2012年注冊會計(jì)師綜合階段考試案例分析題(6)

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　　案例分析題六

　　1.A公司是一家擁有數(shù)十家連鎖店鋪的電器零售企業(yè)。每家店鋪在銷售時(shí)，由員工手工輸入相關(guān)銷售數(shù)據(jù)，并采用電子系統(tǒng)記錄庫存，該庫存系統(tǒng)與公司總部的系統(tǒng)對接，由公司總部統(tǒng)一采購。有員工向領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)公司采購部有一些采購員在進(jìn)行采購時(shí)向供應(yīng)商變相收取賄賂，如不滿足其要求，則拒絕采購供應(yīng)商產(chǎn)品。最近有新聞報(bào)道，某顧客在該公司購買空調(diào)后，公司長時(shí)間沒有上門安裝，引發(fā)顧客不滿，并向消協(xié)投訴。公司管理層正對此事進(jìn)行調(diào)查。A公司同時(shí)也直接向國外一些家電企業(yè)進(jìn)口商品，在國際貿(mào)易結(jié)算中一直主要以美元進(jìn)行結(jié)算，并持有大量美元應(yīng)付款，該公司管理層預(yù)測美元匯率將持續(xù)走高。

　　問題：

　　(1)判斷A公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括哪些?

　　(2)該公司除了使用金融衍生工具應(yīng)對匯率風(fēng)險(xiǎn)外，還可以使用什么方法?請列舉出三種可行的方式。

　　『正確答案』

　　(1)

　　①操作風(fēng)險(xiǎn)：采購員在進(jìn)行采購時(shí)向供應(yīng)商變相收取賄賂，如不滿足其要求，則拒絕采購供應(yīng)商產(chǎn)品表明存在舞弊和其它違規(guī)行為。員工手工輸入相關(guān)銷售數(shù)據(jù)時(shí)容易出現(xiàn)差錯(cuò)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。與該公司每家店鋪采用電子系統(tǒng)記錄庫存，該庫存系統(tǒng)與公司總部的系統(tǒng)對接有關(guān)。

　�、诼曌u(yù)風(fēng)險(xiǎn)：有新聞報(bào)道，某顧客在該公司購買空調(diào)后，公司長時(shí)間沒有上門安裝，引發(fā)顧客不滿，并向消協(xié)投訴，可能損害公司聲譽(yù)，影響其產(chǎn)品的銷售。

　�、蹍R率風(fēng)險(xiǎn)。該公司在經(jīng)營中持有大量美元應(yīng)付款，該公司管理層預(yù)測美元匯率將持續(xù)走高，導(dǎo)致企業(yè)未來支付的本幣數(shù)量增加，因此屬于匯率風(fēng)險(xiǎn)中的交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)還可以選擇以下方法應(yīng)對匯率風(fēng)險(xiǎn)：第一，合理選擇計(jì)價(jià)貨幣，而不是全部以美元進(jìn)行結(jié)算。第二，由于美元升值，該公司又持有大量美元應(yīng)付款，可以采取提前付款的方法，以避免到期支付美元時(shí)需要更多的人民幣。第三，利用貨幣市場進(jìn)行套期。

　　2.我國某企業(yè)正在考慮在非洲某國承攬一個(gè)火電項(xiàng)目。由于歷史原因，該國存在反政府武裝，控制著主要交通線，經(jīng)常向政府控制的地區(qū)進(jìn)行騷擾。該公司董事會經(jīng)過研究決定聯(lián)合其他公司共同競標(biāo)。該項(xiàng)目工期二年，主要設(shè)備外包給印度一家公司提供。合同以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià)，以美元支付。該國存在嚴(yán)重的通貨膨脹，其貨幣與美元的匯率處于波動周期。公司預(yù)測人民幣匯率會持續(xù)升值，為此，公司與中國銀行簽訂了遠(yuǎn)期合約。

　　在項(xiàng)目實(shí)施過程中，印度供應(yīng)商提供的設(shè)備精度不夠，需要在施工現(xiàn)場重新進(jìn)行加工，造成工期延誤。項(xiàng)目驗(yàn)收時(shí)，由于廢氣排放設(shè)備沒有達(dá)到質(zhì)量要求，排放超標(biāo)，該企業(yè)按照當(dāng)?shù)卣�府的要求進(jìn)行了返工，并支付一定數(shù)額的罰款。

　　要求：

　　(1)判斷該公司存在的風(fēng)險(xiǎn)類型

　　(2)該公司都采取了哪些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略?還適合采取什么策略(請舉出至少兩種)

　　『正確答案』

　　(1)該公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：

　　第一、操作風(fēng)險(xiǎn)。主要設(shè)備外包給印度一家公司提供，印度供應(yīng)商提供的設(shè)備精度不夠，需要在施工現(xiàn)場重新進(jìn)行加工，造成一定的工期延誤，屬于操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　第二、匯率風(fēng)險(xiǎn)。合同以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià)，以美元支付。由于該國存在嚴(yán)重的通貨膨脹，其貨幣與美元的匯率處于波動周期，人民幣匯率會持續(xù)升值，因此存在匯率變動對企業(yè)收益的影響，即匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　第三、政治風(fēng)險(xiǎn)。該國存在反政府武裝，控制著主要交通線，經(jīng)常向政府控制的地區(qū)進(jìn)行騷擾。表明存在政治風(fēng)險(xiǎn)。

　　第四、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。由于印度設(shè)備供應(yīng)商提供的設(shè)備精度不夠，導(dǎo)致工程延期，屬于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

　　第五、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目驗(yàn)收時(shí)，由于廢氣排放設(shè)備沒有達(dá)到質(zhì)量要求，排放超標(biāo)，該企業(yè)按照當(dāng)?shù)卣�府的要求進(jìn)行了返工，并支付一定數(shù)額的罰款。屬于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)該企業(yè)已經(jīng)采取了兩種策略。一種是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，即該公司董事會經(jīng)過研究決定聯(lián)合其他公司共同競標(biāo)。第二種是風(fēng)險(xiǎn)降低，該企業(yè)與中國銀行簽訂了遠(yuǎn)期合約，屬于風(fēng)險(xiǎn)降低策略中的套期策略。

　　此外，該公司還可以針對不同的風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)的對策。例如針對政治風(fēng)險(xiǎn)，還可以采取投保的形式(風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移)。針對操作風(fēng)險(xiǎn)中的外包，可以通過簽訂更加完善的合同，在合同中增加保證質(zhì)量服務(wù)水平的條款，并對其進(jìn)行定期檢查來規(guī)避外包引起的操作風(fēng)險(xiǎn)。針對該國貨幣與美元匯率的波動，可以采取在合同中將匯率固定下來的做法。

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