回購(gòu)的有關(guān)規(guī)定。
9.債務(wù)成本的估計(jì)方法有哪些，并簡(jiǎn)述其內(nèi)容。
10.先誠(chéng)集團(tuán)尚未取得德國(guó)電子廠商麥迪龍有限公司具體債務(wù)資料，經(jīng)過詢問，得知其信用等級(jí)為BBB，先誠(chéng)集團(tuán)應(yīng)采用什么方法對(duì)麥迪龍有限公司的債務(wù)成本進(jìn)行初步估計(jì)?請(qǐng)列示其具體過程。
11.根據(jù)資料(三)，分析先城公司是否滿足公開增發(fā)再融資的基本財(cái)務(wù)條件。
12.根據(jù)資料(四)，計(jì)算2009年和2010年的毛利、期間費(fèi)用、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)，并說明銷售凈利率下降的原因;假如你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，在2011年應(yīng)從哪些方面改善A投資中心的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
13. 根據(jù)資料(四)，分析說明A投資中心的資金來源。
14.根據(jù)資料(四)，計(jì)算A投資中心的剩余收益，B投資中心的部門資產(chǎn)，說明投資報(bào)酬率和剩余收益作為投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。
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