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案例分析題六
1.A公司是一家擁有數(shù)十家連鎖店鋪的電器零售企業(yè)。每家店鋪在銷售時(shí),由員工手工輸入相關(guān)銷售數(shù)據(jù),并采用電子系統(tǒng)記錄庫存,該庫存系統(tǒng)與公司總部的系統(tǒng)對接,由公司總部統(tǒng)一采購。有員工向領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)公司采購部有一些采購員在進(jìn)行采購時(shí)向供應(yīng)商變相收取賄賂,如不滿足其要求,則拒絕采購供應(yīng)商產(chǎn)品。最近有新聞報(bào)道,某顧客在該公司購買空調(diào)后,公司長時(shí)間沒有上門安裝,引發(fā)顧客不滿,并向消協(xié)投訴。公司管理層正對此事進(jìn)行調(diào)查。A公司同時(shí)也直接向國外一些家電企業(yè)進(jìn)口商品,在國際貿(mào)易結(jié)算中一直主要以美元進(jìn)行結(jié)算,并持有大量美元應(yīng)付款,該公司管理層預(yù)測美元匯率將持續(xù)走高。
問題:
(1)判斷A公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括哪些?
(2)該公司除了使用金融衍生工具應(yīng)對匯率風(fēng)險(xiǎn)外,還可以使用什么方法?請列舉出三種可行的方式。
『正確答案』
(1)
①操作風(fēng)險(xiǎn):采購員在進(jìn)行采購時(shí)向供應(yīng)商變相收取賄賂,如不滿足其要求,則拒絕采購供應(yīng)商產(chǎn)品表明存在舞弊和其它違規(guī)行為。員工手工輸入相關(guān)銷售數(shù)據(jù)時(shí)容易出現(xiàn)差錯(cuò)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。與該公司每家店鋪采用電子系統(tǒng)記錄庫存,該庫存系統(tǒng)與公司總部的系統(tǒng)對接有關(guān)。
、诼曌u(yù)風(fēng)險(xiǎn):有新聞報(bào)道,某顧客在該公司購買空調(diào)后,公司長時(shí)間沒有上門安裝,引發(fā)顧客不滿,并向消協(xié)投訴,可能損害公司聲譽(yù),影響其產(chǎn)品的銷售。
、蹍R率風(fēng)險(xiǎn)。該公司在經(jīng)營中持有大量美元應(yīng)付款,該公司管理層預(yù)測美元匯率將持續(xù)走高,導(dǎo)致企業(yè)未來支付的本幣數(shù)量增加,因此屬于匯率風(fēng)險(xiǎn)中的交易風(fēng)險(xiǎn)。
(3)還可以選擇以下方法應(yīng)對匯率風(fēng)險(xiǎn):第一,合理選擇計(jì)價(jià)貨幣,而不是全部以美元進(jìn)行結(jié)算。第二,由于美元升值,該公司又持有大量美元應(yīng)付款,可以采取提前付款的方法,以避免到期支付美元時(shí)需要更多的人民幣。第三,利用貨幣市場進(jìn)行套期。
2.我國某企業(yè)正在考慮在非洲某國承攬一個(gè)火電項(xiàng)目。由于歷史原因,該國存在反政府武裝,控制著主要交通線,經(jīng)常向政府控制的地區(qū)進(jìn)行騷擾。該公司董事會經(jīng)過研究決定聯(lián)合其他公司共同競標(biāo)。該項(xiàng)目工期二年,主要設(shè)備外包給印度一家公司提供。合同以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià),以美元支付。該國存在嚴(yán)重的通貨膨脹,其貨幣與美元的匯率處于波動周期。公司預(yù)測人民幣匯率會持續(xù)升值,為此,公司與中國銀行簽訂了遠(yuǎn)期合約。
在項(xiàng)目實(shí)施過程中,印度供應(yīng)商提供的設(shè)備精度不夠,需要在施工現(xiàn)場重新進(jìn)行加工,造成工期延誤。項(xiàng)目驗(yàn)收時(shí),由于廢氣排放設(shè)備沒有達(dá)到質(zhì)量要求,排放超標(biāo),該企業(yè)按照當(dāng)?shù)卣囊筮M(jìn)行了返工,并支付一定數(shù)額的罰款。
要求:
(1)判斷該公司存在的風(fēng)險(xiǎn)類型
(2)該公司都采取了哪些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略?還適合采取什么策略(請舉出至少兩種)
『正確答案』
(1)該公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括:
第一、操作風(fēng)險(xiǎn)。主要設(shè)備外包給印度一家公司提供,印度供應(yīng)商提供的設(shè)備精度不夠,需要在施工現(xiàn)場重新進(jìn)行加工,造成一定的工期延誤,屬于操作風(fēng)險(xiǎn)。
第二、匯率風(fēng)險(xiǎn)。合同以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià),以美元支付。由于該國存在嚴(yán)重的通貨膨脹,其貨幣與美元的匯率處于波動周期,人民幣匯率會持續(xù)升值,因此存在匯率變動對企業(yè)收益的影響,即匯率風(fēng)險(xiǎn)。
第三、政治風(fēng)險(xiǎn)。該國存在反政府武裝,控制著主要交通線,經(jīng)常向政府控制的地區(qū)進(jìn)行騷擾。表明存在政治風(fēng)險(xiǎn)。
第四、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。由于印度設(shè)備供應(yīng)商提供的設(shè)備精度不夠,導(dǎo)致工程延期,屬于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。
第五、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目驗(yàn)收時(shí),由于廢氣排放設(shè)備沒有達(dá)到質(zhì)量要求,排放超標(biāo),該企業(yè)按照當(dāng)?shù)卣囊筮M(jìn)行了返工,并支付一定數(shù)額的罰款。屬于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。
(2)該企業(yè)已經(jīng)采取了兩種策略。一種是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,即該公司董事會經(jīng)過研究決定聯(lián)合其他公司共同競標(biāo)。第二種是風(fēng)險(xiǎn)降低,該企業(yè)與中國銀行簽訂了遠(yuǎn)期合約,屬于風(fēng)險(xiǎn)降低策略中的套期策略。
此外,該公司還可以針對不同的風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)的對策。例如針對政治風(fēng)險(xiǎn),還可以采取投保的形式(風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移)。針對操作風(fēng)險(xiǎn)中的外包,可以通過簽訂更加完善的合同,在合同中增加保證質(zhì)量服務(wù)水平的條款,并對其進(jìn)行定期檢查來規(guī)避外包引起的操作風(fēng)險(xiǎn)。針對該國貨幣與美元匯率的波動,可以采取在合同中將匯率固定下來的做法。
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